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手機雙攝滲透超預期及攝像頭產業(yè)鏈分析【圖】

攝像頭王密 2019-02-18 05:48 來源：智研咨詢

智能機周期末期，硬件提升遭遇瓶頸。在周期的成長階段，通常會有板塊性的大級別的投資機會，目前已經處于智能手機末端。

隨著摩爾定律發(fā)展放緩，CPU性能提升進入瓶頸期，CPU核數(shù)和速度年度均值上升趨勢放緩，廠商更多地聚焦于外觀、光學、顯示等領域邊際創(chuàng)新。而目前來看屏幕尺寸、攝像頭像素、電池容量、機身厚度等指標提升也步入瓶頸。

2014-2017（1-9月）智能手機硬件CPU核數(shù)圖

數(shù)據來源：公開資料整理

2014-2017（1-9月）智能手機硬件CPU速度圖

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2014-2017（1-9月）智能手機攝像頭像素圖

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隨著智能手機進入創(chuàng)新末期，存量市場競爭激烈，終端品牌逐漸呈現(xiàn)T型格局，據調查數(shù)據統(tǒng)計，2017年國內市場智能手機頭部廠商占據超過80%的份額。

手機品牌競爭進入T型格局

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全球2017年全球攝像模組出貨量52.1億顆，同比增長約13%左右，TOP5攝像模組廠商總出貨量16.79億顆，同比增長53.2%，其中歐菲、LG、三星三家漲幅超過50%；國內2018年5月國內TOP20廠商攝像模組出貨量226kk，同比增長15.9%，TOP4廠商出貨量112kk，同比增長26.3%。

2018年5月國內攝像頭模組廠商出貨量（kk）

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2017年主要攝像頭模組廠商市占率圖

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從客戶構成來看，歐菲科技、舜宇光學、丘鈦、信利光寶等為安卓機CCM供應商的領軍者。

2017年主要攝像頭模組廠商客戶結構圖

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攝像頭模組原理大致為景物通過鏡頭生成光學圖像，投射到圖像傳感器表面上并轉換為電信號，經過A/D轉換后生成數(shù)字信號，再通過數(shù)字信號芯片加工處理后顯示，主要結構包括CMOS傳感器、鏡頭、VCM音圈馬達、濾光片和FPC等。

CMOS傳感器、鏡頭和VCM是攝像頭模組價值量最大的三部分。

智能手機競爭日趨激烈，光學領域創(chuàng)新成為各大廠商為數(shù)不多的必爭之地。以蘋果華為為首的旗艦機型帶動雙攝滲透加速。預計2018年雙攝加速滲透，重點品牌堅定推動，加速向中低端機型滲透。

據調查數(shù)據統(tǒng)計，2017年雙攝滲透率超20%，預計2018年雙攝滲透率將達38%，2020年將達60%。從攝像頭模組需求增量來看，2017年單攝像頭環(huán)比增量4%，雙攝需求量增幅約288%。

2015-2022年國產手機雙市場規(guī)模圖

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預計到2020年全球智能手機出貨量接近20億部，雙攝像頭手機滲透率將超過60%，手機雙攝像頭市場規(guī)模將達到750億元。

2015-2020年全球智能手機出貨量圖

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2015-2020年全球手機雙攝像頭市場規(guī)模圖

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2012-2020年全球CMOS傳感器市場規(guī)模趨勢圖

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鏡頭是生成影像的光學部件，通常由多片透鏡組成，用來在底片或幕上形成影像。鏡片分為玻璃鏡片和樹脂鏡片，和樹脂鏡片相比，玻璃鏡片折射率大、透光率高。玻璃鏡片生產難度大，良品率低，成本高，因此，玻璃鏡片多用于高端攝影器材，樹脂鏡片多用于低端攝影器材。預計2020年，全球手機鏡頭市場銷售數(shù)量及金額將分別達到44.3億件和30.25億美元。

2012-2020年全球手機鏡頭銷量及預測趨勢圖

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2012-2020年全球手機鏡頭銷售額及預測趨勢圖

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攝像頭的差異化發(fā)展還帶來了后置三攝的創(chuàng)新，在旗艦機型引領+技術方案成熟化的背景下，滲透率有望進一步提升。雙攝帶來制造成本和模組廠商毛利水平的同比提升。據調查數(shù)據統(tǒng)計顯示，雙攝模組的制造成本平均占總成本的比例為22.2%，高出單攝模組約11個百分點，相應地，供應商的平均毛利率水平也從7.5%提升至11.7%。

2017年主要攝像頭模組廠商雙攝占比圖