2018年中國(guó)LED照明產(chǎn)品下游需求增速放緩，海外市場(chǎng)將成重要收入來源【圖】

    2018年LED行業(yè)呈現(xiàn)出明顯兩極分化現(xiàn)象：在照明領(lǐng)域，下游需求增速放緩，疊加產(chǎn)能與庫(kù)存雙重壓力，資源向頭部企業(yè)集中，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的馬太效應(yīng)。在RGB顯示領(lǐng)域，戶外顯示屏及小間距市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，miniLED成熟度的不斷提升也可能給行業(yè)發(fā)展注入新的活力。展望2019年，LED行業(yè)歷時(shí)兩年短暫的行業(yè)春天已經(jīng)結(jié)束，頭部效應(yīng)與企業(yè)間的分化將愈發(fā)明顯。

    2018年前三季度，我國(guó)LED照明產(chǎn)品出口總額達(dá)110億美元，相比于2017年同期同比僅增長(zhǎng)0.6%（2017年同期增速為20.82%）。其中，2018年上半年的出口額較17年同比增長(zhǎng)了6.94%，第三季度同比下降了9.95%。

    國(guó)內(nèi)LED照明市場(chǎng)趨于成熟（滲透率已經(jīng)超過60%），全球范圍內(nèi)仍有空間（滲透率不足40%），故海外市場(chǎng)將會(huì)是LED照明行業(yè)非常重要的收入來源。從區(qū)域分布情況看，目前LED照明市場(chǎng)仍集中在中國(guó)、歐洲和美國(guó)，其中中國(guó)照明市場(chǎng)規(guī)模占全球比重高達(dá)22％；歐洲市場(chǎng)占比22％左右；其次是美國(guó)，市場(chǎng)占比21％。

全球LED照明滲透率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)LED照明行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》

中國(guó)LED照明滲透率

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全球LED照明市場(chǎng)分布

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    海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2018年前三季度美國(guó)作為我國(guó)LED照明產(chǎn)品最大的海外市場(chǎng)，總出口額達(dá)到30.07億美元，相比于2017年同期同比增長(zhǎng)6.43%；歐盟和日本市場(chǎng)出口額基本不變；金磚國(guó)家出口額下降了10.66%，市場(chǎng)份額下降了1個(gè)百分點(diǎn)；中東地區(qū)小幅增長(zhǎng)5.84%，市場(chǎng)份額擴(kuò)大了1個(gè)百分點(diǎn)；東南亞地區(qū)出口額則大幅增長(zhǎng)了14.37%，市場(chǎng)份額也上升了1個(gè)百分點(diǎn)。

2018年前三季度中國(guó)LED照明產(chǎn)品出口目的地

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    在行業(yè)處于下行周期的當(dāng)下，我們認(rèn)為受規(guī)模效應(yīng)影響，LED產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)無論在產(chǎn)品定價(jià)還是成本管控都具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。一旦海外市場(chǎng)需求回暖或者miniLED為代表的新型應(yīng)用場(chǎng)景市場(chǎng)打開，頭部企業(yè)將會(huì)率先受益。

2017年中國(guó)LED芯片廠商產(chǎn)能占比

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2018年中國(guó)LED芯片廠商最新產(chǎn)能規(guī)劃（萬片每月）

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    目前LED照明產(chǎn)業(yè)正在由原來的“野蠻生長(zhǎng)”時(shí)期逐漸向產(chǎn)業(yè)生命周期的成熟期過渡，在產(chǎn)業(yè)成熟期，生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品型號(hào)會(huì)逐漸趨于穩(wěn)定，市場(chǎng)集中度會(huì)進(jìn)一步提升，隨著一批效率低下的中小型企業(yè)被淘汰出局，處在頭部的企業(yè)盈利能力會(huì)得到進(jìn)一步加強(qiáng)。