2019年中國鋼鐵行業(yè)供需發(fā)展現(xiàn)狀、各地區(qū)動向及鋼鐵行業(yè)供需發(fā)展前景分析[圖]

    一、上半年回顧

    2019年1-5月份，受政府財政支出節(jié)奏快速前移影響，地產(chǎn)和基建投資回升，鋼材市場需求保持較好水平。

2019年1-5月政府財政支出占全部財政支出比重

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今年前5月地產(chǎn)投資增速為5年來新高

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2019年前5月基建投資增速自2018年中觸底回升

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    與需求相匹配，前5個月鋼材供給也十分旺盛。全國高爐、電爐開工率位于歷史同期較高水平，產(chǎn)能利用率同比上升，粗鋼日產(chǎn)水平不斷創(chuàng)歷史新高。

粗鋼日產(chǎn)水平不斷創(chuàng)歷史新高

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    受需求旺盛和供給端事故影響，上半年鐵礦石價格持續(xù)震蕩走高，進口鐵礦石價格突破100美元，創(chuàng)2015年來的新高。與此同時，焦炭、廢鋼等其他主要燃料價格保持相對穩(wěn)定。

廢鋼價格走勢相當穩(wěn)定

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    二、環(huán)保高壓，地區(qū)新動向

    1、邯鄲

    2019年4月，邯鄲武安市發(fā)布《關(guān)于鋼鐵、焦化、水泥行業(yè)2019年二、三季度差別化管控暫行通知》，本著“秋冬季錯峰生產(chǎn)和二、三季度差別化管控的有效銜接”的原則，科學制定了鋼鐵等行業(yè)二、三季度差別化管控暫行措施；4月13日，武安市大氣污染防治工作小組發(fā)布《武安市2019年鋼鐵焦化水泥行業(yè)二季度大氣污染防治差別化管控實施方案》，具體措施參見2019年4月21日發(fā)布的《環(huán)保高壓下的鋼鐵專題二十三：非采暖季錯峰生產(chǎn)和超凈排放的邊際變化》深度報告。

    根據(jù)2019年6月25日發(fā)布的《Mysteel:邯鄲市大氣污染執(zhí)行強化應(yīng)急管控措施緊急通知》，為保障本市空氣質(zhì)量，盡快扭轉(zhuǎn)被動局面，經(jīng)市政府研究同意，自2019年6月25日8時-6月30日24時，對主城區(qū)及周邊重點區(qū)域執(zhí)行強化應(yīng)急管控措施，要求鋼鐵企業(yè)燒結(jié)在6月25日22：00-6月30日0：00實施停產(chǎn)；武安市主城區(qū)4家鋼鐵企業(yè)按照武安市既定應(yīng)急管控措施執(zhí)行；邯鋼等鋼鐵企業(yè)其他生產(chǎn)裝備嚴格按照第二季度差別化管控措施執(zhí)行落實、市生態(tài)環(huán)境局牽頭、復(fù)興區(qū)、永年區(qū)、武安市政府負責嚴格監(jiān)管，張貼封條，執(zhí)行到位。

邯鄲市鋼鐵行業(yè)非采暖季錯峰生產(chǎn)動態(tài)

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    2、臨汾

    2019年4月，臨汾市大氣污染防治指揮部辦公司發(fā)布《關(guān)于對“關(guān)于實施非采暖季重點區(qū)域工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控”征求意見的緊急通知》和《關(guān)于實施非采暖季重點區(qū)域工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控的通知（征求意見稿）》，為進一步消減工業(yè)排污總量，推動市區(qū)非采暖季空氣質(zhì)量持續(xù)改善，確保2019年大氣質(zhì)量考核目標全面完成，按照《陜西省大氣污染防治條例》和國家、省、市《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》要求，經(jīng)研究決定對重點區(qū)域工業(yè)企業(yè)實施差異化生產(chǎn)管控。（1）管控時間：從2019年4月15日至2019年9月30日。（2）管控范圍：一城三區(qū)（堯都區(qū)、襄汾縣、洪洞縣，臨汾開發(fā)區(qū)）相關(guān)企業(yè)。（3）錯峰生產(chǎn)要求：A類企業(yè)不予錯峰生產(chǎn)，B類和C類限產(chǎn)30%、50%，D類實施停產(chǎn)治理。以高爐產(chǎn)能為基數(shù)，以高爐停產(chǎn)數(shù)量或停產(chǎn)時間核定錯峰比例，高爐停產(chǎn)的同時，其配套的燒結(jié)（球團）等設(shè)備也應(yīng)停產(chǎn)。

    根據(jù)臨汾市人民政府官網(wǎng)2019年5月27日發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)2019年推進市區(qū)空氣質(zhì)量改善的重要舉措的通知》，為順利完成2019年市區(qū)空氣質(zhì)量改善目標任務(wù)，本市在全面深入落實《關(guān)于深入推進2019年生態(tài)環(huán)境治理“八大工程”的實施方案》的基礎(chǔ)上，進一步采取以下重要措施：6月底前，一城三區(qū)（堯都區(qū)、襄汾縣、洪洞縣）未按期完成深度治理任務(wù)的限制類焦化和鋼鐵企業(yè)提前關(guān)停退出；10月底前，完成焦化鋼鐵超低排放改造和煤焦發(fā)運站環(huán)境綜合整治，不能按期完成治理任務(wù)的按照方案要求采取提高錯峰停限產(chǎn)比例或?qū)嵤┩．a(chǎn)整治。壓實工作責任。責任到人，掛圖作戰(zhàn)，按月推進，按期完成治理任務(wù)。市政府將建立完善對各縣（市、區(qū)）、對部門、對工業(yè)企業(yè)、對執(zhí)法人員的考核機制，考核到鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道辦事處一級，考核到工業(yè)企業(yè)和執(zhí)法人員。開展聯(lián)合懲戒。在違法企業(yè)的懲處上，探索制定環(huán)保與發(fā)改、稅務(wù)、人行、財政聯(lián)合懲戒機制，從政策享受、貸款融資和失信懲戒等方面嚴格處罰，加大對企業(yè)違法的懲處力度。

臨汾市鋼鐵行業(yè)非采暖季錯峰生產(chǎn)動態(tài)

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    3、安陽

    2019年6月20日，河南省安陽市環(huán)境污染防治攻堅戰(zhàn)指揮部發(fā)布《關(guān)于實行大氣污染輕中度污染管控措施的通知》文件，要求從6月16日20時至6月30日24時對部分工業(yè)企業(yè)、機動車、餐飲油煙、工地等實行大氣污染輕中度管控措施。其中涉及到鋼鐵企業(yè)的管控措施有：河南亞新鋼鐵有限責任公司：2臺燒結(jié)機每日停產(chǎn)24小時；沙鋼集團安陽永興鋼鐵有限公司：132m2燒結(jié)機每日停產(chǎn)24小時；180m2燒結(jié)機每日0時至8時停產(chǎn)8小時；安陽新晉鋼鐵有限公司：1臺燒結(jié)機每日停產(chǎn)24小時；安陽集團永通球墨鑄鋼管有限責任公司：1臺燒結(jié)機每日停產(chǎn)24小時；1臺燒結(jié)機每日22時至次日10時停產(chǎn)12小時；安陽豫河永通球團有限責任公司：限產(chǎn)限排50%；安陽鑫源鋼鐵有限責任公司、安陽華誠博盛鋼鐵有限公司：燒結(jié)機每日停產(chǎn)24小時；林州市鋼鐵企業(yè)根據(jù)當?shù)乜諝赓|(zhì)量情況，結(jié)合實際情況，自行采取管控措施并上報市指揮部。

    2019年6月19日，安陽市環(huán)境污染防治攻堅戰(zhàn)指揮部辦公室發(fā)布了關(guān)于對生態(tài)環(huán)境部辦公廳《關(guān)于對強化督查發(fā)現(xiàn)問題進行督辦的函》整改追責情況的報告。報告指出，收到生態(tài)環(huán)境部辦公廳《關(guān)于對強化督查發(fā)現(xiàn)問題進行督辦的通知》后，安陽市高度重視，提出明確整改要求。截止2019年6月18日，移交安陽市問題的42個問題已整改到位，共責任追究51人（其中：通報批評31人、拘留3人、約談8人、誡勉談話4人、黨內(nèi)警告1人、深刻檢查2人、辭退2人）。問題整改查處情況涉及河南亞新鋼鐵集團有限公司等5家涉鋼企業(yè)。

生態(tài)環(huán)境部移交安陽市涉及鋼企的整改問題列表

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    三、下半年預(yù)測

    地產(chǎn)用鋼需求逐步走弱。制約地產(chǎn)投資增長三大因素難以改善：①“房住不炒”政策深入人心，下半年地產(chǎn)調(diào)控難放松；②5月中旬銀保監(jiān)會印發(fā)23號文，切斷了信托向房地產(chǎn)企業(yè)進行前段拿地融資渠道，對房企信托融資進一步收緊，房企融資環(huán)境沒有改善，下半年地產(chǎn)投資壓力加大；③2019年棚改大幅收縮對地產(chǎn)投資的拖累影響下半年將逐漸體現(xiàn)。地產(chǎn)投資下滑，將導(dǎo)致地產(chǎn)用鋼需求逐步下降。

2014-2019.1-5年棚改計劃建設(shè)套數(shù)

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    自2018年7月中央提出“基建補短板”以來，基建投資增速維持個位數(shù)增長，復(fù)蘇緩慢。2019年6月10日，中辦、國辦聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金，有望改善基建資金來源，提振基建投資；但基建投資資金來源于預(yù)算內(nèi)資金占比并不高，而主要靠地方政府舉債加桿杠及城投等自籌資金又受到債務(wù)監(jiān)管制約，因此基建投資資金改善空間有限，基建投資力度增長不宜過度樂觀，基建用鋼需求依然維持緩慢復(fù)蘇態(tài)勢。

2015-2019.4基建投資增速

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    在經(jīng)濟下行和出口環(huán)境惡化的雙重壓力下，制造業(yè)需求難以增長，制造業(yè)投資持續(xù)走低。2019年前5個月，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速同比增長2.7%，為近年來低點；民間投資增速從2018年底以來也持續(xù)回落，反映民間制造業(yè)固定資產(chǎn)投資意愿也不足；主要工業(yè)品產(chǎn)量增速年內(nèi)均出現(xiàn)負增長，顯示終端需求疲弱。受制于國內(nèi)終端需求不強，出口環(huán)境年內(nèi)難以好轉(zhuǎn)，下半年制造業(yè)投資反彈動力仍然不足，制造業(yè)用鋼需求難有大的起色。

制造業(yè)和民間制造業(yè)投資增速持續(xù)回落，經(jīng)濟動能依然疲弱

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    三年去產(chǎn)能上限目標完成，政策去產(chǎn)能力度減弱；受制于經(jīng)濟增長壓力和鋼企環(huán)保水平提升，環(huán)保對產(chǎn)能壓制作用邊際走弱；新建產(chǎn)能項目逐漸投產(chǎn)釋放，下半年供給仍將維持較高水平，全年粗鋼產(chǎn)量有望再創(chuàng)歷史新高。

去產(chǎn)能目標基本完成，政策去產(chǎn)能力度逐年減弱

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新建產(chǎn)能項目2019年逐漸投產(chǎn)釋放，提升產(chǎn)量供給能力

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    下半年，鐵礦石受國外礦山供應(yīng)增長和國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量供應(yīng)增加，價格或有所回落，但高爐生產(chǎn)維持高位，回落程度或?qū)⒂邢?；煤焦價格基本保持高位波動；增值稅下調(diào)等減稅降費措施持續(xù)推進，企業(yè)費用有望繼續(xù)下降。整體來看，鋼企生產(chǎn)成本受原料成本上升影響，成本中樞將繼續(xù)抬升。

2014-2019Q1SW鋼鐵上市公司期間費用率呈下降趨勢

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    2019年以來自6月中旬，鋼鐵冶煉利潤顯著下滑。下半年，行業(yè)供需形勢不容樂觀，鋼材價格走勢趨弱，成本中樞抬升，鋼材冶煉利潤或?qū)⒗^續(xù)下移。但經(jīng)歷三年供給側(cè)改革后，行業(yè)市場競爭環(huán)境和自律水平與三年前已不可同日而語。行業(yè)整體利潤雖然下降，但仍維持常態(tài)盈利水平，難以再次出現(xiàn)全行業(yè)虧損局面。

下半年鋼價震蕩走弱，全年鋼價指數(shù)預(yù)計140點，同比下降

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    宏觀經(jīng)濟大幅下滑風險。如果宏觀經(jīng)濟大幅下降將導(dǎo)致行業(yè)需求持續(xù)承壓，導(dǎo)致行業(yè)供需格局惡化，進而影響行業(yè)業(yè)績增長和投資預(yù)期惡化。

    原材料價格上漲過快風險。如果鐵礦石、煤焦等原材價格過快上漲，將造成鋼廠生產(chǎn)成本上升，導(dǎo)致鋼廠企業(yè)利潤被侵蝕。

    全球貿(mào)易摩擦持續(xù)加劇的風險。若國外針對我國鋼鐵等出口產(chǎn)品持續(xù)加大反傾銷等貿(mào)易摩擦措施，將可能導(dǎo)致我國外貿(mào)形勢惡化，進而影響宏觀經(jīng)濟發(fā)展和市場預(yù)期，鋼鐵板塊將受到嚴重波及。

    環(huán)保及安全事故風險。隨著國家對環(huán)保和節(jié)能減排要求更加嚴格，行業(yè)整體環(huán)境治理成本及運行成本不斷提高，對整體業(yè)績有一定影響；同時，由于鋼鐵生產(chǎn)工序鏈條長，容易發(fā)生安全事故，一旦某公司發(fā)生重大生產(chǎn)安全事故，將有可能導(dǎo)致全行業(yè)開展整頓，對行業(yè)正常生產(chǎn)運營產(chǎn)生影響。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鋼鐵行業(yè)市場專項調(diào)研及投資前景分析報告》