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2019年上半年全國水泥產(chǎn)量、各區(qū)域水泥需求及水泥企業(yè)發(fā)展趨勢分析[圖]

水泥王密 2019-09-24 05:40 來源：智研咨詢

2019年上半年全國水泥產(chǎn)量約10.4億噸，同比增長約4.8%；其中第2季度產(chǎn)量約6.5億噸，同比增長約5.2%。如按統(tǒng)計局直接披露的數(shù)據(jù)看，2019年上半年水泥產(chǎn)量增速約6.8%，根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，Q2單季度水泥產(chǎn)量增速約5.4%。

2019年H1全國42.5水泥均價同比上漲約11元/噸，分區(qū)域來看除東北地區(qū)，水泥價格同比均有上漲。

2016Q4-2019Q2全國水泥產(chǎn)量及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2016Q4-2019Q2全國P•O42.5季度均價及同比

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華東、華北量價齊升。2019年H1華東、華北水泥產(chǎn)量同比增長約9.8%、18.1%，增速顯著領先全國。價格方面，華東、華北高標水泥均價同比分別提升約29、35元/噸，景氣強勢。

西北量增價穩(wěn)、東北量增價跌。2019年H1西北、東北水泥產(chǎn)量同比增長約9.4%、21.9%，增速顯著領先全國。價格方面，西北、東北高標水泥均價同比分別變動約6、-49元/噸。

西南、中南需求較弱，但價格同比仍有較大漲幅。2019年H1西南、中南水泥產(chǎn)量同比增長約4.2%、0.5%，增速低于全國。價格方面，西南、中南高標水泥均價同比分別上漲約16、27元/噸。

2019年1-6月分區(qū)域水泥熟料累計增速

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分區(qū)域P•O42.5均價同比變化（元/噸）

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2019年以來基礎設施補短板項目加強，房地產(chǎn)投資維持較高水平，對水泥需求繼續(xù)提供了較強的支撐。從近幾年情況來看，全國水泥產(chǎn)量基本在22億-24億噸之間波動，整體處于平臺期。

按照《國務院關于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導意見》(國發(fā)〔2013〕41號)《國務院辦公廳關于促進建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導意見》(國辦發(fā)〔2016〕34號)要求，建立了規(guī)范有序的產(chǎn)能減量置換機制，確立了全國總產(chǎn)能“天花板”，并配套實施了分省生產(chǎn)線清單制度和跨省置換聽證會制度，從嚴把關，強化監(jiān)管，確保產(chǎn)能置換方案執(zhí)行到位，樹立了行業(yè)發(fā)展信心。

下一步，水泥行業(yè)將繼續(xù)以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，牢固樹立和踐行新發(fā)展理念，著力推進“放管服”改革，建設行業(yè)規(guī)范條件企業(yè)誠信自我聲明平臺，營造良好公平競爭環(huán)境，著力開展智能化、綠色化改造，推動水泥窯處置大宗固廢，促進水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型，著力優(yōu)化結(jié)構(gòu)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展特種水泥和水泥下游制品，提升水泥質(zhì)量保障能力，引導行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展。

受海螺水泥貿(mào)易量加大的影響，A股上市水泥企業(yè)營業(yè)收入，歸母凈利潤大幅提升。（A股樣本企業(yè)包括披露較為詳盡的海螺水泥、華新水泥、萬年青、上峰水泥、福建水泥、塔牌集團、冀東水泥、祁連山、寧夏建材、天山股份和青松建化。

A股上市水泥企業(yè)2019年H1合計營業(yè)收入約1238億元，同比增約47.5%；龍頭海螺水泥2019H1收入增長56.6%，顯著領先平均水平（與其貿(mào)易量大增有關）；合并后的冀東水泥收入增長較快，也是水泥上市公司收入大增的一大因素。

2019年上半年A股上市水泥企業(yè)合計凈利潤約263億元，同比大幅增長35.7%；第2季度單季度盈利約177億元，同比增長約27.8%。

海螺水泥貢獻A股水泥板塊主要利潤，2019H1年海螺凈利潤約156億元，占樣本企業(yè)利潤比重約59.3%，較2018年上半年68.6%的占比有所下滑。

A股水泥企業(yè)單季營業(yè)收入及增速

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A股水泥企業(yè)單季凈利潤及增速

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由于海螺水泥毛利率很低的貿(mào)易量大幅增加，2019年上半年樣本水泥企業(yè)綜合毛利率約34.8%，同比下滑約5.9個百分點，并不代表行業(yè)盈利水平下滑（2019年Q1、Q2海螺水泥毛利率分別約30.8%、33.6%，同比分別大幅下滑10.4pct、12.7pct）。

2019年A股水泥企業(yè)銷售、管理、財務費用率同比分別下降約0.6、0.9、0.5個百分點，凈利率同比下降約1.8個百分點、至約21.3%。

A股樣本水泥企業(yè)單季毛利率

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A股樣本水泥企業(yè)單季凈利率

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2019年上半年A股水泥企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流約277億元，同比增加約38.2%；2019Q2企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流約200億元，同比增加約28.8%。

2019年上半年A股水泥企業(yè)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金合計約達67億元，同比增加98.9%；2019Q2企業(yè)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金合計約29億元，同比增加73.2%。

A股水泥企業(yè)資本性開支及增速