2019年上半年中國混凝土行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及2019年市場發(fā)展行情預(yù)測[圖]

    一、中國經(jīng)濟分析

    上半年三大需求對經(jīng)濟增長的貢獻率出現(xiàn)明顯波動，但三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)依舊平穩(wěn)，內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)深入，新興產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)力，新動能繼續(xù)釋放活力。

    上半年，初步核算GDP按可比價格計算同比增長6.3%。拉動宏觀經(jīng)濟增長的“三駕馬車”出現(xiàn)明顯變化，進出口貢獻率大幅上漲，投資與消費兩駕馬車的貢獻率明顯下滑。從“三駕馬車”自身發(fā)展狀況來看，上半年投資增速較去年同期下滑，社會消費品零售總額增長水平也不如去年，進出口貢獻率上漲則主要是由于在一季度“搶出口”效應(yīng)的情況下順差擴大。從第二季度及6月份數(shù)據(jù)來看，后續(xù)三大需求對經(jīng)濟增長的拉動效果將有所變化，投資增速在小幅反彈、二季度消費增速在逐月遞增，順差增速在逐漸下降。因此上半年三大需求對于經(jīng)濟增長拉動結(jié)構(gòu)的變化只是短暫現(xiàn)象，具有不可持續(xù)性。

    從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對宏觀經(jīng)濟增長的影響來看，三大產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻水平維持穩(wěn)定，第二產(chǎn)業(yè)貢獻率有小幅抬升，三大產(chǎn)業(yè)各自GDP增速均出現(xiàn)下滑，第二產(chǎn)業(yè)GDP增速下滑幅度略小。近幾年經(jīng)濟發(fā)展新動能指數(shù)不斷上升，“三新”經(jīng)濟增加值占GDP比重也不斷提高，2019年上半年規(guī)模以上工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長7.7%，高于全部規(guī)模以上工業(yè)增加增速1.7個百分點；規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長9.0%，高于全部規(guī)模以上制造業(yè)增加值增速3個百分點。

    上半年GDP增速走勢及三大需求與三大產(chǎn)業(yè)貢獻率（%）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國混凝土行業(yè)市場現(xiàn)狀分析及投資前景預(yù)測報告》

    上半年，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成額同比增長5.8%，較去年同期下滑0.2個百分點，且出現(xiàn)季度性下滑走勢。然而混凝土與水泥制品行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量卻出現(xiàn)大幅增長走勢，似乎與全國固定資產(chǎn)投資增長走勢出現(xiàn)背離。仔細分析固定資產(chǎn)投資內(nèi)部結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，拉動混凝土與水泥制品需求的投資部分增速是保持增長的。

    城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資不同構(gòu)成部分投資增長情況

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    城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)下滑，主要原因是設(shè)備工器具購置投資和其他費用增速出現(xiàn)顯著下滑走勢，而建安工程投資增速從2018年年底開始出現(xiàn)上升的走勢，2019年上半年建安工程累計投資同比增長5.6%，較去年同期上漲2.6個百分點。建安工程是直接拉動混凝土與水泥制品需求的，今年上半年高于去年同期的投資增速從側(cè)面印證了混凝土與水泥制品需求保持上升的判斷。

    分行業(yè)來看，上半年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資保持低速增長，上半年累計投資增速為4.1%，低于去年同期3.2個百分點。自去年下半年開始基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速大幅下滑，占投資比例最大的公共設(shè)施管理業(yè)投資出現(xiàn)負增長，道路運輸業(yè)投資增速也出現(xiàn)下降走勢，對部分混凝土與水泥制品需求產(chǎn)生負面影響；上半年管道運輸業(yè)投資出現(xiàn)大幅增長，水利管理業(yè)投資增速由負轉(zhuǎn)正，有效拉動了水泥管道制品需求上漲。

    基建投資及主要細分行業(yè)投資增速走勢

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    上半年房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長好于去年同期，從投資結(jié)構(gòu)來看，建筑工程投資自2019年初有較大幅度增長，上半年維持較平穩(wěn)的增速水平；商品房施工面積同比增速也穩(wěn)步上升，這兩個關(guān)鍵指標有效拉動了混凝土與水泥制品需求，有效彌補了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速下降對混凝土與水泥制品需求產(chǎn)生的負面影響。然而商品房新開工面積同比增速出現(xiàn)下降，且二季度開始新開工面積同比增速保持下滑走勢，將會對下半年需求產(chǎn)生負面影響。

    房地產(chǎn)建筑工程投資增速及商品房施工面積增速呈上升走勢

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    二、混凝土與水泥制品行業(yè)產(chǎn)量分析

    2019年上半年，在一些實質(zhì)性投資增速繼續(xù)增長的情況下，混凝土與水泥制品主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持了較好的增速。商品混凝土、水泥排水管增速超過10%；水泥電桿產(chǎn)量二季度出現(xiàn)負增長，導(dǎo)致上半年累計增速只有2.2%，產(chǎn)量基本與去年持平。

    2019年上半年混凝土與水泥制品行業(yè)規(guī)模以上主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況

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    1、預(yù)拌混凝土——華北地區(qū)產(chǎn)量大幅增長，西北增速較小

    2019年上半年，全國規(guī)模以上預(yù)拌混凝土產(chǎn)量10.32億立方米，同比增長13.62%；分地區(qū)來看，華北地區(qū)盡管產(chǎn)量規(guī)模占比不大，但上半年增幅最大，達到35.17%。中南地區(qū)和西北地區(qū)預(yù)拌混凝土產(chǎn)量增速不足10%，其中西北地區(qū)增速只有2.68%。

    全國六大區(qū)域上半年預(yù)拌混凝土產(chǎn)量及增速

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    分省市來看，上半年北方地區(qū)各省市累計產(chǎn)量增速較大，其中天津、山西省累計產(chǎn)量同比增速超過45%；累計產(chǎn)量同比下降的有四個省份，其中新疆產(chǎn)量下滑幅度最大，超過20%。

    各省市上半年預(yù)拌混凝土累計產(chǎn)量同比增速

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    2、預(yù)制混凝土樁——東北產(chǎn)量增速最高，華東地區(qū)產(chǎn)量增速墊底

    2019年上半年東北地區(qū)預(yù)制混凝土樁產(chǎn)量增速最大，一方面原因是上半年吉林、黑龍江房屋新開工面積同比大幅增長；另一方面東北地區(qū)由于原材料價格較低，部分廠家生產(chǎn)的小型預(yù)制樁沿海南下外運量明顯增加，同時內(nèi)蒙古等西北地區(qū)光伏項目需求較大，東北地區(qū)預(yù)制混凝土樁產(chǎn)品跨省流動至內(nèi)蒙古等地的輸出量明顯增加。

    全國六大區(qū)域上半年預(yù)制混凝土樁產(chǎn)量及增速

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    華東作為全國混凝土樁產(chǎn)量最大的區(qū)域上半年產(chǎn)量同比增幅只有5.52%，從企業(yè)生產(chǎn)情況來看，華東、中南地區(qū)由于房地產(chǎn)新開工進展緩慢，企業(yè)產(chǎn)品銷售房地產(chǎn)市場占比下降、工業(yè)建筑市場占比上升。同時中小企業(yè)銷量下滑、大型企業(yè)銷量繼續(xù)上漲，可見行業(yè)格局正在發(fā)生變化，大企業(yè)的市場機會更多，小企業(yè)市場逐漸萎縮。

    3、混凝土排水管——局部地區(qū)出現(xiàn)供不應(yīng)求

    上半年，混凝土排水管產(chǎn)量同比增長，總體生產(chǎn)情況較好，部分地區(qū)進行市政管網(wǎng)改造工程，排水管需求比較旺盛，出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象。在不同發(fā)展水平的城市，排水管產(chǎn)品出現(xiàn)一些變化，部分地區(qū)大口徑頂進管應(yīng)用成為趨勢。

    原材料嚴重短缺、質(zhì)量不穩(wěn)定影響行業(yè)健康發(fā)展，同時監(jiān)管制度不統(tǒng)一造成企業(yè)競爭環(huán)境存在不公平因素。

    4、混凝土電桿——農(nóng)網(wǎng)改造升級收官之年西部地區(qū)需求增加

    2016年開始實施的“十三五”農(nóng)網(wǎng)改造今年年底前全部完成，新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造升級工程聚焦脫貧攻堅，西部地區(qū)尤其是“三區(qū)三州”（西藏，青海、四川、甘肅、云南四省藏區(qū)，南疆四地州；四川涼山州、云南怒江州、甘肅臨夏州）是國家確定的深度貧困地區(qū)，2018年國家能源局實施的“三區(qū)三州”農(nóng)網(wǎng)改造升級攻堅3年行動計劃提高中央資金比例，2019年計劃下達中央投資361億元。

    全國六大區(qū)域上半年預(yù)拌混凝土產(chǎn)量及增速

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    三、混凝土：盈利質(zhì)量改善，19H1業(yè)績同比大幅增長

    跟蹤5家混凝土上市公司（建研集團、深天地A、西部建設(shè)、海南瑞澤、三圣股份）2019年上半年總計實現(xiàn)營收156億元，YoY+23.3%，歸母凈利潤6.6億元，YoY+95.1%；19年二季度實現(xiàn)營收98億元，YoY+25.7%，歸母凈利潤5.4億元，YoY+50.2%。上半年業(yè)績增速。環(huán)保趨嚴下混凝土行業(yè)集中度提升，盈利質(zhì)量有所改善，上半年業(yè)績同比大幅增長。

    2015Q2-2019Q2單季度混凝土行業(yè)營收歸母凈利潤增速

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    2015Q2-2019Q2混凝土行業(yè)二季度營收及歸母凈利潤增速

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    2015Q2-2019Q2單季度混凝土行業(yè)毛利率及凈利率

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    2015Q2-2019Q2混凝土行業(yè)二季度單季毛利率及凈利率

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    2015Q2-2019Q2單季度混凝土行業(yè)營運能力

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    2015Q2-2019Q2混凝土行業(yè)二季度單季營運能力

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    2015Q2-2019Q2單季度混凝土行業(yè)ROE

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    2016Q1-2019Q2混凝土行業(yè)ROE(TTM)

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    四、.混凝土產(chǎn)品價格高位運行，局部地區(qū)預(yù)制混凝土樁價格下滑

    上半年，上游原材料價格保持高位運行，水泥價格盡管出現(xiàn)小幅下滑波動但整體價格水平較去年同期大幅上漲；砂石骨料價格因供給短缺價格持續(xù)走高，且多地出現(xiàn)有價無貨的現(xiàn)象。

    上半年混凝土價格維持高位平穩(wěn)運行，二季度南方部分地區(qū)價格略有松動出現(xiàn)小幅下滑，北方地區(qū)價格依舊堅挺。上半年全國混凝土市場均價（C30）為440元/方，較去年同期增長50元/方。

    上半年混凝土價格走勢

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    五、2019年全國混凝土行情預(yù)測——再創(chuàng)新高

    2014年，我國城市化水平達到54.41%，仍低于發(fā)達國家70%以上的水平。雖然鋼結(jié)構(gòu)的滲透率在逐漸提升，但是可以預(yù)見，在安全性、成本等綜合考慮下，混凝土仍將是未來中國建筑的最主要形式。此外，房地產(chǎn)投資對混凝土需求影響較大，雖然房地產(chǎn)投資增速恢復(fù)不到前幾年的兩位數(shù)增長，但是2016、2017年三、四線城市去庫存超預(yù)期，大部分三線城市房價上漲50%左右。雖然PPP清理、嚴控地方債等政策對部分項目進度有所延緩，且高層超高層建筑物的崛起，帶動了高強混凝土的生產(chǎn)，從C15到C60，混凝土價格價格上漲幅度越來越大。

    隨著建筑行業(yè)的不斷發(fā)展，混凝土基價不斷爬升。2018年年初全國混凝土基價達到400元/方左右。2018年全國地區(qū)環(huán)保、2+26城市的擴大、砂石限采、河道整治等因素影響，2018年11月份，全國混凝土基價已經(jīng)高達500元/方。目前華北、華南、西南、華東等大區(qū)砂石開采難度較大，運輸方面成本上升，混凝土企業(yè)考慮到生產(chǎn)成本的情況，價格不斷攀升。2019年房地產(chǎn)仍然是最為熱衷的話題，利好混凝土需求，部分地區(qū)混凝土市場價格將有望突破650元/方。就目前情形看來，2019年全國混凝土價格或?qū)?chuàng)下歷史新高。