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2019年1-10月中國商業(yè)零售貿(mào)易市場現(xiàn)狀分析：10月社零增速有所回落[圖]

商業(yè)零售貿(mào)易文爭 2019-11-26 06:48 來源：智研咨詢

1、雙十一虹吸效應(yīng)下，10月社零增速有所回落

10月社零總額達(dá)38,104億元，同比增長7.2%，增速環(huán)比下降0.6pct、同比下降1.4pct。其中限額以上單位消費品零售額12,322億元，同比增長1.2%，增速環(huán)比下降1.9pct、同比下降2.5pct。1-10月份社零總額334,778億元，同比增長8.1%，增速環(huán)比下降0.1pct、同比下降1.1pct。其中限額以上單位消費品零售額118,919億元，同比增長3.8%，增速環(huán)比下降0.3pct、同比下降2.8pct。增速放緩部分源于汽車銷量的回落和石化跌幅走擴(kuò)。另外雙十一的虹吸效應(yīng)也是零售承壓的重要原因，天貓當(dāng)天銷售額達(dá)到2684億，同比增長25%，增量中有部分來自于10月消費的后移。

2019年10月社零總額同比增長7.2%

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

2019年1-10月社零總額同比增長8.1%

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鄉(xiāng)村消費增速持續(xù)高于城鎮(zhèn)，商品零售增速環(huán)比小幅回落。城鎮(zhèn)消費品零售額32,744億元，同比增長7.0%，增速環(huán)比下降0.5pct。鄉(xiāng)村消費品零售額5,360億元，同比增長8.6%，增速環(huán)比下降0.4pct。商品零售33,737億元，同比增長7.0%，增速環(huán)比下降0.6pct。餐飲收入4,367億元，同比增長9.0%，增速環(huán)比下降0.4pct。

10月城鎮(zhèn)/鄉(xiāng)村社零同比增長7.0/8.6%

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10月商品/餐飲零售額同比增長7.0/9.0%

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線上消費增速持平，網(wǎng)上零售占比環(huán)比大致持平。2019年1-10月網(wǎng)上零售額同比增長16.4%，增速環(huán)比下降0.4pct。實物商品網(wǎng)上零售額同比增速19.8%，增速環(huán)比下降0.7pct。實物商品網(wǎng)上零售額占社零比重19.5%，占比環(huán)比持平，較去年同期提升2.0pct。

1-10月網(wǎng)上零售額同比增長16.4%

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1-10月實物商品網(wǎng)上零售額同比增長19.8%

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2、必需消費基本穩(wěn)健，可選消費仍然承壓

10月限額以上商品零售總額11,476億元，同比增長0.9%，增速環(huán)比下降2.0pct、同比下降2.7pct。必需消費零售總額3,872億元，占比33.74%?？蛇x消費零售總額7,604億元，占比66.26%。其中百貨相關(guān)品類零售總額1,100億元，占比9.59%；地產(chǎn)相關(guān)品類零售總額1,047億元，占比9.12%；汽車相關(guān)品類零售總額4845億元，占比43.09%。

10月限額以上商品零售總額同比增長0.9%

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10月汽車相關(guān)品類占比43%

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必需消費品增速整體穩(wěn)健，部分品類有所放緩。（1）日用品、飲料、煙酒增速穩(wěn)定，同比增速分別為12.0/9.5/4.4%，增速環(huán)比0.0/0.6/0.2pct、增速同比1.8/1.6/3.2pct。（2）糧油食品、中西藥品、紡服增速放緩，同比增速為9.0/5.1/0.8%，增速環(huán)比-1.4/-1.5/-4.4pct、增速同比1.3/-6.4/-5.5pct。

糧油食品/中西藥品增速環(huán)比放緩

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煙酒增速提升，服裝環(huán)比下降

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可選消費仍然承壓。（1）汽車相關(guān)：汽車品類增速有所回暖。受國五國六切換政策影響，10月汽車銷量負(fù)增長，狹義乘用車銷售184.34萬輛，同比下降5.7%、環(huán)比增長3.4%。汽車/石油品類零售額同比增速分別-3.3/-4.5%，增速環(huán)比-1.1/-4.1pct，增速同比3.1/-21.6pct。（2）百貨相關(guān)：通訊器材加速增長，金銀環(huán)比改善?；瘖y品/金銀/通訊品類同比增速分別6.2/-4.5/22.9%，增速環(huán)比-7.2/2.1/14.5pct，增速同比-0.2/-9.2/15.8pct。（3）地產(chǎn)相關(guān)：家具家電增速有所回落。家具/家電/建材同比增速1.8/0.7/2.6%，增速環(huán)比-4.5/-4.7/-1.6pct、增速同比-7.7/-4.1/-5.9pct。

10月通訊器材高增長，金銀珠寶環(huán)比改善，化妝品環(huán)比下降

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10月家具、家電、建筑裝潢增速放緩

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10月汽車、石油增速環(huán)比下滑

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3、大型零售企業(yè)數(shù)據(jù)回落，CPI加速上漲

大型零售企業(yè)數(shù)據(jù)承壓。9月全國50家重點大型零售企業(yè)零售額同比增長-2.0%，增速較7月提升0.4pct。

9月全國“50家”零售額同比增長-2.0%

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畜肉價格持續(xù)推動通脹保持高位。10月CPI同比上漲3.8%，漲幅環(huán)比提高0.8pct。食品/非食品價格同比上漲15.5/0.9%，漲幅環(huán)比提升7.1/-0.1pct。畜肉類價格上漲66.8%，影響CPI上漲約2.92pct，其中豬肉價格上漲101.3%，影響CPI上漲約2.43pct。CPI高漲主要由豬價推動。未來一段時間，豬肉供給端仍面臨較大壓力，疊加需求端季節(jié)性旺季來臨，豬肉價格對CPI的推升作用可能保持強(qiáng)勢，通脹或?qū)⒈３譁睾蜕蠞q趨勢。

10月CPI同比上漲3.8%，環(huán)比漲幅略增