2019年全球及中國NAND Flash行業(yè)營收情況、供需端及應(yīng)用分布 [圖]

    一、NAND Flash行業(yè)營收情況

    從全球貿(mào)易關(guān)系不確定性上升、下游需求減緩到工廠停電事件、原廠減產(chǎn)以及供貨策略改變 等等因素，使得 2019 年 NAND Flash 市場變化行情兩次反轉(zhuǎn)，價格波動巨大，在 7 月份觸 底后反彈 30%，11 月底市場價格再次觸底后又漲 18%。2019 年全球 NAND Flash 銷售額達 460 億美元，同比減少 29%，預(yù)計 2020 年 銷售額將達到 570 億美元。預(yù)計 2019 年 DRAM 市場規(guī)模 1042 億美元，同比增長 9.1%。

NAND Flash 市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

DRAM 市場規(guī)模

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國NAND FLASH行業(yè)競爭格局分析及投資潛力研究報告》數(shù)據(jù)顯示：2019 年第四季 NAND Flash 整體位元出貨量季增近10%。供給面受6月鎧俠四日市廠區(qū)跳電影響， 供不應(yīng)求使得合約價止跌回漲。整體而言，第四季整體產(chǎn)業(yè)營收較第三季增長 8.5%，達 125.46 億美元。

2019 年第四季度全球 NAND Flash 廠商營收情況（百萬美元）

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    從 2019 年第四季營收表現(xiàn)來看，除了 SK 海力士、美光之外，其它內(nèi)存廠營收都出現(xiàn)了不 同程度的下跌。整體而言，第四季度整體產(chǎn)業(yè)營收較第三季度下降 1.5%，為 155.35 億美元。

2019 年第四季度全球 DRAM 廠自有品牌內(nèi)存營收（百萬美元）

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    經(jīng)歷低谷，原廠均表示在數(shù)據(jù)中心強勁需求，以及高容量 5G 手機出貨增加等因素的推動下， 2020 年 NAND Flash 價格有望保持持續(xù)上漲趨勢。同時又由于資本支出的減少，預(yù)計 2020 年 NAND Flash 行業(yè)供需將恢復(fù)平衡狀態(tài)。

主要廠商 2020 年規(guī)劃展望

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    二、NAND Flash行業(yè)供需端

    產(chǎn)業(yè)鏈上游：從產(chǎn)業(yè)鏈上游半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域來看，2019 財年 Q3愛德萬存儲 測試設(shè)備收入 159 億日元，同比增長 178.9%，環(huán)比增長 62.2%。2019 年 Q3福達電子 DRAM 設(shè)備營業(yè)收入 3943 萬美元，同比增長 5.5%，環(huán)比增長 9.4%；Flash 設(shè)備 營業(yè)收入 859 萬美元，同比下降 33.8%，環(huán)比增長 107.0%。

愛德萬半導(dǎo)體測試收入結(jié)構(gòu)（十億日元）

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福達電子收入結(jié)構(gòu)（百萬美元）

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    供給端：2019 年存儲產(chǎn)業(yè)鏈遭遇了較大的挫折，但原廠一直積極的改善供應(yīng)過剩的情況， 紛紛采取減產(chǎn)、控制出貨、減少投資等措施，并持續(xù)消耗庫存。2020 財年 Q1，美光存貨 49.4 億美元，首季度出現(xiàn)下降；2019 財年 Q4海力士存貨 5.296 萬 億韓元，連續(xù)第二個季度出現(xiàn)下降。

2017-2020Q1美光庫存變化（十億美元）

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2017-2019年SK海力士及三星庫存變化

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    需求端：首先，5G 手機增長是最大的動力，2020 年預(yù)估 2.2 億部的 5G 手機銷量，會加大 對高容量 NAND Flash 和 DRAM 的需求；其次，疫情期間，線上服務(wù)需求增加，大數(shù)據(jù)、 游戲機等領(lǐng)域的服務(wù)器高速增長會增加對 DRAM 和 SSD 的需求；第三，催生線上視頻、人 工智能、智能交通、智能醫(yī)療、智能監(jiān)控等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，不僅給相關(guān)企業(yè)帶來成長機會， 也會給存儲產(chǎn)業(yè)帶來更多、更大的存儲需求。

2018-2023 年預(yù)計 5G 手機出貨量快速增長

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    三、NAND Flash行業(yè)應(yīng)用分布

    2019 上半年 NAND Flash 價格下滑跌幅高達 30%，下半年在原廠調(diào)整供 貨策略的影響下，行情呈現(xiàn)“W”走勢，大部分產(chǎn)品價格回到年初的水平，部分相關(guān)產(chǎn)品價 格更是創(chuàng)年度新高。

2019 年 NAND 合約平均價格走勢（美元）

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    經(jīng)過 2019 年近三個季度的調(diào)整，各終端產(chǎn)品的 DRAM 庫存在 2019 年第四季普 遍回歸正常水平，加上 2020 年 DRAM 供給增幅有限，采購端開始提前拉貨。展望 2020 年 第一季度，報價反轉(zhuǎn)向上將有機會改善廠商的獲利能力。

2019 年 DRAM 現(xiàn)貨平均價格走勢（美元）

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    隨著3D技術(shù)的快速發(fā)展，2018年原廠三星、東芝/西部數(shù)據(jù)、美光/英特爾3D NAND生產(chǎn)比重已超過80%，美光甚至可以達到90%，但由于原廠在Q4淡季減緩Wafer產(chǎn)出，中國閃存市場ChinaFlashMarket將2018年NAND Flash存儲密度下調(diào)至2260億GB當(dāng)量，但仍較2017年大增40%。2018年SSD與嵌入式產(chǎn)品合計消耗85%以上的NAND Flash產(chǎn)能，2019年仍然是主力需求市場。

全球NAND Flash存儲密度增長趨勢

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NAND Flash產(chǎn)品應(yīng)用分布

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    消費類、數(shù)據(jù)中心以及行業(yè)應(yīng)用需求持續(xù)增加， 2018年全球SSD的出貨量達到2.05億臺，相較于2017年增長31%。其中企業(yè)級市場SSD出貨量達到2900萬臺，消費類SSD市場出貨量達1.76億臺，價格下滑正刺激市場需求持續(xù)增長。

全球SSD出貨量增長走勢

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    在SSD價格下滑的推動下，2018年SSD 240GB與1TB HDD基本同價，480GB SSD與1TB HDD之間的差價已縮短至10美金左右。隨著原廠64層1Tb QLC和96層512Gb TLC NAND擴大量產(chǎn)和出貨，三星、東芝、英特爾、美光等96層或QLC SSD已上市銷售，預(yù)計2019年將會有更多新品上市，推動480GB SSD與1TB HDD同價，提高SSD市場普及率。

消費類SSD在筆記本電腦上的搭載率

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