2019年中國鋰電池電解液市場現(xiàn)狀及趨勢分析：中國產(chǎn)能占比85%[圖]

    鋰離子電池工作原理是將電能轉(zhuǎn)化為化學能儲備在電極中，在需要的時候可以重新以電能釋放。鋰離子電池的核心材料主要有正極、負極、電解液和隔膜，其中電解液對綜合性能的影響最大。

    電解液的主要成分包括溶質(zhì)、溶劑和添加劑。

電解液成分

資料來源：智研咨詢整理

    由于電解液配方與添加劑的開發(fā)與應(yīng)用是決定電解液產(chǎn)品差異化的核心要素，電解液生產(chǎn)廠商在開發(fā)初期具有較高的技術(shù)壁壘，但隨著鋰電子產(chǎn)業(yè)鏈的整體發(fā)展，產(chǎn)品同質(zhì)化的影響，導(dǎo)致電解液技術(shù)壁壘逐步打開，產(chǎn)業(yè)逐步進入市場化競爭狀態(tài)。

    電解液的直接下游是鋰電池，隨著補貼的退坡，產(chǎn)業(yè)鏈利潤受到大幅壓縮，產(chǎn)業(yè)進入陣痛與洗牌期，頭部企業(yè)集中度高，在產(chǎn)業(yè)鏈中議價能力逐步增強。

    電解液價格受上游原材料影響較大，導(dǎo)致國內(nèi)電解液廠商陸續(xù)布局上游市場，控制電解液生產(chǎn)成本。2014年開始，新能源汽車的迅速發(fā)展，刺激電解液市場需求激增，由于產(chǎn)能不足，電解液、六氟磷酸鋰的價格在2016年達到了歷史最高點，隨后行業(yè)產(chǎn)能大幅擴張造成產(chǎn)能嚴重過剩，大多數(shù)公司產(chǎn)能利用率低下，2018年行業(yè)進入了價格戰(zhàn)的泥潭，電解液、六氟磷酸鋰的價格也隨之跌至谷底。2017-2019年，我國六氟磷酸鋰價格從快速下跌到逐步企穩(wěn)，2019年下半年至今，我國六氟磷酸鋰價格穩(wěn)定在8.5-9.5萬元/噸之間。

2017-2020年1月六氟磷酸鋰價格走勢圖

資料來源：智研咨詢整理

    受益于終端下游新能源汽車迅速發(fā)展、5G時代來臨，國內(nèi)電解液市場需求量有望繼續(xù)保持較快速度的增長。

    電解液一般是由高純度的有機溶劑、電解質(zhì)鋰鹽和必要的添加劑等主要材料在一定的條件下，按照某一特定的比例配置而成。電解質(zhì)是最核心的組成部分，約占電解液原材料成本的60%，有機溶劑約占30%，添加劑約占10%。

    因為六氟磷酸鋰（LiPF6）在電解液總成本中占比較高，因此電解液價格主要受六氟磷酸鋰（LiPF6）價格影響，歷史上電解液價格走勢和六氟磷酸鋰（LiPF6）價格走勢基本同步。

電解液原材料成本拆分

資料來源：智研咨詢整理

    國內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)化始于2008年，隨著技術(shù)成熟與進步以及下游電解液需求急劇擴張，行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模極具擴張，截至2019年國內(nèi)電解液產(chǎn)能突破6萬噸，占全球比重超過85%。

2014-2019年國內(nèi)外六氟磷酸鋰產(chǎn)能統(tǒng)計 單位：噸

資料來源：智研咨詢整理

    近兩年歐洲地區(qū)新能源汽車政策加碼，節(jié)能減排期限接近，國內(nèi)新能源汽車市場逐步完善，特斯拉國產(chǎn)化進一步提升了國內(nèi)新能源汽車的市場競爭。

    2019年全球電動車銷量220.98萬輛，相比2018年增速明顯放緩，主要原因來自于全球最大的電動車市場，中國電動車銷售在2019年遇冷，截至2019年中國電動車銷量120.6萬輛，相比2018年的125.6萬輛，下降3.98%，北美地區(qū)電動車銷售降幅8.45%；全球僅歐洲市場一枝獨秀，2019年電動車銷售54.9萬輛，同比增長40%。

2014-2019年全球電動車銷量走勢圖

資料來源：EV SALES、智研咨詢整理

    下游市場的規(guī)模擴張，為電解液出貨量提供了可觀的市場空間。

    根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鋰電池電解液行業(yè)市場營銷模式及經(jīng)營模式分析報告》數(shù)據(jù)顯示：我國電解液出貨量由2014年的4.25萬噸快速增長至2019年的18.3萬噸，CAGR高達33.91%。

2014-2019年國內(nèi)電解液出貨量快速增長

資料來源：GGII、智研咨詢整理

    從國內(nèi)電解液細分市場出貨量來看，在2014-2018年期間，動力電解液從1.65萬噸增長至10.26萬噸，復(fù)合增長率達58%；數(shù)碼電解液從2.2萬噸增長至6.17萬噸，復(fù)合增長率為29%；目前儲能電解液市場相對較小，處于萌芽期，由0.4萬噸增長至0.91萬噸。從國內(nèi)電解液細分市場占比來看，動力電解液占比從2014年的39%提升至2018年的59%；數(shù)碼電解液占比從52%下降至46%；儲能電解液占比下降4個百分點至5%。

鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域

資料來源：智研咨詢整理

    目前國內(nèi)電解液行業(yè)兩大領(lǐng)跑企業(yè)天賜材料和新宙邦仍在繼續(xù)擴大市場占有率。據(jù)統(tǒng)計，2019年電解液CR6已經(jīng)達到了77.3%，較2018年提升了4個百分點，并且領(lǐng)跑企業(yè)擴產(chǎn)計劃大，將進一步鞏固并提升其領(lǐng)跑地位。

2018年我國電解液市場出貨量份額情況

資料來源：GGII、智研咨詢整理

    截至2019年末，國內(nèi)前十大電解液廠商產(chǎn)能合計31.2萬噸，出貨量為18.3萬噸，產(chǎn)能利用率仍處于較低水平，但已有一定回升。國內(nèi)電解液出貨量前三名公司天賜材料、新宙邦和國泰華榮的擴建計劃分別達到20萬噸、3.5萬噸和8萬噸。各公司在研發(fā)投入上均有所提升，擴產(chǎn)積極，旨在進一步擴大市場份額。

2018-2019年上半年全國主流電解液上市公司營業(yè)收入統(tǒng)計

資料來源：公司財務(wù)報告、智研咨詢整理

    多氟多在2019年業(yè)務(wù)收入暴增，主要是受日韓貿(mào)易摩擦影響，公司電子級氫氟酸產(chǎn)品迎來市場機遇。依托多年氟化工生產(chǎn)經(jīng)驗優(yōu)勢，公司不斷完善工藝技術(shù)，改進生產(chǎn)設(shè)備，研制開發(fā)了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的三級純化和兩級膜過濾技術(shù)制備超凈高純電子級氫氟酸，產(chǎn)品性能達到業(yè)界先進水平。實現(xiàn)批量出口，進入韓國兩大半導(dǎo)體公司的供應(yīng)鏈中。

    六氟磷酸鋰產(chǎn)品在重點客戶開發(fā)上取得突破性進展。六氟磷酸鋰被國內(nèi)主流電解液生產(chǎn)廠商廣泛使用，并穩(wěn)定出口韓國、日本等國外市場，為三菱、三井、宇部、LG、Soulbrain、Panax、比亞迪、新宙邦、杉杉等一批高端優(yōu)質(zhì)客戶的供應(yīng)商。