2020年中國垃圾焚燒行業(yè)發(fā)展趨勢：預計垃圾焚燒投運產能增速升至23%，海外投資漸成新趨勢[圖]

    一、垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)部分發(fā)展規(guī)劃政策

    受益于國家政策利好、城市垃圾處理剛需等眾多因素影響下，我國垃圾焚燒發(fā)電市場不斷擴大。特別是在2019年里，我國地級及以上城市如全面啟動垃圾分類工作，迅速推動垃圾焚燒發(fā)電市場增長。另據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅2019年全國在建、擬建的垃圾發(fā)電項目已超400個。

    我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)政策趨于完善，各級政府部門已充分認識到加強城市生活垃圾處理的重要性和緊迫性，不斷加大投資力度和出臺一系列政策，提高環(huán)境管理水平，健全環(huán)境治理體系，切實樹立行業(yè)良好社會形象，共同努力引導行業(yè)有序、健康發(fā)展。

我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)部分發(fā)展規(guī)劃政策

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    二、市場集中度持續(xù)提升，競爭格局改善

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國垃圾焚燒發(fā)電廠行業(yè)市場全景調研及投資價值咨詢報告》顯示：從市場集中度角度，2019年底累計投運產能中CR1、CR5、CR10的市占率分別是13.4%、32.3%、47.3%；但根據(jù)2017-2019年每年中標數(shù)據(jù)，CR1已達約20%，CR5超50%，CR10超70%，預計未來行業(yè)的集中度越來越高，競爭格局逐漸改善。

垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)市場集中度情況

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    三、2020年圾焚燒投運產能情況分析

    1、2020年預計增速升至23%，增速提升

    近年來我國生活垃圾焚燒發(fā)電處理能力快速提升。在2017年，我國生活垃圾焚燒無害化處理能力產能已經(jīng)達到了29.8萬噸/日，按照當前趨勢及“十三五”規(guī)劃，預計到2020年，我國垃圾焚燒產能將達到59萬噸/日。而在環(huán)保強監(jiān)管和多項政策推動下，目前我國垃圾焚燒行業(yè)已進入高質量成長期。

2017-2020年我國生活垃圾焚燒無害化處理產能情況

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    未來市場發(fā)展前景廣闊。根據(jù)“十三五”垃圾處理規(guī)劃顯示，到2020年，我國城市生活垃圾處理中焚燒發(fā)電比例占50%以上，其中東部地區(qū)占比超60%。另外根據(jù)相關人士分析，“十三五”期間，我國垃圾焚燒發(fā)電項目的投資總額將超過2400億元，垃圾焚燒發(fā)電設備、工程及運營總市場規(guī)模將達到3120億元。未來兩年垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)將迎來投產“大年”，市場規(guī)模有望高達千億元。同時隨著東部地區(qū)一、二線城市的垃圾焚燒市場趨于飽和，垃圾發(fā)電廠的建設步伐將邁向三四線城市。

2016-2020年我國垃圾焚燒發(fā)電項目市場規(guī)模情況

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    圍繞《通知》釋放的信號，全國在建、擬建的垃圾發(fā)電項目現(xiàn)已超過400個，“十三五”規(guī)劃收官在即，加上退補之前的“搶裝”因素，這些項目今年起將集中落地。隨著產業(yè)進入“爆發(fā)期”，市場規(guī)模有望達到千億元。

    2018年，全國共開標87個生活垃圾焚燒發(fā)電項目，新增垃圾焚燒9.9萬噸/日。2019年累計開標數(shù)量達到120個，總投資超過608.8億元，全年新增處理規(guī)模13.3萬噸/日，同比增加34.3%。“據(jù)此規(guī)模，到2020年，全國垃圾發(fā)電處理規(guī)模目標接近60萬噸/日。相比2017年垃圾焚燒產能為29.8萬噸/日，規(guī)劃產能提升100%，年復合增速為26%。”

    中國城市建設研究院總工程師徐海云證實，2019年建成投運的垃圾焚燒處理能力約為8萬噸/日，由此達到歷年最高。在此基礎上，去年建成投運的垃圾發(fā)電廠超過430座，行業(yè)正值發(fā)展最高峰。“根據(jù)‘十三五’規(guī)劃，到2020年，設市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理總能力的50%以上，其中東部地區(qū)達到60%以上。

    根據(jù)國家“十三五規(guī)劃”，2020年產能達到59.1萬噸/年，截至2017年底已投運產能為35.2萬噸，假設2018-2020年平均每年增加8萬噸/年的垃圾發(fā)電產能，可于2020年完成目標，綜合考慮工程、設備以及運營市場，十三五期間垃圾焚燒總市場規(guī)模達到2438億元。

2016-2020年中國垃圾發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模走勢預測

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    如果說2019年是中標大年，今年將迎投運大年。相比之下，一線城市新增項目數(shù)量明顯下降，近一半的新項目分布在四五線城市。

    不過，潘功也提醒，近期受到新冠肺炎疫情影響，在建項目的進度將相應延后。“非常時期，地方政府的購買意愿、社會資本的積極性等難免受限，對新規(guī)劃或預備簽約項目的沖擊更大，對此還需謹慎。”

    根據(jù)各省生態(tài)環(huán)境廳披露的垃圾發(fā)電數(shù)據(jù)，截止2020年2月底已經(jīng)并網(wǎng)發(fā)電的項目共441個，垃圾焚燒投運產能46.4萬噸/日，較2019年底增0.525萬噸/日（截至2019年底投運45.9萬噸/日，同比增13.2%）。

    我國垃圾發(fā)電項目從2000年第一項目投運到2019年底累計投運45.9萬噸/日，2019年同比增速13.2%，十三五前四年（2016-2019年）累計新增投運產能復合增速達22.7%。2020年是十三五最后一年，考慮到十三五規(guī)劃中截至2020年底累計投運垃圾發(fā)電產能59萬噸/年的目標，預計2020年行業(yè)投運產能增速將同比提升，增速有望達到21.7%。另外，按照發(fā)改委規(guī)定，各省要求于2020年3月底制定垃圾發(fā)電中長期發(fā)展規(guī)劃，根據(jù)目前已經(jīng)披露的11個省份的規(guī)劃情況及該11個省份常駐人口占全國總人口的比例關系測算出截止2030年我國垃圾發(fā)電累計投運產能有望達到149.5萬噸/日，即2021-2030年垃圾發(fā)電行業(yè)產能復合增速達9.7%，未來成長性確定。

我國垃圾焚燒投運產能情況

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    十五到十三五，垃圾發(fā)電產能持續(xù)高增：十五：2000年是我國垃圾發(fā)電起步的第一年，期間新增產能僅為2.0萬噸/日，因低基數(shù)的問題，“十五”期間我國垃圾發(fā)電的產能復合增速高達92.7%；十一五：期間新增投運產能4.3萬噸/日，產能復合增速達25.5%，同時在該時段內我國垃圾發(fā)電的現(xiàn)行商業(yè)模式開始逐步的建立（包括上網(wǎng)電價補貼+增值稅即征即退+所得稅三免三減半）；十二五：期間新增投運14.1萬噸/日，復合增速26.6%；十三五：前4年（2016-2019年）新增投運25.8萬噸/日，復合增速22.7%。

五年規(guī)劃期間垃圾發(fā)電產能的發(fā)展歷史

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    2、噸處置費回歸理性

    2016年是垃圾焚燒行業(yè)低價中標比較嚴重的一年，給行業(yè)帶來較大的影響，其中以18元/噸的處置費中標事件為代表。此后，為確保行業(yè)的健康發(fā)展，有地方政府將處置費的中標權重進行調整或設置區(qū)間，促使地方政府招標回歸理性，更加注重達標排放等效果質量。相關數(shù)據(jù)顯示，噸處置費自2016年以來一路回升，2019年平均處置單價回歸至70-80元/噸的合理區(qū)間，給行業(yè)的健康發(fā)展打下基礎。

    今年2月份財政部、國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》提到“價格主管部門將根據(jù)行業(yè)發(fā)展需要和成本變化情況，及時完善垃圾焚燒發(fā)電價格形成機制”。隨著風電、光伏、垃圾焚燒和農林生物質裝機容量的快速增長，國家可再生能源基金補貼缺口與日俱增，國家有在保證項目合理盈利的基礎上減少基金補貼支出的迫切需求；垃圾處置費的征收有望開拓垃圾焚燒和填埋項目的資金來源，理順垃圾焚燒項目長期價值，提升相關上市公司估值水平。參考美國案例，2016年美國約26.3%的社區(qū)推行PAYT（PayAsYouThrow）制度，即居民繳納的生活垃圾處置費與其丟棄的生活垃圾量掛鉤，居民付費模式的執(zhí)行也是美股固廢龍頭企業(yè)PE估值水平可達到25-30倍的重要因素之一。

    此外，《關于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》同樣提出“自2021年1月1日起，實行配額制下的綠色電力證書交易”，綠證即非水可再生能源發(fā)電量的確認和屬性證明以及消費綠色電力的唯一憑證，當前綠證主要基于自愿認購原則實施于風力發(fā)電行業(yè)，實施效果不佳；若配額制政策順利落地，相關的考核機制有望迫使相關企業(yè)購買綠色證書，垃圾焚燒等可再生能源企業(yè)獲得綠證交易收入有望替代部分財政補貼；定價迫使更偏向于市場化。

    故該方向上，有望形成居民、企業(yè)、政府三方付費的模式，即居民繳納垃圾處理費，企業(yè)參與“綠證”的形式進行付費，地方政府給與一定補貼，以及使用者繳納電費等，來共同形成垃圾焚燒企業(yè)的收入模式。

2016年以來中標垃圾焚燒項目噸垃圾處置費走勢圖

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    3、滿足“第八批”申報時間產能占投運產能23.7%

    可再生能源基金補貼目前已下放七批（2018年6月財政部公布第七批），從公布時間來看，2013年2月前密集公布4批，2014年、2016年、2018年分別公布1批，每批的間隔時間逐漸拉長，第六、七批間隔時間均為2年。

    2020年3月12日，財政部辦公廳發(fā)布《關于開展可再生能源發(fā)電補貼項目清單審核有關工作的通知》，要求“電網(wǎng)企業(yè)確定并定期公布符合條件的可再生能源發(fā)電補貼項目清單”，其中最近一批對生物質項目要求2018年1月底之前并網(wǎng)的項目，可以理解為“第八批”補貼目錄，雖然該補貼目錄相比第七批申報時間間隔3年，但公布時間縮短較多（2020年6月30日之前發(fā)布名單），因此從公布時間的角度耗時維持在2年。

可再生能源電價附加資金補助目錄情況（單位：萬KW）

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    4、2016.3-2018.1并網(wǎng)產能達10.9萬噸/日

    2016年3月為前7批目錄要求得并網(wǎng)時間，考慮到“第八批”補貼目錄要求的并網(wǎng)時間是2018年1月底之前，統(tǒng)計得出該期間并網(wǎng)的產能達10.9萬噸/日，占2019年底累計并網(wǎng)產能的23.7%（10.9/45.9≈23.7%），納入補貼目錄后，預計現(xiàn)金流改幅度明顯（不影響利潤）。

滿足“第八批”補貼目錄時間要求的產能占投運總產能的比例

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    四、、海外投資漸成新趨勢

    圾發(fā)電廠將超大型化方向發(fā)展 垃圾焚燒發(fā)電技術非常復雜，投資成本高，加上我國垃圾中可燃燒的成分不高，只有形成規(guī)模效應才能保證垃圾發(fā)電廠滿足日常運作且有一定的收益。因此，未來垃圾發(fā)電廠大型化將是必然趨勢。

    1、圾焚燒設備國產化程度逐步提高。

    隨著我國城市生活垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的快速發(fā)展，國內一批領先企業(yè)以及科研院所在吸收國外先進垃圾焚燒技術的基礎上，針對我國生活垃圾特點不斷完善創(chuàng)新，我國城市生活垃圾焚燒工藝技術水平有了較大提高，部分具備較強技術實力的企業(yè)在工藝技術及設備的研發(fā)與制造等方面積累了一系列較為成熟的自主知識產權技術，該等技術和設備目前已在我國垃圾焚燒發(fā)電項目上得到日益廣泛的應用。

    2、圾發(fā)電行業(yè)政策趨于完善。

    目前，各級政府部門已充分認識到加強城市生活垃圾處理的重要性和緊迫性，不斷加大投資力度，并出臺了一系列產業(yè)優(yōu)惠政策。例如，在制度建設方面，政府提出按規(guī)定推行垃圾收費制度，促進垃圾處理產業(yè)化，實現(xiàn)垃圾處理良性循環(huán)，對垃圾處理實行特許經(jīng)營，鼓勵投資主體多元化，對產業(yè)化給予必要的政策扶持。

    3、圾發(fā)電企業(yè)將“走出去”

    隨著技術體系不斷完善、行業(yè)競爭日漸加劇，投資海外項目開始成為新趨勢，進一步促進垃圾發(fā)電產業(yè)迎來爆發(fā)。

    現(xiàn)階段，我國基本解決了垃圾發(fā)電的剛需問題。大部分有迫切需求的地區(qū)，已建好或在建、擬建相關項目。隨著補貼減少、直至退出，在經(jīng)濟條件欠佳的地區(qū)，短時間內也將難以完成項目建設。因此，部分企業(yè)開始拓展新的市場。

    經(jīng)過30多年發(fā)展，我們的垃圾發(fā)電技術體系已經(jīng)形成，不僅有技術、成本等優(yōu)勢，且建設周期短、運營經(jīng)驗豐富，在海外市場具備很強的競爭力。長遠來看，發(fā)展勢頭良好。

    2017年9月，由中國電力工程有限公司承建的非洲大陸第一座垃圾焚燒發(fā)電項目在埃塞俄比亞正式投運，該電廠從處理技術、工藝標準到施工建設均由我國企業(yè)完成，標志著我國垃圾焚燒處理正式實現(xiàn)了全產業(yè)鏈“走出去”的跨越。隨著國內垃圾焚燒發(fā)電技術的不斷進步，我國垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)也逐步走向“一帶一路”國家，實現(xiàn)產業(yè)技術與產能的“走出去”

    垃圾發(fā)電將在此成為主流發(fā)展趨勢。目前，這些國家的垃圾焚燒率很低，絕大多數(shù)還處于起步或初期發(fā)展階段。由于人口密集、土地資源緊張，垃圾產量快速提升且填埋場逐漸飽和，這些國家又有著焚燒需求。此外，部分地區(qū)電力缺口大，對可再生能源電力也有需求。

    在此背景下，多國現(xiàn)已出臺垃圾發(fā)電的支持政策。在“一帶一路”沿線，市場大致分為兩類：一是補貼政策和商業(yè)模式清晰，上網(wǎng)電價和垃圾處理費由政府主導，如印尼、越南等國家;二是在印度等國，政策、商業(yè)模式尚不明確，上網(wǎng)電價和垃圾處理費均由市場機制決定。“未來幾年，海外市場將成為國內垃圾發(fā)電龍頭的新角逐地，但也要看到風險，海外市場更為復雜。由于需求巨大，海外市場已成為新的拓展方向。