2020年中國特高壓建設現(xiàn)狀及總投資趨勢分析：高潮有望來臨，特高壓市場空間達千億規(guī)模[圖]

    一、特高壓定義及發(fā)展階段

    特高壓是指電壓等級在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的輸電技術，具有輸送容量大、距離遠、效率高和損耗低等技術優(yōu)勢。具體來看，以特高壓直流線路為例，輸電功率是現(xiàn)有500千伏直流輸電的5-6倍、送電距離的2到3倍

    與傳統(tǒng)輸電技術相比，特高壓輸電技術的輸送容量最高提升3倍，輸送距離最高提升2.5倍，輸電損耗可降低45%，單位容量線路走廊寬度減小30%，單位容量造價降低28%，可以更安全、更高效、更環(huán)保地配置能源。據國家電網公司測算，輸送同樣功率的電量，采用1000千伏線路比采用500千伏的線路可節(jié)省60%的土地資源。

    直流電網在點對點長距離傳輸、海底電纜、大電網聯(lián)接與隔絕等領域優(yōu)勢突出;交流輸變網在構成交流環(huán)網和短距離傳輸領域優(yōu)勢突出。兩種特高壓輸電模式配合使用，共同構成輸電骨干網架。

    我國自然資源分布不均，風電、太陽能、煤炭主要集中在北部和西北部，水電主要集中在西南部，而中用電負荷主要在中東部。存在用電富余與用電缺口的區(qū)位差異。我國能源需求和分布不平衡的特點決定了我國需要超長距離的電力輸送，而特高壓技術和設施構建起中國能源運輸大通道，是一項重要能源基礎設施網絡，正好滿足此項需求。

    特高壓相關產業(yè)鏈可以分為上游的電源控制端、中游的特高壓傳輸線路與設備、下游的配電設備。其中特高壓線路與設備是特高壓建設的主體，可進一步分為交/直流特高壓設備、纜線和鐵塔、絕緣器件、智能電網等。

    特高壓交流項目建設主要包括線路建設和變電站的建設，其中變電站的建設對上游設備的需求效果較為明顯。特高壓交流項目需求的主要設備包括組合電器開關GIS、變壓器、電抗器、無功補償設備等，根據示范路線數據粗略估計，他們占設備投資額的比重分別為24%、18%、16%、5%。特高壓直流項目建設主要包括線路建設和換流站的建設，其中換流站的建設對上游設備的需求效果較為明顯。根據我國兩條特高壓示范路線云廣、向上項目的數據，換流站的主要設備投資占項目總投資的55%。

    我國特高壓建設大致可分四個階段。

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    二、2020年特高壓建設高潮有望來臨

    特高壓電網可分為±1000kV交流變電網和±800kV直流電網兩類。其中，特高壓直流電網在點對點長距離傳輸、海底電纜、大電網聯(lián)接與隔絕等領域優(yōu)勢突出；特高壓交流輸變網在構成交流環(huán)網和短距離傳輸領域優(yōu)勢突出。截至2019年6月，國家電網特高壓已建成“九交十直”，此外還有核準在建“三交一直”工程。目前，除了新開工的陜北—湖北±800千伏特高壓直流工程，國家電網其他已經開工建設的項目也已全面復工。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國特高壓行業(yè)競爭現(xiàn)狀及投資商機預測報告》顯示：根據2020年2月份國家電網發(fā)布的《2020年重點工作任務》，國家電網2020年年內將核準南陽-荊門-長沙、南昌-長沙、荊門-武漢特高壓交流，以及白鶴灘-江蘇、白鶴灘-浙江特高壓直流等七條特高壓工程，并開工建設白鶴灘~江蘇特高壓直流、華中特高壓交流環(huán)網等工程。2019-2020年，特高壓工程進入交付高峰。預計“十四五”期間仍有10-13條特高壓線路建設需求。

2011-2020年中國特高壓工程開工數量情況

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    雖然眼下，全國人民正在上下一心全力抗疫，但穩(wěn)經濟、穩(wěn)就業(yè)也絲毫沒有放松，近期中央密集部署“新基建”，同時，國家電網發(fā)布了應對疫情影響全力恢復建設助推企業(yè)復工復產的十二項舉措，其中三項涉及特高壓工程，相關投資近千億元。除此之外，國家電網設備采購和其他特高壓審批項目也在同時進行。

    國家如此大的動作也在資本市場中掀起了大波瀾。自從2020年2月4日探底回升以來，截至3月6日，在一個月的時間里，同花順特高壓指數從最低的1237點，漲到了1764點，漲幅高達42%，遠遠跑贏大盤。

2020.02.04-2020.03.06特高壓指數增長趨勢(單位：點)

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    特高壓技術在我國有極其重要的意義，主要原因是我國能源供給與能源需求的區(qū)域不一致。從過往的基建投資來看，電網一直是拉基建穩(wěn)增長的主力軍之一。特高壓項目曾經出現(xiàn)兩輪集中核準與建設期，第一輪集中在2008-2009年，第二輪是在2014-2017年。預計國家電網這次啟動的千億特高壓工程，有望帶動第三輪特高壓建設高潮。

    三、“十三五”電網工程規(guī)劃總投資達2.5萬億

    根據測算，“十三五”期間，包括特高壓工程在內的電網工程規(guī)劃總投資高達2.5萬億元，帶動電源投資3萬億，年均拉動GDP增長超0.8個百分點。受疫情影響，預計2020年全年電網投資規(guī)模下調至4080億元左右。

2016-2020年電網投資規(guī)模走勢（億元）

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    2020 年 3 月 4 日中共中央政治局常務委員會召開會議，會議指出要加快 5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。新型基礎設施建設包括特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設、大數據中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網和城際高速鐵路和城市軌道交通等七大領域。

    上所述，特高壓作為政府逆周期加大投資的重要工具，2020 年投資有望加碼提速。

    據悉，國家電網公司已研究編制了《2020年特高壓和跨省500千伏及以上交直流項目前期工作計劃》，明確將加速南陽-荊門-長沙工程等5交5直特高壓工程年內核準以及前期預可研工作。

    國網公司表示，目前2020年公司特高壓建設項目明確投資規(guī)模1128億元，可帶動社會投資2235億元，整體規(guī)模近5000億元。2020年初國網公司初步安排電網投資4000億元以上，可帶動社會投資8000多億元，整體規(guī)模將達到1.2萬億元。

2020年國網公司特高壓和電網投資規(guī)劃(單位：億元)

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    特高壓市場空間達千億規(guī)模，2020年將達1811億元。2016-2018年，我國每年特高壓工程建設完成投資600~1000億元。特高壓納入“新基建”還將進一步帶動投資規(guī)模。根據國家電網計劃，2020年初步安排電網投資4000億元以上，可帶動社會投資8000多億元，整體規(guī)模將達到1.2萬億元。特高壓建設項目明確投資規(guī)模1128億元，可帶動社會投資2235億元，整體規(guī)模近5000億元。

    根據《國家電網2020年重點電網項目前期工作計劃》，2020年有望核準7條特高壓線路、開工8條特高壓線路，全年特高壓建設項目明確投資規(guī)模1128億元。十四五期間將核準開工10交10直線路，預計十四五期間特高壓總投資3000億元，年均600億元，線路長度將從2019年的28352公里增長到40825公里。

2019年-十四五期間國網特高壓工程累計線路長度情況

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    隨著我國“一帶一路”倡議的持續(xù)推進，以特高壓為核心的國際能源合作有望發(fā)展成為我國高新技術海外輸出的典型代表。據國家電網統(tǒng)計，國家電網已與周邊國家建成10余條互聯(lián)互通輸電線路，并在此基礎上進一步推進與俄羅斯、蒙古、巴基斯坦等周邊國家的電網互聯(lián)互通，計劃到2030年建成9項以特高壓技術為核心的跨國輸電工程。