建筑材料行業(yè):為什么水泥行業(yè)淡季會(huì)超預(yù)期
隨著南方步入梅雨季節(jié),淡季來(lái)臨,上周水泥價(jià)格繼續(xù)小幅回落,2季度旺季全國(guó)均價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出本輪周期新高,核心區(qū)域南方地區(qū)雖然沒(méi)有創(chuàng)出新高,但是保持高位震蕩態(tài)勢(shì)。
房地產(chǎn)行業(yè):土地成交量?jī)r(jià)齊升、部分城市調(diào)控加碼
市場(chǎng)跟蹤:申萬(wàn)一級(jí)房地產(chǎn)行業(yè)周換手率2.61,較上周下降13.91%,從申萬(wàn)一級(jí)其他行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看,房地產(chǎn)行業(yè)交投活躍度仍屬于中等偏下位置震蕩。周收益率0.53%,較上周收益率提升3.83pct,相對(duì)其他板塊處于中上水平。當(dāng)前地產(chǎn)板塊風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)4.63%高于動(dòng)態(tài)均值2.59%,且上穿均值+SD線,我們認(rèn)為地產(chǎn)板塊目前已進(jìn)入相對(duì)低估高溢價(jià)狀態(tài),未來(lái)具有一定空間。
電商行業(yè):全渠道融合進(jìn)入收割期,蘇寧邁入黃金時(shí)代
蘇寧線下業(yè)態(tài)布局持續(xù)升級(jí)完善,引領(lǐng)行業(yè)“智慧快消”革命,未來(lái)全品類(lèi)、全業(yè)態(tài)門(mén)店擴(kuò)張持續(xù)加速
環(huán)保工程及服務(wù)行業(yè):正本清源,凝聚一切力量打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)
大“生態(tài)環(huán)境部”迎來(lái)變革,環(huán)保大會(huì)開(kāi)啟攻堅(jiān)戰(zhàn)新階段。
汽車(chē)及汽車(chē)零部件行業(yè):汽車(chē)板塊整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數(shù)0.38個(gè)百分點(diǎn)
汽車(chē)板塊整體下跌0.98%,跑輸滬深300指數(shù)0.38個(gè)百分點(diǎn)
醫(yī)藥生物行業(yè):政策加碼,重視創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械與消費(fèi)升級(jí)
本周上證綜指上漲0.35%報(bào)3082.23點(diǎn),中小板下跌0.94%,報(bào)6998.77點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板上漲1.28%,報(bào)1085.60點(diǎn)。醫(yī)藥生物同比上漲3.66%,報(bào)8566.28點(diǎn),表現(xiàn)強(qiáng)于上證3.31個(gè)pp,強(qiáng)于中小板4.60個(gè)pp,強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板3.66個(gè)pp。全部A股估值為16.6倍,醫(yī)藥生物估值為36.2倍,對(duì)全部A股溢價(jià)率上升至118.06%。
鋼鐵行業(yè):庫(kù)存規(guī)模已達(dá)低位,環(huán)保進(jìn)一步支撐鋼價(jià)
本周中美貿(mào)易摩擦又起波瀾,中信29個(gè)板塊僅5個(gè)板塊上漲。中信鋼鐵板塊下跌2.87%,跑輸上證指數(shù)0.35個(gè)百分點(diǎn),在各行業(yè)中排名13。個(gè)股方面,高分紅個(gè)股柳鋼股份、永興特鋼排名第2、3,而受本周*ST烯碳退市及市嘲A股退市常態(tài)化”情緒的擔(dān)憂(yōu),*ST創(chuàng)興、ST滬科、*ST金嶺均跌幅靠前。
TMT行業(yè):工信部啟動(dòng)變頻器用關(guān)鍵芯片建設(shè)項(xiàng)目
今日,川財(cái)信息科技指數(shù)上漲3.08%。電子板塊,超頻三、水晶光電、廣東駿亞等6只個(gè)股漲停。跌幅前三的個(gè)股為雷曼股份、奧瑞德、猛獅科技,分別下跌6.10%、5.82%、5.06%。
農(nóng)業(yè)行業(yè):進(jìn)口美國(guó)大豆有利于降低生豬養(yǎng)殖成本
飼料板塊,重點(diǎn)推薦天馬科技。(1)公司是特種魚(yú)飼料企業(yè),產(chǎn)品技術(shù)門(mén)檻高,隨著高端魚(yú)消費(fèi)增長(zhǎng),公司飼料銷(xiāo)量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)2018-2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%;(2)公司鰻魚(yú)料、黃魚(yú)料和石斑魚(yú)料增長(zhǎng)迅速,隨著海洋禁捕實(shí)施,公司特種魚(yú)料銷(xiāo)量將進(jìn)一步增加;(3)公司2018年將重點(diǎn)推廣高端蝦料,計(jì)劃新增10000噸高端料;(4)逐步涉及水產(chǎn)保健品,將飼料和保健一體化經(jīng)營(yíng),另外公司股權(quán)激勵(lì)將進(jìn)一步調(diào)動(dòng)員工積極性。
食品飲料行業(yè):避險(xiǎn)情緒助推板塊行情,基本面向上是核心
1、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換進(jìn)一步推升板塊行情,基本面持續(xù)向好才是核心驅(qū)動(dòng):受中美貿(mào)易戰(zhàn)新變化、意大利政局不穩(wěn)定等因素影響,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒嚴(yán)重,板塊走勢(shì)分化明顯,同時(shí)市場(chǎng)對(duì)金融去杠桿環(huán)境下信用風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)及流動(dòng)性存在擔(dān)憂(yōu),更傾向于現(xiàn)金流狀況更優(yōu)的板塊,因此,可以看到上周行情表現(xiàn)主要集中在大消費(fèi),其中食品飲料漲幅第一,漲幅超過(guò)10%的個(gè)股達(dá)到14個(gè)。
輸行業(yè):航空量?jī)r(jià)持續(xù)改善,集運(yùn)提價(jià)全面反彈
隨著年報(bào)一季報(bào)披露完畢,市場(chǎng)持倉(cāng)風(fēng)格輪動(dòng)以后,我們傾向于認(rèn)為,交運(yùn)板塊的選股邏輯在于:1)具有較高的基本面業(yè)績(jī)彈性;2)估值偏低或者至少在中位數(shù)以下。目前時(shí)點(diǎn)來(lái)看,我們的配置排序?yàn)楹娇铡㈣F路、快遞。
石油化工行業(yè)丙烯行業(yè):丙烯景氣有望好轉(zhuǎn),看好丙烷脫氫產(chǎn)業(yè)鏈
丙烯行業(yè)好轉(zhuǎn),原料輕質(zhì)化,帶動(dòng)丙烯未來(lái)新增供應(yīng)受限。目前全球丙烯產(chǎn)能約1.26億噸,表觀需求約1億噸,其中60%以上需求來(lái)自于聚丙烯。2017年全球乙烯的生產(chǎn)原料中石腦油路線占47%,乙烷路線占35%;根據(jù)S&P 數(shù)據(jù),2027年石腦油的路線占比將會(huì)下降到44%,而乙烷路線將會(huì)上升到38.5%。美國(guó)在2017年是迎來(lái)第一波的乙烯投產(chǎn)高峰,產(chǎn)能均以乙烷為裂解原料,對(duì)應(yīng)的丙烯產(chǎn)量極少。同時(shí),這些產(chǎn)能的投產(chǎn)有可能會(huì)沖擊全球,尤其是高成本端如西北歐、日本的以石腦油為裂解原料的裝置負(fù)荷。
非銀行金融行業(yè):金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放擴(kuò)大,機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
一季度券商業(yè)績(jī)承壓,龍頭券商表現(xiàn)大幅優(yōu)于行業(yè)平均水平。在國(guó)際資本市場(chǎng)沖擊、中美貿(mào)易摩擦、IPO審核持續(xù)收緊以及資管新規(guī)落地在即的影響,券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)均受到一定的影響,造成一季度整個(gè)板塊的業(yè)績(jī)下滑。
汽車(chē)和汽車(chē)零部件行業(yè):特斯拉上海注冊(cè)公司,持續(xù)關(guān)注板塊行情企穩(wěn)回升
本周汽車(chē)與零部件板塊上漲0.4%:其中,整車(chē)子板塊上漲0.2%,汽車(chē)零部件子板塊上漲0.6%,汽車(chē)服務(wù)子板塊上漲0.9%,滬深300指數(shù)上漲0.8%。從整車(chē)子板塊來(lái)看,乘用車(chē)板塊上漲0.7%,客車(chē)下跌2%,貨車(chē)下跌1.6%,跑輸滬深300指數(shù)。本周A股重點(diǎn)公司漲幅前三為星宇股份,萬(wàn)里揚(yáng)、福耀玻璃,分別上漲7.6%、5.2%、2.0%;跌幅前三為京威股份、藍(lán)黛傳動(dòng)、云意電氣,分別下跌4.2%、3.9%、3.7%。
光伏行業(yè):關(guān)于光伏行業(yè)的一個(gè)研究框架
關(guān)于光伏行業(yè)的研究框架,我們從需求、行業(yè)格局和技術(shù)進(jìn)步三個(gè)方面進(jìn)行探討。其中,需求主要關(guān)注的是國(guó)內(nèi)和全球的新增光伏裝機(jī),關(guān)乎了行業(yè)的發(fā)展空間和估值水平;行業(yè)格局主要指的是整體的供需情況,產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)之間的供需情況和單一子環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)模式,這會(huì)影響不同環(huán)節(jié)的盈利水平;技術(shù)進(jìn)步則決定了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力也推動(dòng)了成本的不斷下降和裝機(jī)的增長(zhǎng)。當(dāng)然平價(jià)上網(wǎng)之后,某些影響因素會(huì)發(fā)生變化,后面再做論述。
非銀行金融行業(yè):擁抱金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放新時(shí)代
本周券商板塊跑輸滬深300及申萬(wàn)非銀板塊,PB估值在1.52倍的歷史底部附近,安全邊際較高。