摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的快速發(fā)展，政府、金融、教育、能源、電力、交通、中小企業(yè)、醫(yī)院、運(yùn)營商等各個行業(yè)進(jìn)入了信息化建設(shè)及改造的階段，為其帶來了持續(xù)穩(wěn)定的市場需求。2021年我國交換機(jī)市場規(guī)模為248.32億元，2022年我國交換機(jī)市場規(guī)模增長至267.67億元，同比增長7.78%。

一、定義及分類

交換機(jī)是基于以太網(wǎng)進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸?shù)亩喽丝诰W(wǎng)絡(luò)設(shè)備，每個端口都可以連接到主機(jī)或網(wǎng)絡(luò)節(jié)點，主要功能就是根據(jù)接收到數(shù)據(jù)幀中的硬件地址，把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)發(fā)到目的主機(jī)或網(wǎng)絡(luò)節(jié)點。交換機(jī)相當(dāng)于一臺特殊的計算機(jī)，由硬件和軟件組成，包括中央處理器、存儲介質(zhì)、接口電路及操作系統(tǒng)等。根據(jù)在網(wǎng)絡(luò)中所處的位置和分工，交換機(jī)可以分為核心交換機(jī)、匯聚交換機(jī)和接入交換機(jī)。

二、行業(yè)政策

信息技術(shù)的快速發(fā)展正在推動企業(yè)和社會生產(chǎn)效率不斷提升，信息化對國民經(jīng)濟(jì)的推動不斷加強(qiáng)。我國政府高度重視信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)安全及企業(yè)信息化發(fā)展，國務(wù)院及相關(guān)政府部門先后頒布了一系列鼓勵、支持交換機(jī)行業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和政策文件，主要包括《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）》《工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類目錄（2023）》《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》等。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)研發(fā)壁壘

網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)是無線電技術(shù)、微電子技術(shù)、計算機(jī)技術(shù)和軟件技術(shù)等的綜合應(yīng)用，交換機(jī)設(shè)備每五年左右就面臨升級換代，技術(shù)驅(qū)動現(xiàn)象顯著。客戶對產(chǎn)品的傳輸速率、安全性、可靠性等方面的要求不斷提高，要求交換機(jī)制造商必須具備較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計能力，達(dá)到更高標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)研發(fā)、工藝制造、品質(zhì)管理和生產(chǎn)控制要求，實現(xiàn)產(chǎn)品的快速升級及技術(shù)創(chuàng)新。

2、資質(zhì)認(rèn)證壁壘

交換機(jī)品牌商較為集中，思科、新華三、華為、星網(wǎng)銳捷等通信設(shè)備行業(yè)知名品牌商占據(jù)了八成以上的市場份額。交換機(jī)制造商要成為上述知名品牌商的合格供應(yīng)商，必須在技術(shù)研發(fā)、工藝制造、品質(zhì)管理、生產(chǎn)控制、售后服務(wù)等多方面經(jīng)過嚴(yán)格且多層次的考核認(rèn)證；同時，制造商還需要通過產(chǎn)品評審、試供貨等環(huán)節(jié)才能進(jìn)入量產(chǎn)階段，對交換機(jī)行業(yè)新進(jìn)入者形成了較強(qiáng)的資質(zhì)壁壘。

3、資金壁壘

交換機(jī)制造行業(yè)屬于資金、技術(shù)密集型的行業(yè)。行業(yè)新進(jìn)入者需要購置生產(chǎn)設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)，建設(shè)投資規(guī)模較大，前期技術(shù)研發(fā)也需要投入一定的資金。同時，制造商為了保證能夠及時響應(yīng)下游品牌商的供貨要求，一般會根據(jù)對客戶需求的預(yù)測適量提前備貨，因此對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力有一定的要求，這對交換機(jī)新進(jìn)入企業(yè)而言存在一定的資金壁壘。

4、業(yè)務(wù)合作壁壘

對于制造商和品牌商而言，雙方達(dá)成長期合作需要經(jīng)過嚴(yán)格且多層次的認(rèn)證和考察，需要投入大量的人力、財力和時間成本。品牌商如果頻繁更換供應(yīng)商則需要重新進(jìn)行設(shè)計、研發(fā)、認(rèn)證、測試等，導(dǎo)致雙方浪費成本投入且耗費時間。因此，雙方形成良好合作以后，制造商與品牌商一般會形成較高的合作黏性，雙方之間未發(fā)生重大異常事故，一般會維持相對穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，使得交換機(jī)行業(yè)的新進(jìn)入者面臨一定的業(yè)務(wù)合作壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

交換機(jī)上游使用的原材料主要包括：芯片、光器件、電源模塊、連接器、線路板、變壓器、阻容等，上游主要是電子元器件行業(yè)?？傮w而言，上游電子元器件行業(yè)基本處于充分競爭狀態(tài)，企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)能充足，價格穩(wěn)定，供給狀況無重大波動，對交換機(jī)發(fā)展不構(gòu)成約束和重大影響。隨著國內(nèi)上游行業(yè)的不斷發(fā)展，除芯片需要通過代理商從國外進(jìn)口外，大多數(shù)原材料及配件都可從國內(nèi)得到充足的供應(yīng)。交換機(jī)下游主要面向數(shù)據(jù)中心、工業(yè)網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)、電信運(yùn)營商等行業(yè)，隨著產(chǎn)業(yè)政策逐漸落地、下游領(lǐng)域的投資增長和數(shù)字化改造以及新技術(shù)的出現(xiàn)，市場空間有望加速。

交換機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

交換機(jī)芯片

博通

美滿

瑞昱

英偉達(dá)

蘇州盛科通信股份有限公司

光器件

深圳太辰光通信股份有限公司

蘇州天孚光通信股份有限公司

博創(chuàng)科技股份有限公司

珠海光庫科技股份有限公司

連接器

泰科電子有限公司

安費諾東亞電子科技(深圳)有限公司

莫仕連接器（成都）有限公司

立訊精密工業(yè)股份有限公司

中航光電科技股份有限公司

電源模塊

上游

華為技術(shù)有限公司

新華三集團(tuán)

銳捷網(wǎng)絡(luò)股份有限公司

中興通訊股份有限公司

中游

數(shù)據(jù)中心

工業(yè)網(wǎng)絡(luò)

企業(yè)網(wǎng)絡(luò)

電信運(yùn)營商

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）深圳市菲菱科思通信技術(shù)股份有限公司

深圳市菲菱科思通信技術(shù)股份有限公司作為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的制造服務(wù)商，經(jīng)過二十余年的持續(xù)、穩(wěn)健經(jīng)營，與上游原材料供應(yīng)商、下游品牌商均建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。公司多年來專注于網(wǎng)絡(luò)設(shè)備研發(fā)和制造領(lǐng)域，持續(xù)加強(qiáng)自主研發(fā)投入與技術(shù)積累，不斷擴(kuò)大研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊，公司建立了專門的工藝技術(shù)、自動化、信息化團(tuán)隊，保證新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品高效及時交付。公司主要以O(shè)DM（含JDM）和OEM模式與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備品牌商進(jìn)行合作，為其提供交換機(jī)、企業(yè)級路由器、WiFi無線產(chǎn)品、5G小基站類、防火墻、VPN產(chǎn)品、通信設(shè)備組件等產(chǎn)品的研發(fā)和制造服務(wù)，其中交換機(jī)產(chǎn)品為公司的主要產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，截至2023年上半年菲菱科思營業(yè)收入為9.92億元，同比下降21.65%，其中交換機(jī)類產(chǎn)品收入為8.08億元，同比下降29.79%。

（2）銳捷網(wǎng)絡(luò)股份有限公司

銳捷網(wǎng)絡(luò)股份有限公司的主要產(chǎn)品包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)備（交換機(jī)、路由器、無線產(chǎn)品等）、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品（安全網(wǎng)關(guān)、下一代防火墻、安全態(tài)勢感知等）、云桌面整體解決方案（云服務(wù)器、云終端、云桌面軟件）以及IT運(yùn)維、智慧教室等其他產(chǎn)品及解決方案等。依托持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和快速的市場拓展，銳捷網(wǎng)絡(luò)在交換機(jī)、無線產(chǎn)品、云桌面等多個領(lǐng)域保持市場前列。據(jù)統(tǒng)計，截至2023年前三季度銳捷網(wǎng)絡(luò)營業(yè)收入為79.51億元，同比增長5.92%，歸屬凈利潤為2.79億元，同比下降45.86%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

交換機(jī)作為信息化建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施層，行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域具有較高的覆蓋性。隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)的快速發(fā)展，政府、金融、教育、能源、電力、交通、中小企業(yè)、醫(yī)院、運(yùn)營商等各個行業(yè)進(jìn)入了信息化建設(shè)及改造的階段，為其帶來了持續(xù)穩(wěn)定的市場需求。2021年我國交換機(jī)市場規(guī)模為248.32億元，2022年我國交換機(jī)市場規(guī)模增長至267.67億元，同比增長7.78%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展激發(fā)了新一代交換機(jī)的需求

我國擁有巨大的信息化、數(shù)字化應(yīng)用市場，隨著我國大中型企業(yè)競爭力的增強(qiáng)以及中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，對傳統(tǒng)行業(yè)的信息化改造為新一代信息技術(shù)行業(yè)提供了更加廣闊的市場空間。近年來，各行業(yè)信息化建設(shè)得到快速發(fā)展。企業(yè)紛紛采用信息化技術(shù)來提高其管理水平、核心競爭力和經(jīng)營效益，企業(yè)的信息化建設(shè)投資不斷增加，交換機(jī)的市場規(guī)模也將不斷增長。

（2）國家相關(guān)政策落地推動交換機(jī)市場高速發(fā)展

我國政府通過一系列產(chǎn)業(yè)政策鼓勵和支持國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)及信息技術(shù)的發(fā)展，加快各行業(yè)的信息化建設(shè)，加快網(wǎng)絡(luò)升級換代，促進(jìn)了國內(nèi)交換機(jī)市場的持續(xù)增長趨勢。2023年12月國家發(fā)展改革委發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》，將“信息產(chǎn)業(yè)-通信設(shè)備：數(shù)字移動通信、移動自組網(wǎng)、接入網(wǎng)系統(tǒng)、數(shù)字集群通信系統(tǒng)及路由器、網(wǎng)關(guān)等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造”列為鼓勵類。國家統(tǒng)計局發(fā)布《工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類目錄（2023）》，將“網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造-通信系統(tǒng)設(shè)備制造-OpenFlow交換機(jī)、數(shù)字程控交換機(jī)、數(shù)字程控交換機(jī)、以太網(wǎng)交換機(jī)、基于IPv4/IPv6的高性能交換機(jī)等”列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

（3）5G商用及云計算產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展帶動交換機(jī)市場增長

作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動能，5G應(yīng)用與推廣得到國家層面大力支持。隨著5G建設(shè)的逐漸啟動，交換機(jī)需求將隨之相應(yīng)提升。一方面，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將直接產(chǎn)生對交換機(jī)等設(shè)備需求，另一方面，運(yùn)營商需在5G建設(shè)過程中對后端數(shù)據(jù)中心進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)建及云網(wǎng)融合改造，從而帶動對數(shù)據(jù)中心交換機(jī)等設(shè)備的采購。

（4）品牌商持續(xù)擴(kuò)大的電子制造服務(wù)外包需求保障了交換機(jī)制造行業(yè)的穩(wěn)定

隨著全球電子制造行業(yè)的不斷發(fā)展，整個產(chǎn)業(yè)鏈逐漸呈現(xiàn)出品牌商和制造服務(wù)商專業(yè)化分工的行業(yè)格局。品牌商為了迅速擴(kuò)大產(chǎn)能、降低生產(chǎn)成本及縮短新產(chǎn)品開發(fā)周期，逐漸把產(chǎn)品生產(chǎn)制造和開發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)外包，其業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向新產(chǎn)品開發(fā)、品牌管理與市場營銷。品牌商持續(xù)擴(kuò)大的電子制造服務(wù)外包需求，保障了交換機(jī)制造行業(yè)的穩(wěn)定。

2、不利因素

（1）行業(yè)核心人才稀缺

網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)不斷推陳出新，需要企業(yè)投入較大的研發(fā)成本，培養(yǎng)引進(jìn)高端研發(fā)技術(shù)人才。與此同時，交換機(jī)企業(yè)需要同時具備一定技術(shù)基礎(chǔ)及企業(yè)運(yùn)營能力的高端管理人才來有效組織生產(chǎn)，提高企業(yè)管理效率。上述兩類高端人才的培養(yǎng)是一個較為漫長的過程，目前人才的短缺問題將會是限制交換機(jī)行業(yè)發(fā)展的不利因素。

（2）勞動力成本不斷增長

隨著我國社會逐漸步入老齡化階段，原有的人口紅利正逐步喪失，用工成本面臨上漲壓力。人力成本是交換機(jī)廠商成本的重要組成部分，未來隨著我國人力成本的進(jìn)一步增長，交換機(jī)廠商將面臨更大的成本壓力。

（3）國內(nèi)廠商在海外市場需進(jìn)一步積累品牌知名度、完善銷售渠道

目前，思科、Arista等國際一流廠商占據(jù)了交換機(jī)海外市場的大部分份額。技術(shù)方面，國內(nèi)主要交換機(jī)廠商經(jīng)過多年發(fā)展與追趕，已經(jīng)整體接近甚至部分超過國際一流廠商的水平，具有一定的競爭力。但由于國內(nèi)廠商主要聚焦于國內(nèi)市場宣傳和銷售渠道建設(shè)，在國際品牌知名度、境外銷售渠道等方面仍有較大提升空間。未來，國內(nèi)交換機(jī)廠商在境外市場中需要投入大量資源建立自身的銷售渠道并進(jìn)行市場宣傳，以搶占廣闊的市場空間。

七、競爭格局

全球數(shù)據(jù)交換機(jī)市場以思科為龍頭，占據(jù)了超過一半的市場，其他主要參與企業(yè)為華為、Arista、新華三、HPE和Juniper。在國內(nèi)市場，我國數(shù)據(jù)交換機(jī)行業(yè)市場的主要參與企業(yè)為華為、新華三、思科、星網(wǎng)銳捷、邁普技術(shù)和中興。中國以太網(wǎng)交換機(jī)主要玩家是華為，新華三，銳捷網(wǎng)絡(luò)，思科和ZTE，思科作為全球的龍頭還在中國市場。銳捷網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)Arista采用類白盒模式運(yùn)營，近幾年在互聯(lián)網(wǎng)客戶取得較大進(jìn)步，但是考慮到技術(shù)能力和華三和華為的差距，品牌和產(chǎn)品線的不足，短期很難超越前兩者。華為受到美國的制裁，從而出現(xiàn)了一定的供貨問題，目前市場上出現(xiàn)了華為智選交換機(jī)，從側(cè)面反映了其供應(yīng)鏈存在的困難，新華三有機(jī)會搶下中國市場的頭把交椅。

八、發(fā)展方向

近年來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在世界范圍內(nèi)蓬勃發(fā)展，對經(jīng)濟(jì)增長、生產(chǎn)生活方式及國際生產(chǎn)格局產(chǎn)生了重要影響，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為各國高度關(guān)注的重要問題。目前，我國正處于從經(jīng)濟(jì)高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的歷史關(guān)鍵時期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和培育增長新動能具有重要作用。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依賴于網(wǎng)絡(luò)傳輸速度的不斷提升，下一代數(shù)據(jù)中心交換機(jī)、高端核心路由器等作為未來高帶寬網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)年P(guān)鍵設(shè)備，其大規(guī)模應(yīng)用可進(jìn)一步提升網(wǎng)絡(luò)傳輸速度，保障網(wǎng)絡(luò)的高效和穩(wěn)定，有助于應(yīng)用技術(shù)的融合與進(jìn)步，并孕育出各種新模式、新業(yè)態(tài)，催生多種新興產(chǎn)業(yè)。高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的應(yīng)用將全面支撐各行各業(yè)在新一代網(wǎng)絡(luò)時代的業(yè)務(wù)發(fā)展，助力企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。