摘要：ABS樹脂是一種強度高、韌性好、易于加工成型的熱塑型高分子材料。過去，由于國內(nèi)產(chǎn)能不足及特殊牌號供應(yīng)量較低，我國仍需要大量進口ABS樹脂產(chǎn)品。但近年來，隨著國內(nèi)ABS樹脂產(chǎn)能不斷擴張，以及生產(chǎn)工藝技術(shù)的不斷進步，中國ABS樹脂供給能力不斷上升，市場整體供不應(yīng)求現(xiàn)象逐漸得到改善。在此背景下，我國ABS樹脂自給率也在逐漸提升，行業(yè)進口數(shù)量持續(xù)下降，由2019年的204.48萬噸下降至2024年的101.74萬噸；出口方面，自2019年起，我國ABS樹脂出口規(guī)模整體呈現(xiàn)擴大態(tài)勢，出口數(shù)量從2019年的3.78萬噸增長至2024年的21.72萬噸。

一、定義及分類

? ABS樹脂是一種強度高、韌性好、易于加工成型的熱塑型高分子材料。因為其強度高、耐腐蝕、耐高溫，所以常被用于制造儀器的塑料外殼。ABS樹脂根據(jù)沖擊強度可分為超高抗沖型、高抗沖擊型、中抗沖型等品種；根據(jù)成型加工工藝的差異，可分為注射、擠出、壓延、真空、吹塑等品種；根據(jù)用途和性能的特點可分為通用級、耐熱級、電鍍級、阻燃級、透明級、抗靜電、擠出板材級、管材級等品種。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

ABS樹脂行業(yè)主管部門為國家發(fā)展和改革委員會、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部等。國家發(fā)展和改革委員會負責制定產(chǎn)業(yè)政策，擬訂并組織中長期規(guī)劃和年度計劃，按國務(wù)院，規(guī)定權(quán)限審批、核準、審核重大建設(shè)項目。工業(yè)和信息化部主要負責發(fā)揮行業(yè)管理職能，研究戰(zhàn)略，擬訂規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策并組織實施等國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局管理產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督工作，管理和指導質(zhì)量監(jiān)督檢查。生態(tài)環(huán)境部主要負責制定并組織實施生態(tài)環(huán)境政策、規(guī)劃和標準，統(tǒng)一負責生態(tài)環(huán)境監(jiān)測和執(zhí)法工作，監(jiān)督管理污染防治、核與輻射安全，組織開展中央環(huán)境保護督察等。

行業(yè)協(xié)會主要是指中國合成樹脂協(xié)會ABS樹脂分會，該分會是由ABS樹脂的生產(chǎn)、研發(fā)、改性、助劑、設(shè)備等單位自愿組成的社會團體，旨在推動中國ABS樹脂行業(yè)的共同發(fā)展。

2、行業(yè)相關(guān)政策

近年來，我國政府出臺了一系列政策積極推動ABS樹脂行業(yè)發(fā)展，如2022年4月發(fā)布的《關(guān)于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》中，提出圍繞新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，增加有機氟硅、聚氨酯、聚酰胺等材料品種規(guī)格，加快發(fā)展高端聚烯烴、電子化學品、工業(yè)特種氣體、高性能橡塑材料、高性能纖維、生物基材料、專用潤滑油脂等產(chǎn)品。2023年8月發(fā)布的《新產(chǎn)業(yè)標準化領(lǐng)航工程實施方案（2023─2035年）》中，提出研制高端聚烯烴、工程塑料、氟硅材料、聚氨酯材料、高性能合成橡膠、合成樹脂、熱塑性彈性體、高性能纖維專用料等先進高分子材料標準，研究性能表征與測試方法標準。。

三、發(fā)展歷程

中國ABS樹脂行業(yè)經(jīng)歷了從初期的引進技術(shù)到增長階段、提質(zhì)增效階段。在上世紀80年代初期，中國開始引進 ABS樹脂技術(shù)和設(shè)備，建立了一些小規(guī)模的ABS樹脂生產(chǎn)線。由于技術(shù)水平有限，產(chǎn)量較低，主要用于滿足國內(nèi)市場的一些基本需求。直到上世紀90年代，中國經(jīng)濟快速增長，對ABS樹脂的需求量大幅增加。為了滿足市場需求，中國開始大規(guī)模引進國外先進的ABS樹脂生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，同時加大了國內(nèi)ABS樹脂生產(chǎn)線的建設(shè)和改造力度。這一階段，中國ABS樹脂行業(yè)實現(xiàn)了較快增長。進入21世紀，中國ABS樹脂行業(yè)面臨著研發(fā)創(chuàng)新和提質(zhì)增效的挑戰(zhàn)。為了提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平，中國企業(yè)加大了研發(fā)投入，引進先進的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，并進行技術(shù)改造和升級。同時，行業(yè)也面臨環(huán)境污染和資源消耗的問題，開始注重環(huán)保生產(chǎn)和資源利用。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

ABS樹脂的生產(chǎn)需要先進的技術(shù)和設(shè)備。例如，本體法和乳液法是主要的生產(chǎn)工藝，其中本體法產(chǎn)品VOCs排放更低，適用于高端電子元件，而乳液法則以高光澤度見長，占據(jù)市場主流。隨著環(huán)保政策的加強和可持續(xù)發(fā)展需求的增加，低VOCs排放的技術(shù)成為行業(yè)趨勢，這要求新進入者必須具備先進的技術(shù)和設(shè)備??。

2、資金壁壘

ABS樹脂的生產(chǎn)需要大量的資金投入。新建生產(chǎn)線、購買先進設(shè)備、研發(fā)新技術(shù)等都需要巨額資金支持。特別是在技術(shù)更新迅速的行業(yè)背景下，企業(yè)需要不斷引進新技術(shù)、新設(shè)備以提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，這無疑增加了企業(yè)的資金壓力。此外，市場競爭激烈，新進入者需要足夠的資金來支持市場推廣和品牌建設(shè)??。

3、品牌和渠道壁壘

ABS樹脂行業(yè)的知名品牌和銷售渠道是企業(yè)的重要資產(chǎn)。知名品牌和穩(wěn)定的銷售渠道能夠為企業(yè)帶來穩(wěn)定的客戶群體和市場份額。新進入者需要投入大量資金進行品牌建設(shè)和渠道拓展，以建立自身的市場地位。然而，品牌和渠道的建設(shè)需要時間和資源的積累，對于新進入者而言是一項長期而艱巨的任務(wù)。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，ABS樹脂行業(yè)上游主要為苯乙烯、丙烯腈、丁二烯等，其中丙烯腈賦予ABS樹脂的耐油性、一定的剛度和硬度，丁二烯能夠提升其韌性和耐寒性，苯乙烯使其具備良好介電性能，并呈現(xiàn)良好的加工性。中游是指ABS樹脂的生產(chǎn)制造。下游是指ABS樹脂的應(yīng)用領(lǐng)域，因其具有強度高、耐腐蝕、耐高溫等優(yōu)良特性，所以被廣泛用于家電、汽車等交通工具、辦公設(shè)備、日用品等領(lǐng)域。

ABS樹脂行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

丙烯腈

上海賽科石油化工有限責任公司

江蘇斯爾邦石化有限公司

中國石化上海石油化工股份有限公司

撫順石化北天化工有限公司

山東海力化工股份有限公司

中國石油天然氣股份有限公司大慶石化分公司

苯乙烯

萬華化學集團股份有限公司

大連華陽新材料科技股份有限公司

北方華錦化學工業(yè)集團有限公司

淄博齊翔騰達化工股份有限公司

雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司

丁二烯

浙江三江化工有限公司

北方華錦化學工業(yè)集團有限公司

淄博齊翔騰達化工股份有限公司

中國石化上海石油化工股份有限公司

安迪蘇生命科學制品（上海）有限公司

上游

寧波科元精化有限公司

臺化興業(yè)(寧波)有限公司

中國石油天然氣股份有限公司吉林石化分公司

山東億科化學有限責任公司

中游

家電

汽車等交通工具

辦公設(shè)備

日用品

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）寧波科元精化有限公司

寧波科元精化有限公司是一家全產(chǎn)業(yè)鏈、一體化生產(chǎn)高端精細化工產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。其主要產(chǎn)品包括各類芳烴及芳烴類衍生品等環(huán)保、清潔產(chǎn)品。這些產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于化工、印染、制藥、食品、精密電子、光學等多個行業(yè)領(lǐng)域，為各行業(yè)提供高質(zhì)量的石油化工原料，滿足市場對高性能、環(huán)保型化工產(chǎn)品的需求。公司是全球最大的本體法ABS樹脂生產(chǎn)商之一，2022年ABS產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值達 230萬噸。

從企業(yè)發(fā)展歷程來看，科元精化成立于2007年4月，是科元控股集團在浙江寧波產(chǎn)業(yè)基地的主體公司。2010年4月，科元國際（即科元精化前身）通過股份置換，借殼美國OTCBB掛牌公司Silver Pearl實現(xiàn)在納斯達克上市，2017年9月完成退市及私有化。2019年，科元精化試圖作價103億元借仁智股份重組上市，但最終告吹。2019年11月，獲得A輪融資，投資方包括溫氏投資、欣旺達等。2020年4月，完成B輪融資，由廣西國資體系內(nèi)的國富創(chuàng)新基金全資完成。2020年8月，完成B+輪融資，由浙江省國有資本的全資子公司富浙資本和深圳的老牌綜合投資集團星河控股共同出資。2024年3月，完成 C 輪融資，由上海永正投資控股集團有限公司獨家投資，估值達70億元。2025年，獲得D輪首筆融資，估值達80億。

（2）鎮(zhèn)江奇美化工有限公司

鎮(zhèn)江奇美化工有限公司成立于1996年，一直是中國大陸最大的ABS供貨商，研發(fā)并制造各種聚合物材料、合成橡膠及特用化學品。鎮(zhèn)江奇美的POLYLAC®ABS樹脂是現(xiàn)今市場上最多樣化的ABS聚合物，其在強度、穩(wěn)定性、加工性上有很好的平衡性，廣泛應(yīng)用于商業(yè)機械、電子零件、通訊設(shè)施、個人計算機、電氣器具、汽車零件、淋浴用具、行李箱、水龍頭及其他家居用品。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

過去，由于國內(nèi)產(chǎn)能不足及特殊牌號供應(yīng)量較低，我國仍需要大量進口ABS樹脂產(chǎn)品。但近年來，隨著國內(nèi)ABS樹脂產(chǎn)能不斷擴張，以及生產(chǎn)工藝技術(shù)的不斷進步，中國ABS樹脂供給能力不斷上升，市場整體供不應(yīng)求現(xiàn)象逐漸得到改善。在此背景下，我國ABS樹脂自給率也在逐漸提升，行業(yè)進口數(shù)量持續(xù)下降，由2019年的204.48萬噸下降至2024年的101.74萬噸；出口方面，自2019年起，我國ABS樹脂出口規(guī)模整體呈現(xiàn)擴大態(tài)勢，出口數(shù)量從2019年的3.78萬噸增長至2024年的21.72萬噸。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）下游市場的發(fā)展，對ABS樹脂的需求有望增加

ABS樹脂因其綜合性能優(yōu)異，被廣泛應(yīng)用于家電、電子產(chǎn)品、汽車、建筑等多個領(lǐng)域。其中家電是ABS材料的最主要應(yīng)用領(lǐng)域，ABS可作為家電殼體、格柵、外罩、擋板等零部件的主要材料。近年來，我國家電市場取得顯著增長，2024年限額以上單位家用電器和音像器材類商品零售額突破萬億元大關(guān)，較上年增長12.3%，創(chuàng)下歷史新高。這主要受政策效應(yīng)、消費升級、企業(yè)轉(zhuǎn)型、電商助力等多種因素影響。隨著家電市場的持續(xù)推動，我國ABS樹脂需求有望進一步增加。

（2）國家政策的大力支持，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境

近年來，為推動新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家出臺了相關(guān)政策措施，為ABS樹脂行業(yè)的發(fā)展提供良好的政策環(huán)境。如2024年7月發(fā)布的《精細化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實施方案（2024—2027年）》，其中提出圍繞新能源、新材料、生物技術(shù)、工業(yè)母機、醫(yī)療裝備需求，采用“揭榜掛帥”“賽馬機制”等方式開展協(xié)同創(chuàng)新，提升高端聚烯烴、合成樹脂與工程塑料、聚氨酯、氟硅材料及制品、特種橡膠、高性能纖維、高性能膜材料、電子化學品、高效低毒低殘留農(nóng)藥、高端染顏料、特種涂料、特種膠黏劑、專用助劑和油劑、新型催化劑、高端試劑等領(lǐng)域關(guān)鍵產(chǎn)品供給能力。

（3）技術(shù)創(chuàng)新推動行業(yè)持續(xù)發(fā)展

隨著科技的進步和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，ABS樹脂的生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量和性能將不斷提升。例如，本體法ABS與乳液法ABS兩大主流工藝的不斷優(yōu)化和改進，將進一步提高ABS樹脂的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。同時，新型催化劑、新型添加劑等技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用也將為ABS樹脂行業(yè)的發(fā)展注入新的活力。

2、不利因素

（1）產(chǎn)能過剩風險

得益于生產(chǎn)技術(shù)的進步，我國ABS樹脂產(chǎn)能繼續(xù)擴張，正逐漸擺脫對進口依賴的局面。據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年-2026年我國新增ABS樹脂產(chǎn)能預計超過400萬噸。隨著這些新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，其市場整體供不應(yīng)求現(xiàn)象有望得到持續(xù)改善。不過，目前我國ABS樹脂產(chǎn)能多集中在低端領(lǐng)域，未來可能出現(xiàn)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過?，F(xiàn)象。

（2）原材料價格波動

苯乙烯作為ABS樹脂的關(guān)鍵原材料，其價格變動會直接影響ABS樹脂的生產(chǎn)成本。當苯乙烯價格上漲時，ABS樹脂的生產(chǎn)成本相應(yīng)增加，這可能導致企業(yè)利潤空間壓縮，甚至面臨虧損的風險。反之，當苯乙烯價格下降時，ABS樹脂的生產(chǎn)成本降低，企業(yè)的盈利能力可能得到提升。為了應(yīng)對原材料價格波動帶來的風險，ABS樹脂生產(chǎn)企業(yè)可能需要調(diào)整生產(chǎn)策略。

（3）環(huán)保政策趨嚴

全球范圍內(nèi)，特別是中國等發(fā)展中國家，環(huán)保法規(guī)正在不斷完善和嚴格。對于化工企業(yè)，包括ABS樹脂生產(chǎn)企業(yè)，環(huán)保監(jiān)管力度正在加大，對廢氣、廢水、廢渣等污染物的排放提出了更高的要求。因此，企業(yè)需要加大環(huán)保投入，以確保生產(chǎn)過程符合法規(guī)要求。這將增加企業(yè)的運營成本，對部分環(huán)保不達標的企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

八、競爭格局

從ABS樹脂行業(yè)的競爭格局來看，我國ABS樹脂行業(yè)競爭在頭部企業(yè)中，行業(yè)市場集中度較高，行業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯。目前，行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)主要包括寧波科元精化有限公司、臺化興業(yè)(寧波)有限公司、中國石油天然氣股份有限公司吉林石化分公司、山東億科化學有限責任公司、鎮(zhèn)江奇美化工有限公司等，這些企業(yè)主要分布在華東、東北地區(qū)。

九、發(fā)展趨勢

近年來，隨著科技的進步和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，ABS樹脂的應(yīng)用領(lǐng)域還在不斷拓展。例如，在3D打印、VR設(shè)備等領(lǐng)域，ABS樹脂的需求量逐漸增加。此外，隨著新能源汽車產(chǎn)量的增長及汽車輕量化需求的提升，ABS樹脂在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用也將進一步擴大。這些新興應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展為ABS樹脂行業(yè)提供了廣闊的市場空間。

ABS樹脂作為一種性能優(yōu)異的工程塑料，在高端化、差異化產(chǎn)品方面有著巨大的發(fā)展?jié)摿?。目前，國?nèi)ABS樹脂市場仍以中低端和通用料為主，但高端化、差異化產(chǎn)品的需求量正在快速增長。未來，隨著市場需求的增加，ABS樹脂將逐漸向高端化發(fā)展。

長期以來，國內(nèi)ABS樹脂市場在一定程度上依賴進口。然而，近年來國內(nèi)ABS樹脂生產(chǎn)企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量和性能，逐漸實現(xiàn)了國產(chǎn)替代。隨著國產(chǎn)替代進程的加速，國內(nèi)ABS樹脂生產(chǎn)企業(yè)將迎來更多的發(fā)展機遇。同時，國產(chǎn)替代也將進一步降低國內(nèi)企業(yè)的采購成本，提高市場競爭力。