2018年中國醫(yī)療器械行業(yè)盈利情況分析【圖】

    醫(yī)療器械子行業(yè)的核心邏輯在于通過不斷地外延發(fā)展獲取更多的產(chǎn)品、技術(shù)、市場份額等優(yōu)勢。整個板塊在經(jīng)歷了2015年的業(yè)績低谷后，通過“內(nèi)生+外延”的發(fā)展模式，逐漸恢復(fù)活力，2017年收入增速延續(xù)了2016年的發(fā)展趨勢，但利潤端仍然面臨大量外延發(fā)展后體量變大增速放緩的挑戰(zhàn)。

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醫(yī)療器械子行業(yè)銷售收入情況（億元）

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醫(yī)療器械子行業(yè)歸母凈利潤情況（億元）

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醫(yī)療器械子行業(yè)扣非凈利潤情況（億元）

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    2017年醫(yī)療器械子行業(yè)銷售收入實(shí)現(xiàn)增長22.69%，好于2016年同期16.89%的增速水平；扣除新股和并表以及事件影響外，收入增速達(dá)到23.72%，亦明顯好于去年同期16.72%的增速水平。2017年醫(yī)療器械子板塊歸母凈利潤和扣非凈利潤增速出現(xiàn)下滑，分別為11.05%和8.39%；扣除新股和并表以及事件影響外，歸母凈利潤增速為8.73%，低于2016年同期水平，扣非凈利潤增速為12.86%，高于2016年同期水平。

    2018年1-3月，醫(yī)療器械子行業(yè)整體增長有所提高，收入、歸母凈利潤和扣非凈利潤增速分別為19.97%、16.09%和21.59%，明顯好于2017年全年水平?？鄢鹿珊筒⒈硪约笆录绊懲馐杖?、歸母扣非凈利潤增速分別為18.99%、15.18%和13.13%。

醫(yī)療器械子行業(yè)毛利率、凈利率、銷售費(fèi)用率及管理費(fèi)用率情況

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醫(yī)療器械子行業(yè)銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用情況（億元）

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    伴隨著產(chǎn)品升級和外延發(fā)展，醫(yī)療器械行業(yè)的毛利率穩(wěn)步上升，2017年和2018年Q1毛利率分別為44.45%和45.23%，均好于2016年同期水平。在毛利率提高的同時由于銷售費(fèi)用等費(fèi)用增加的因素，凈利率略微下降，2017年和2018年Q1醫(yī)療器械行業(yè)凈利潤率為13.48%和13.87%。醫(yī)療器械樣本公司合計(jì)銷售費(fèi)用2017年和2018年Q1增速高達(dá)27.87%和28.64%，導(dǎo)致銷售費(fèi)用率上升到14.53%和14.41%；同期的管理費(fèi)用率相對穩(wěn)定，分別為12.40%和12.61%，略低于2016年的12.80%。