2018年中國丙烯行業(yè)市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢預(yù)測【圖】

    丙烯作為重要的化工原料，其主要生產(chǎn)路線分為：油頭（催化裂化、蒸汽裂解）、煤頭（MTO、MTP）、氣頭（PDH）三種，下游產(chǎn)品主要有聚丙烯、丙烯腈、環(huán)氧丙烷、丙烯酸等。由于09-13年丙烯價格維持高位，國內(nèi)上馬了大量專產(chǎn)丙烯的氣頭和煤頭產(chǎn)能，致使國內(nèi)2017年產(chǎn)量高達近2600萬噸，較2013年的產(chǎn)量高出877萬噸之多，產(chǎn)量增量占比全球增量的57%。我國2017年丙烯進口量為309.88萬噸，凈進口量較去年更是增長6.75%。究其原因，無外乎是下游的需求更加強烈所致。

丙烯產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

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國內(nèi)外丙烯產(chǎn)量(萬噸)及增量（%）

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國內(nèi)丙烯凈進口量（萬噸）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國互聯(lián)網(wǎng)+丙烯行業(yè)市場潛力現(xiàn)狀與投資吸引力研究報告》

    供給端方面，截至2017年，全球丙烯產(chǎn)能為1.09億噸/年，過去五年產(chǎn)能復(fù)合增長率僅為3.3%。不難發(fā)現(xiàn)，海外市場對于丙烯供給端產(chǎn)能擴張的意愿明顯不夠強烈，這主要是由于海外乙烷裂解制乙烯具有更好的投資價值，使得海外對丙烯產(chǎn)業(yè)鏈投資相對較少；展望未來，即使當(dāng)丙烯產(chǎn)業(yè)投資優(yōu)于乙烯時，出于對中國市場發(fā)展的忌憚，海外市場仍不太可能對丙烯進行大規(guī)模擴產(chǎn)。再看國內(nèi)情況，2012年國內(nèi)丙烯產(chǎn)能為1658萬噸，到2017年已經(jīng)擴大到3422萬噸，復(fù)合增速達到15.6%，期間14年產(chǎn)能增速更是高達30%以上，這主要源于13-16年國內(nèi)大幅擴建煤頭和氣頭的產(chǎn)能。再看2017年，丙烯產(chǎn)能增速已經(jīng)下降為5.3%，產(chǎn)能擴張熱度大幅下降。預(yù)計到2020年，我國丙烯新增產(chǎn)能大約在745噸左右，對應(yīng)產(chǎn)能復(fù)合增長率則將進一步下降為6.8%，國內(nèi)丙烯供給端的增速已經(jīng)逐步趨緩。

全球及國內(nèi)丙烯產(chǎn)能(萬噸)及增速(%)情況

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2018-2020年國內(nèi)丙烯擴產(chǎn)情況(萬噸)

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    自2016年開始，乙烯盈利能力優(yōu)于丙烯的局面逐漸顯現(xiàn)，海外企業(yè)投資以乙烷裂解為主，丙烯裝置投資量非常少。國內(nèi)企業(yè)面對該增量市場自然也不甘落后.自2017年9月起，衛(wèi)星石化與國家東中西區(qū)域合作示范區(qū)(連云港徐圩新區(qū))管委會簽署價值300億的《年產(chǎn)400萬噸烯烴綜合利用示范產(chǎn)業(yè)園項目合作框架協(xié)議書》，打響了國內(nèi)乙烷制乙烯市場的第一槍，公司欲填補國內(nèi)乙烷裂解制乙烯技術(shù)裝置空白。自此之后，天津渤化，南山集團，江蘇新浦化學(xué)等企業(yè)也紛紛參與到乙烯項目的規(guī)劃中，這很大程度上也分流了國內(nèi)對丙烯的建設(shè)熱情。預(yù)計2018-2020年國內(nèi)丙烯投產(chǎn)量分別為93、371和281萬噸。海外裝置2018年有泰國的S-oil和韓國的樂天擴產(chǎn)，未來還有美國的兩套PDH。泰國和韓國項目對丙烯供給會形成有效增量，北美裝置是為自身PP裝置配套，雖然會增加地區(qū)丙稀的商品量，但由于北美丙烯出口能力不足，對于全球來說影響可能非常有限。

2018-2020 年國外丙烯擴產(chǎn)情況(萬噸)

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丙烯-丙烷與乙烯-乙烷價差情況比較

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國內(nèi)乙烷制乙烯產(chǎn)能規(guī)劃情況

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2018-2020年國內(nèi)丙烯投產(chǎn)預(yù)測

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    與丙烯供給端增速放緩不同的是，丙烯的需求呈現(xiàn)加速態(tài)勢。2017年國內(nèi)丙烯表觀消費量達到2907萬噸，同比去年大幅增加14%，近五年的消費量復(fù)合增長率高達10%。此外，丙烯的進口量同樣逐年遞增，截至2017年國內(nèi)丙烯進口量高達309.87萬噸，過去五年復(fù)合增長率達到7.6%.需求端的增加無外乎下游增速刺激，丙烯下游主要有聚丙烯（PP）、環(huán)氧丙烷（PO）、丙烯腈、丙烯酸（AA）、丁辛醇等，其中PP、丙烯腈、環(huán)氧丙烷和丙烯酸分列丙烯消費量占比的前四位，累計占比高達91%。

2017年國內(nèi)丙烯下游分布情況

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丙烯表觀消費量及增速情況

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    2009年-2017年，我國聚丙烯消費量從1442萬噸增長至2588萬噸，復(fù)合增長率達到8.7%。聚丙烯裝置的特點是投資額、開停車成本和時間都比較少，只要市場需求有增長，供給都能夠很快匹配。可以看到2014至2018年，除了油價大幅波動導(dǎo)致的極端情況外，PP和丙烯的價差始終在1000元左右徘徊，可以說聚丙烯價格比較好得反映了丙烯的供需情況。

國內(nèi)聚丙烯需求量與增速(萬噸)

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丙烯與聚丙烯價差(元/噸)

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    聚丙烯下游應(yīng)用非常廣泛，包括汽車與家電用塑料，農(nóng)業(yè)、化工用的編織袋，食品包裝材料等等15年國內(nèi)聚丙烯需求增速很高，主要原因是15年新增供給較大，市場以價換量，通過對廢料和其他塑料的替代，使PP消費出現(xiàn)明顯提升。16年由于前期基數(shù)較高，替代性增長也都基本飽和，增速出現(xiàn)下滑。但由于15，16年P(guān)P價格處于低位，也刺激了下游大幅擴產(chǎn)，而這部分產(chǎn)能大多在17年投放，使得17年需求又有明顯回升。我們認為只要經(jīng)濟不出現(xiàn)大幅下滑，PP將持續(xù)增長。我們預(yù)計未來PP有望保持09-17年8%的復(fù)合增速，對應(yīng)18-20年P(guān)P需求增量分別為207、224和241萬噸。即使按照過去比較保守的5%增速預(yù)測，未來三年得增量也分別達到129、136和143萬噸。

    海外需求自08年經(jīng)濟危機以來一直保持增長，隨著近幾年歐美經(jīng)濟復(fù)蘇，增速還有加快的跡象。我們以比較保守的2%增速進行預(yù)測，則18-20年P(guān)P增量分別為84、85和87萬噸。綜合來說，在國內(nèi)中性增速預(yù)測下，18-20年P(guān)P全球需求增量為291、309和328萬噸，合計928萬噸，已經(jīng)基本與丙烯供給增量相當(dāng)了。

2010年至今國內(nèi)聚丙烯(元/噸)

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