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2018年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及產(chǎn)銷(xiāo)量分析預(yù)測(cè)【圖】

汽車(chē) 2018-05-23 03:18

一、新能源汽車(chē)：結(jié)構(gòu)改善亮眼，產(chǎn)品高端化加速

2018年一季度新能源汽車(chē)銷(xiāo)量超市場(chǎng)預(yù)期，但市場(chǎng)仍有對(duì)緩沖期過(guò)后銷(xiāo)量回落的擔(dān)憂(yōu)。而從2018年4月銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，在緩沖期結(jié)束之前新能源汽車(chē)產(chǎn)品高端化已經(jīng)開(kāi)始明顯加速，對(duì)應(yīng)上游動(dòng)力電池等環(huán)節(jié)也出現(xiàn)回暖。我們認(rèn)為，對(duì)于18年新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量可以更加樂(lè)觀一些，而高端化的提速代表著新能源汽車(chē)正在加速打開(kāi)消費(fèi)市場(chǎng)，行業(yè)成長(zhǎng)趨勢(shì)明確。

2018年4月A0級(jí)及以上車(chē)型合計(jì)銷(xiāo)售達(dá)到2.69萬(wàn)輛，占純電動(dòng)車(chē)比例達(dá)到48%；17年同期這一比例僅為35%。值得注意的是，根據(jù)緩沖期補(bǔ)貼政策，高續(xù)航版本新能源車(chē)產(chǎn)品在緩沖期內(nèi)并無(wú)明顯的優(yōu)勢(shì)。新能源乘用車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)紛紛發(fā)布更有吸引力的產(chǎn)品，較之同級(jí)別燃油車(chē)型已經(jīng)開(kāi)始具備牌照之外的競(jìng)爭(zhēng)力。高端車(chē)型市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將在緩沖期后進(jìn)一步得到加強(qiáng)，下半年整體表現(xiàn)值得期待。

2017年純電動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)（%）

2018年4月純電動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)（%）

新能源汽車(chē)產(chǎn)量情況

新上市車(chē)型里程提升，價(jià)格下探

二、乘用車(chē)：行業(yè)增速放緩，洗牌階段優(yōu)選龍頭

2017年我國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量為2474萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1%。2018年1~4月乘用車(chē)銷(xiāo)量為801.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.5%?？紤]到17Q2基數(shù)較低，我們預(yù)計(jì)2018年Q2、Q3增長(zhǎng)將相對(duì)較好，今年乘用車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)有望達(dá)到3.8%。分車(chē)型來(lái)看，轎車(chē)持平，增長(zhǎng)主要來(lái)自SUV。2018年1~4月轎車(chē)銷(xiāo)售379.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.1%，銷(xiāo)量基本持平；SUV銷(xiāo)量346.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.9%；MPV銷(xiāo)量61.4萬(wàn)輛，同比下滑12%。交叉型銷(xiāo)售14.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.9%。分車(chē)系來(lái)看，德系較強(qiáng)勢(shì)，美系承壓，自主加速洗牌。2018年1~4月（1）德系市場(chǎng)份額為20.8%，同比增加0.9pct。（2）日系市場(chǎng)份額為16.8%，與上期持平。（3）美系市場(chǎng)份額為11%，同比下滑0.67pct，主要是福特、菲亞特銷(xiāo)量萎靡。（4）韓系市場(chǎng)份額為4.3%，同比增加0.11pct。（5）自主市場(chǎng)份額為44.6%，同比下降0.4pct。其中，4月份吉利同比增加48.5%、上汽同比增加47.3%，增幅靠前，長(zhǎng)安因去年基數(shù)低同比增速達(dá)56%。月銷(xiāo)2萬(wàn)輛以下的主機(jī)廠出現(xiàn)20%左右的負(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)洗牌在加速。

我國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）

我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量分車(chē)系情況

乘用車(chē)收入3635億元，同比增加18.8%。收入增速超過(guò)行業(yè)銷(xiāo)量主要因?yàn)閱诬?chē)價(jià)格及集中度提升。但板塊綜合毛利率為17.83%，同比下滑1.56pct；凈利潤(rùn)172億元，同比下滑3.1%，主要因行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，單車(chē)盈利下降。

乘用車(chē)收入及利潤(rùn)（億元）

三、商用車(chē)：重卡銷(xiāo)量超預(yù)期，新能源客車(chē)盈利承壓

重卡產(chǎn)銷(xiāo)在去年同期為高基數(shù)的背景下繼續(xù)保持同比正增長(zhǎng)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1-4月重卡行業(yè)累計(jì)生產(chǎn)44.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.9%，累計(jì)銷(xiāo)售47.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.9%。從行業(yè)5月排產(chǎn)情況來(lái)看，景氣依舊持續(xù)。

雖然2017年重卡銷(xiāo)量創(chuàng)下歷史新高，但是重卡保有量相對(duì)運(yùn)力需求而言尚未過(guò)剩，重卡保有量仍具有一定的上升空間（新增需求）；同時(shí)，我國(guó)對(duì)環(huán)保的重視程度提到新高度，各地紛紛打響“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”，基數(shù)龐大的國(guó)三重卡淘汰更新有望加速，帶來(lái)年均報(bào)廢量（更新需求）上移。我們預(yù)計(jì)近幾年重卡銷(xiāo)量將進(jìn)入更新需求為主、新增需求為輔的階段，整體看2018年重卡銷(xiāo)量有望超預(yù)期。從銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)來(lái)看，2018年工程車(chē)景氣度好于物流車(chē)。由于自卸車(chē)、攪拌車(chē)等重卡工程車(chē)涉及到改裝，目前改裝廠產(chǎn)能緊張，造成主機(jī)廠在途庫(kù)存有所增加，預(yù)計(jì)后續(xù)這部分庫(kù)存將陸續(xù)轉(zhuǎn)化為銷(xiāo)量。盈利能力方面，整車(chē)環(huán)節(jié)受原材料漲價(jià)影響較大，重卡發(fā)動(dòng)機(jī)受影響較小，同時(shí)由于排產(chǎn)接近飽和，規(guī)模效應(yīng)則得到進(jìn)一步凸顯。

2017-2018年重卡月度銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）

中國(guó)重汽、濰柴動(dòng)力單季度毛利率情況

四、客車(chē)：補(bǔ)貼過(guò)渡期新能源銷(xiāo)量開(kāi)局良好但盈利承壓

新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策過(guò)渡期的設(shè)置使得一季度新能源客車(chē)銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。一季度5米以上客車(chē)產(chǎn)品累計(jì)銷(xiāo)售8607輛，同比增長(zhǎng)328%。其中，公交車(chē)銷(xiāo)量為8198輛，占比95.2%；公路車(chē)銷(xiāo)量為409輛，占比4.8%。分企業(yè)看，宇通客車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售1841輛，繼續(xù)位列行業(yè)第一，市場(chǎng)份額達(dá)21.4%；比亞迪銷(xiāo)售1138輛，位列第二，占比13.2%；廈門(mén)金旅和廈門(mén)金龍分列第三、第四，銷(xiāo)量分別為920輛與727輛，合計(jì)占比19.1%；第五名為443輛，占比5.1%。1Q2018我國(guó)新能源客車(chē)行業(yè)CR5達(dá)58.9%。去年一季度許多企業(yè)仍處于觀望期未進(jìn)行正常銷(xiāo)售，因此去年同期的市場(chǎng)份額格局可參考性不大。

2018年3月及Q1新能源客車(chē)銷(xiāo)量（輛）