2018年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)股市現(xiàn)狀及行業(yè)利潤(rùn)走勢(shì)分析【圖】

    一、 保險(xiǎn)行業(yè)A 股市場(chǎng)震蕩現(xiàn)狀及板塊估值情況分析

    受海外股市波動(dòng)和貿(mào)易戰(zhàn)影響， 2018 年 A 股市場(chǎng)震蕩調(diào)整， 板塊估值有所回調(diào)。 截至 2018年 3 月末，板塊下跌 8.43%，跑輸滬深 300 指數(shù) 5.14 個(gè)百分點(diǎn)。 2018年一季度， 29 個(gè)行業(yè)中僅有 3 個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲， 其余板塊均不同程度下跌， 其中非銀金融板塊回調(diào)較大，位列第 27 。

非銀行金融板塊漲跌幅

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》

中信一級(jí)行業(yè)漲跌幅

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    2018 年一季度，滬深 300 指數(shù)下跌 3.28%；保險(xiǎn)板塊下跌 10.32%，相對(duì)收益為-7.04%。在有上市險(xiǎn)企中，中國(guó)平安下跌 6.67%； 中國(guó)人壽下跌 16.55%；中國(guó)太保下跌 18.08%； 新華保險(xiǎn)下跌 34.44%。

滬深 300 及保險(xiǎn)板塊 2018 年一季度漲跌幅

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四大上市險(xiǎn)企漲跌幅

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    二、 保險(xiǎn)行業(yè)利潤(rùn)走勢(shì)分析

    受益于傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)調(diào)整的影響，2018 年一季度險(xiǎn)企利潤(rùn)持續(xù)釋放。截至 2018年 3 月末， 10 年期國(guó)債收益率為 3.74%， 較 2016 年 10 月下旬低點(diǎn)的 2.66%上漲 108BP， 盡管較 2 月初高點(diǎn)有所回落， 但保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率整體維持上行態(tài)勢(shì)，推動(dòng)險(xiǎn)企會(huì)計(jì)層面利潤(rùn)釋放。

    2018 年一季度， 4 家上市險(xiǎn)企共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 455.80 億元， 同比增長(zhǎng) 37.96%。 單個(gè)險(xiǎn)企來(lái)看， 中國(guó)人壽業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗。 2018 年一季度中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 135.18 億元，同比增長(zhǎng) 119.84%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源于傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)調(diào)整的影響。除中國(guó)人壽之外，其他三家險(xiǎn)企業(yè)績(jī)也均實(shí)現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng) 11.49%、 87.55%、 42.03%。

四大上市險(xiǎn)企凈利變化情況

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10 年期國(guó)債、企業(yè)債到期收益率

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10 年期國(guó)債收益率 750 天移動(dòng)平均線(xiàn)

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