消費金融行業(yè)將迎來合規(guī)收縮的一年 預(yù)測2022年市場規(guī)模將達到28萬億【圖】

    一、市場規(guī)模

    2017年底中國居民部門消費信貸規(guī)模達到9.5萬億。居民部門的負債渠道包括存款類金融機構(gòu)（銀行）、住房公積金、消費金融公司、小額貸款公司、P2P 等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2017年12月末，存款類金融機構(gòu)對居民部門債權(quán)為39.97萬億，住房公積金貸款余額約為4.5萬億，消費金融公司為1100億，小額貸款公司大約為9799億，P2P項目平臺貸款余額為 1.22萬億，合計約為46.65萬億。其中，中國居民持有個人住房貸款余額21.9萬億，加上住房公積金貸款余額4.5萬，經(jīng)營性信貸余額約10.8億，在剔除住房貸款、住房公積金和居民經(jīng)營性信貸后，2017年末中國居民消費信貸規(guī)模約9.5萬億。

2007-2017中國居民消費信貸規(guī)模及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國消費金融市場運行態(tài)勢及戰(zhàn)略咨詢研究報告》

    消費金融市場參與者主要包括銀行、持牌消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)消費金融和租賃公司消費金融四大類。

    經(jīng)過測算，認為至2022年我國消費金融市場規(guī)模近28萬億。2017年我國消費金融市場規(guī)模約9.5萬億，根據(jù)數(shù)據(jù)，2008-2017年居民消費信貸規(guī)模平均增長率為41%，考慮到 2017 年及2018年上半年監(jiān)管部門對“網(wǎng)絡(luò)小貸”、“現(xiàn)金貸”等嚴格的監(jiān)管政策，認為消費金融行業(yè)將迎來合規(guī)收縮的一年，故給予2018 年消費金融市場 30%的增長率，隨后增長率以每年以3%的幅度降低，至2022年，中國消費金融市場規(guī)模將達到28萬億。

中國消費金融市場容量測算

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    1、銀行

    截至2017年末，銀行卡應(yīng)償信貸余額5.56萬億。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，我國銀行卡應(yīng)償信貸余額5.56萬億，同比增長38.83%。銀行仍是消費信貸最主要的供給方，其中信用卡是銀行開展消費金融業(yè)務(wù)最重要的途徑。

    預(yù)計2022年銀行卡應(yīng)償信貸余額將達到13.23萬億，仍然占據(jù)消費金融半壁江山。2011-2017年中國信用卡待償余額平均增長率為44%，基于目前信用卡業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)定階段的考慮，給予2018年25%的增速，隨后每年增速以3%的幅度下降，估算出至2022年，我國信用卡消費金融業(yè)務(wù)的市場容量將達到13.23萬億，依然在整個消費金融市場中占據(jù)半壁江山。

中國銀行卡消費金融業(yè)務(wù)市場容量測算

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、互聯(lián)網(wǎng)消費金融

    電商平臺做消費金融，具備豐富的線上消費場景。眾多互聯(lián)網(wǎng)電商依托自身消費場景開展消費金融，例如螞蟻金服、京東金融、蘇寧金融，分別以螞蟻花唄、京東白條、蘇寧任性付為平臺積極拓展消費金融產(chǎn)品，用戶十分廣泛，成為眾多互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺中的佼佼者。

    互聯(lián)網(wǎng)消費金融具備流量和數(shù)據(jù)優(yōu)勢。電商開展消費金融具有天然的場景優(yōu)勢，能夠通過電商交易帶來大量的客戶，降低自身的獲客成本。

    此外，從消費場景獲客，能夠在一定程度上降低逆向選擇和欺詐風險，因為客戶在互聯(lián)網(wǎng)平臺上的消費記錄是重要的征信數(shù)據(jù)來源，一方面可以了解客戶的消費習(xí)慣和消費能力，另一方面可以掌握客戶的資金流和物流信息，用戶畫像不斷完善，對平臺開展消費金融業(yè)務(wù)大有裨益。

    預(yù)計2022年互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場容量達到 9.5 萬億，與信用卡業(yè)務(wù)平分秋色。根據(jù)數(shù)據(jù)，2017 年我國網(wǎng)絡(luò)零售額約 7.2萬億，2013-2017年的平均增長率為 35%，給予 2018 年網(wǎng)絡(luò)零售額28%的增長率，隨后每年增速以 3%的速度遞減；根據(jù)國家金融與發(fā)展實驗室公布的居民消費信數(shù)據(jù)，給予 2017 年互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù) 30%的滲透率，2018-2020 年給予 3%的速度遞增，2021-2022年給予2%的增速遞增，預(yù)計到2022年互聯(lián)網(wǎng)消費金融的市場容量將達到9.5萬億，其體量能夠與信用卡消費金融業(yè)務(wù)平分秋色。

互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場容量測算

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、租賃形式消費金融

    租賃公司開展消費金融業(yè)務(wù)集中在汽車金融領(lǐng)域。我國汽車金融市場前景廣闊，眾多租賃公司積極布局汽車金融，此外還有部分公司未獲得銀監(jiān)會批準的汽車金融公司牌照，因此申請租賃牌照，從而通過租賃的形式開展汽車消費金融業(yè)務(wù)。因此，單獨對汽車金融市場容量進行測算。

    汽車金融滲透率相對較低，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融市場漸受關(guān)注。根據(jù)羅蘭貝格與建元資本《2017 中國汽車金融報告》，2015 年時，國外主要發(fā)達國家汽車消費金融的平均滲透率就已在 70%以上，其中英國、美國、德國汽車金融滲透率更分別高達 90%、86%、75%。然而，2014-2016 年中國汽車消費金融滲透率僅分別為 20%、35%、38.6%，具備很大的發(fā)展空間。除了傳統(tǒng)的汽車金融公司、銀行外，近年來，互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛布局汽車金融，如易鑫新車、優(yōu)信金融、毛豆新車等，首要原因就是中國的汽車金融市場足夠大，未來將迎來汽車金融滲透率快速提升的階段。

    2017 年汽車消費金融市場約 1.6 萬億，預(yù)計 2022 年達到 2.7 萬億。對汽車金融市場單獨進行市場容量測算： 2016 年中國新車消費金融市場滲透率為38.2%，二手車消費金融市場滲透率為 15%-20%，給予新車市場滲透率每年 1%的增速，給予 2016 年二手車消費金融 15%的滲透率，之后按照每年增加 2%的增速發(fā)展，預(yù)計到 2022 年汽車金融市場容量（包括新車和二手車）將接近 2.7 萬億。

汽車消費金融市場容量測算

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理