2019年中國紙質(zhì)載帶行業(yè)庫存、應(yīng)用需求及加工壁壘分析[圖]標(biāo)簽（紙質(zhì)載帶）

    載帶是指在一種應(yīng)用于電子包裝領(lǐng)域的帶狀產(chǎn)品，它具有特定的厚度，在其長度方向上等距分布著用于承放電子元器件的孔穴(亦稱口袋)和用于進(jìn)行索引定位的定位孔。

    紙質(zhì)載帶的性能非常適合用作電子元器件的載體。紙質(zhì)載帶的原材料原紙由針葉木漿和闊葉木漿等原生纖維漿通過打漿、調(diào)漿和抄造制作而成，且利用施膠和精密燒毛等技術(shù)有效控制毛屑，再依據(jù)需求制成分切紙帶、打孔紙帶和壓孔紙帶。紙質(zhì)載帶紙質(zhì)載帶具備回彈好、價(jià)格低廉、回收處理方便等特點(diǎn)，會(huì)被電子元器件廠商優(yōu)先采用。紙質(zhì)載帶行業(yè)主要廠商有日本大王、日本王子、韓國韓松、雷科股份等。

目前全球的紙質(zhì)載帶產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)分工明確

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國紙質(zhì)載帶行業(yè)市場(chǎng)全景評(píng)估及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》

    一、紙質(zhì)載帶庫存

    紙質(zhì)載帶的需求與電子工業(yè)的發(fā)展關(guān)聯(lián)較大。紙質(zhì)載帶的上游是針葉木漿和闊葉木漿等原生纖維漿，下游主要用于厚度不超過1mm的電子元器件如電容、電阻和電感的封裝，而電子元器件則廣泛應(yīng)用于電子信息工業(yè)中。由于電子元器件與其表面貼裝過程中所需的電子薄型載帶間具有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，因此電子工業(yè)的發(fā)展會(huì)影響對(duì)紙質(zhì)載帶的需求。

    成本方面，木漿價(jià)格處于下降通道。2017年原紙?jiān)牧夏緷{價(jià)格持續(xù)走高，尤其到了下半年由于貨源緊張，8月份起木漿開始大幅上漲，11月份，木漿價(jià)格達(dá)到全年高點(diǎn)。闊葉木漿較年初漲幅達(dá)到30%以上，針葉木漿較年初漲幅更是高達(dá)47%以上。2018Q4開始，木漿價(jià)格觸頂回調(diào)，目前仍處于下降通道。預(yù)計(jì)2019年木漿價(jià)格維持緊平衡，2019年7月智利針木漿進(jìn)口價(jià)格為696美元/噸，智利闊木漿為611.2美元/噸。

針、闊木漿價(jià)格走勢(shì)（美元/噸）

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    2017-2018年由于供給端日本廠商村田、TDK壓縮低端MLCC產(chǎn)能，三星電機(jī)拉長交貨周期，需求端汽車電子、無線充電等新應(yīng)用拉動(dòng)，國巨、華新科等臺(tái)廠抓住供需關(guān)系緊張的機(jī)會(huì)進(jìn)行了一系列漲價(jià)，導(dǎo)致行業(yè)積壓了較多庫存，整個(gè)2019年都處于去庫存的階段。

國巨月度營收（單位：億新臺(tái)幣）

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華新科月度營收（單位：億新臺(tái)幣）

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    二、紙質(zhì)載帶需求端

    紙質(zhì)載帶市場(chǎng)規(guī)模30億元左右，下游主要是RCL等被動(dòng)元件，全球行業(yè)規(guī)模200億美元以上，2013年以來由于4G智能手機(jī)的滲透、新技術(shù)、新應(yīng)用的推出，需求量持續(xù)增長，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)健增長。

2003-2019全球被動(dòng)元件市場(chǎng)規(guī)模（單位：億美元）

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    隨著5G手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備放量，汽車電子化程度提升，被動(dòng)元件需求量將恢復(fù)快速增長。2017年被動(dòng)元件市場(chǎng)規(guī)模為238億美元，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到286億美元，年復(fù)合增長率為6.3%，網(wǎng)絡(luò)通信和車用是兩個(gè)主要驅(qū)動(dòng)力量。

網(wǎng)絡(luò)通信和車用提供被動(dòng)元件市場(chǎng)規(guī)模增長動(dòng)力

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    1.MLCC是紙質(zhì)載帶重要的下游

    根據(jù)數(shù)據(jù)，2018年MLCC下游需求構(gòu)成為：手機(jī)38%，PC19%，汽車16%，AV&IOT15%，工業(yè)和其他占比11%。隨著手機(jī)硬件的持續(xù)升級(jí)以及電動(dòng)車和汽車電子的發(fā)展，未來汽車和手機(jī)領(lǐng)域?qū)⑹墙Y(jié)構(gòu)性占比提升的方向。

MLCC下游市場(chǎng)需求占比/%

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    2.新應(yīng)用和新增頻段拉動(dòng)，5G手機(jī)被動(dòng)元件需求量大幅提升

    智能手機(jī)的功能創(chuàng)新持續(xù)帶動(dòng)被動(dòng)元件的單機(jī)需求量快速提升。智能手機(jī)的新功能如無線充電、快充技術(shù)、屏下指紋、TOF攝像頭等新應(yīng)用使得手機(jī)結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，新增的模塊需要更多的被動(dòng)元件進(jìn)行穩(wěn)壓、穩(wěn)流和過濾雜波。

    比較各代iPhone的MLCC使用量，由初代iPhone用量為177個(gè)，iPhoneX則增加至1100個(gè)，未來隨著智能手機(jī)新功能的不斷增加，預(yù)計(jì)被動(dòng)元件的單機(jī)使用量有望持續(xù)增加。

各代iPhone的MLCC用量

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    同時(shí)，通信制式的升級(jí)進(jìn)一步拉動(dòng)被動(dòng)元件用量。2G手機(jī)MLCC用量約為166個(gè)，4G手機(jī)用量為550-900個(gè)，隨著5G手機(jī)開始滲透，手機(jī)的頻段增加，需要新增射頻前端模塊，每個(gè)射頻前端模塊都需要使用大量的電容、電感和電阻元件，單臺(tái)手機(jī)的被動(dòng)元件用量有望大幅提升。

    3.汽車電子化趨勢(shì)提供長期增量需求

    中長期來看，新能源汽車不斷普及，汽車電子化帶動(dòng)被動(dòng)元件使用量倍增。電動(dòng)車對(duì)被動(dòng)元件的需求量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通燃油車，LV3的電動(dòng)車電容用量在10000顆以上，電感用量在600顆以上，傳統(tǒng)燃油車電容用量大約3000顆左右，電感用量300顆左右。

新能源汽車比例會(huì)持續(xù)提升（單位：百萬輛）

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    三、加工壁壘

    1）防靜電技術(shù)，靜電的存在會(huì)使得電子元器件在表面貼裝過程中被靜電吸附并脫離載帶孔穴，因此需要對(duì)貼裝過程進(jìn)行防靜電處理；

    2）剝離力技術(shù)，較大的剝離力會(huì)使得電子元器件產(chǎn)生振動(dòng)并脫離載帶孔穴，較小的剝離力則會(huì)使上膠帶被提前剝離，因此合適的剝離力對(duì)封裝效果至關(guān)重要；

    3）性能穩(wěn)定性，一般的貼片機(jī)每小時(shí)處理60000-120000片電子元器件的貼片，因此薄型載帶的穩(wěn)定性可以提升流水線的生產(chǎn)效率；

    4）原紙生產(chǎn)技術(shù)，原紙的厚度、抗水性、層間結(jié)合力、毛刺處理能力等均對(duì)后道加工效率和質(zhì)量產(chǎn)生重要的影響。