2020年全球及中國光伏行業(yè)新增裝機量及組件需求預測：全球新增裝機量樂觀預期達200GW[圖]

    政策早出臺，景氣度反轉(zhuǎn)，2020年光伏政策框架已經(jīng)基本確定，政策基調(diào)與實施方法與2019年的變化不大，幾個關(guān)鍵預期為：補貼資金安排17.5億元；按照平價光伏優(yōu)先，分布式和集中式光伏一起競價；競價項目在2020年2月底前申報完畢；戶用項目固定補貼0.07元/kwh，集中式光伏各資源區(qū)指導電價或再下調(diào)0.05元/kwh。

    根據(jù)補貼金額以及補貼標準測算，2020年新增光伏競價項目將達到30GW，再疊加平價項目，2020年新增項目預計達到45GW左右。考慮當年新增項目落地的時間，以及2019年轉(zhuǎn)結(jié)的項目，預計2020年實際新增裝機預計達到40GW-45GW，相比2019年增幅約60%。

2020年裝機預期拆分

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國光伏行業(yè)發(fā)展動態(tài)及投資價值預測報告》

    2020之后，成本下降，光伏平價范圍擴大，增長態(tài)勢不減。我國的光伏平價潛力充沛，2020年平價條件下各地區(qū)光伏項目內(nèi)部收益率，集中式光伏在青海、內(nèi)蒙古、河北、遼寧等省份可實現(xiàn)8%以上的內(nèi)部收益率，分布式光伏可在海南、貴州、重慶之外的全國其他地區(qū)實現(xiàn)高于8%的內(nèi)部收益率，特別是浙江、江蘇及湖北等地可達到12%。預計隨著組價價格的持續(xù)下降，2025年國內(nèi)光伏的度電成本可低至0.3元/kwh，在絕大部分地區(qū)實現(xiàn)對煤電價格的平價。預測2020年之后，隨著光伏組件價格的下降，10年內(nèi)裝機成本還有近50%下降空間，由此帶動度電成本LCOE降至0.55元/kwh-0.13元/kwh，從而在大部分地區(qū)實現(xiàn)平價。

    隨著平價區(qū)域的擴大，國內(nèi)外光伏裝機將維持增長態(tài)勢，2025年國內(nèi)新增裝機量樂觀預期可達80GW、全球新增裝機量樂觀預期可達200GW，分別為目前最高峰值水平的1.5倍和1.8倍，中國將是最主要的增量貢獻來源。美國ITC+201關(guān)稅退坡+SafeHarbor，多因素推動2020年光伏需求增長至18-20GW；印度保障性關(guān)稅逐年下調(diào)，投資商對高效產(chǎn)品接受度逐漸提升，2019年5月莫迪贏得大選，預計印度光伏建設(shè)將加快；歐洲MIP取消及光伏組件價格下跌后光伏已在較大范圍內(nèi)成為最便宜電力能源，短期減排壓力和長期對傳統(tǒng)能源的逐步替代將支撐歐洲市場增長；中東及南美等新興市場儲備項目充足，裝機貢獻將逐步提升。

2020年集中式光伏平價能力測算

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2020年分布式光伏平價能力測算

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2020年全球需求分布

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2020-2025年國內(nèi)光伏新增裝機預期（GW/年）

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2020-2025年全球光伏新增裝機預期（GW/年）

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    ITC與201關(guān)稅退坡為2022年前美國市場增長提供充足動力。2022年之前ITC將為美國光伏提供持續(xù)裝機動力，同時“201關(guān)稅”逐年下調(diào)帶動組件成本與光伏LCOE下降，進而刺激裝機需求增長，預計美國2020年光伏需求將迎來高增長。ITC以“開工”為界，大量項目將于2019~2021年啟動搶補貼，2020~2022年采購安裝避關(guān)稅。為鎖定較高ITC，預計企業(yè)將提前采購占總投資額5%左右組件以達成美國國稅局對“開工”的要求，因此實際組件需求或?qū)⒏哂谛略鲅b機需求。

美國光伏新增裝機及組件需求預測

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    中東地區(qū)項目儲備充沛，增長確定性強。截止2018年底，中東擁有太陽能（含光伏、光熱、太陽能-燃氣聯(lián)合循環(huán)）發(fā)電裝機量2.93GW。2019年初，光伏項目儲備達到12.29GW，預計未來2-3年中東將成為全球光伏主要市場之一，2019~2020年新增裝機量2~4GW/年。

中東光伏新增裝機量預測

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    供給端硅料及組件擴產(chǎn)幅度小，硅片及電池片高節(jié)奏擴產(chǎn)能。全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能集中于我國，硅料產(chǎn)能占比超過60%，硅片產(chǎn)能占比超過80%，電池片產(chǎn)能超過70%，組件產(chǎn)能超過70%。2019年前10個月，我國硅料、硅片、電池片、組件等4個環(huán)節(jié)的產(chǎn)量增速均處于歷史高位，預計2020年將維持產(chǎn)量增長態(tài)勢。

    分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)看，硅料、硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率分別達到80%、90%、70%、70%，均表現(xiàn)出頭部企業(yè)利用率高的特征。硅料及硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中度高，前三位企業(yè)占比在80%以上，組件和電池片環(huán)節(jié)CR3占比約40%。全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能仍處于擴張方向，估算2020年整體擴產(chǎn)幅度高于下游需求增幅。其中，硅料及組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)能擴展趨緩，硅料產(chǎn)品價格趨穩(wěn)，組件產(chǎn)品稍有下降，硅片及電池片環(huán)節(jié)的產(chǎn)能在龍頭企業(yè)的帶動下擴產(chǎn)積極，特別是單晶硅片以及單晶PERC電池片產(chǎn)能，預計2020年將增加產(chǎn)能41GW（增幅35%）。

2020年單晶硅片年度擴產(chǎn)預計

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2020年單晶硅片產(chǎn)能預計

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