2020年中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)補(bǔ)貼政策分析及補(bǔ)貼政策對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)的影響分析[圖]

    一、補(bǔ)貼延長(zhǎng)2年，逐步退坡利于行業(yè)發(fā)展

    2020年4月23日，財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》。此次通知綜合技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)等因素，將新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策實(shí)施期限延長(zhǎng)至2022年底。平緩補(bǔ)貼退坡力度和節(jié)奏，原則上2020-2022年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%、30%。原則上每年補(bǔ)貼規(guī)模上限約200萬(wàn)輛。

    為加快公共交通等領(lǐng)域汽車(chē)電動(dòng)化，城市公交、道路客運(yùn)、出租（含網(wǎng)約車(chē)）、環(huán)衛(wèi)、城市物流配送、郵政快遞、民航機(jī)場(chǎng)以及黨政機(jī)關(guān)公務(wù)領(lǐng)域符合要求的車(chē)輛，2020年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)不退坡，2021-2022年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%。

    在技術(shù)指標(biāo)部分，2020年，保持動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度等技術(shù)指標(biāo)不作調(diào)整，適度提高新能源汽車(chē)整車(chē)能耗、純電動(dòng)乘用車(chē)純電續(xù)駛里程門(mén)檻。2021-2022年，原則上保持技術(shù)指標(biāo)總體穩(wěn)定。支持“車(chē)電分離”等新型商業(yè)模式發(fā)展。

    在清算制度上，從2020年起，新能源乘用車(chē)、商用車(chē)企業(yè)單次申報(bào)清算車(chē)輛數(shù)量應(yīng)分別達(dá)到10000輛、1000輛。新能源乘用車(chē)補(bǔ)貼前售價(jià)須在30萬(wàn)元以下（含30萬(wàn)元），為鼓勵(lì)“換電”新型商業(yè)模式發(fā)展，加快新能源汽車(chē)推廣，“換電模式”車(chē)輛不受此規(guī)定。此次，燃料電池部分的補(bǔ)貼方式調(diào)整較大。將當(dāng)前對(duì)燃料電池汽車(chē)的購(gòu)置補(bǔ)貼，調(diào)整為選擇有基礎(chǔ)、有積極性、有特色的城市或區(qū)域，重點(diǎn)圍繞關(guān)鍵零部件的技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用開(kāi)展示范，中央財(cái)政將采取“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”方式對(duì)示范城市給予獎(jiǎng)勵(lì)。爭(zhēng)取通過(guò)4年左右時(shí)間，建立氫能和燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)細(xì)則將另行通知。

    本通知從2020年4月23日起實(shí)施，2020年4月23日至2020年7月22日為過(guò)渡期。過(guò)渡期期間，符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求但不符合2020年技術(shù)指標(biāo)要求的銷(xiāo)售上牌車(chē)輛，按照《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（財(cái)建〔2019〕138號(hào)）對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.5倍補(bǔ)貼，符合2020年技術(shù)指標(biāo)要求的銷(xiāo)售上牌車(chē)輛按2020年標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)貼。我們認(rèn)為，2020年補(bǔ)貼對(duì)于技術(shù)指標(biāo)上的調(diào)整不大，對(duì)于同檔次車(chē)型的補(bǔ)貼變化不大，所以過(guò)渡期不會(huì)發(fā)生搶裝。參考之前的補(bǔ)貼調(diào)整情況，我們可以進(jìn)一步推算下游需求的變化。

    智研咨詢(xún)發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)投資潛力分析及市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：從2020年的乘用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，新的補(bǔ)貼方案對(duì)整車(chē)的續(xù)航里程、能量消耗等指標(biāo)提出了更高的要求。相比2019年純電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼方案，2020年方案續(xù)航里程最低檔從250公里調(diào)整為300公里。根據(jù)純電動(dòng)乘用車(chē)能耗水平設(shè)置調(diào)整系數(shù)。按整車(chē)整備質(zhì)量（m）不同，工況條件下百公里耗電量（Y）應(yīng)滿(mǎn)足以下門(mén)檻條件：當(dāng)m≤1000時(shí)，Y=0.0112×m+0.4；1000＜m≤1600時(shí)，Y=0.0078×m+3.8；m＞1600時(shí)，Y=0.0044×m+9.24。比門(mén)檻提高0%（含）-10%的車(chē)型按0.8倍補(bǔ)貼，提高10%（含）-25%的車(chē)型按1倍補(bǔ)貼，提高25%（含）以上的車(chē)型按1.1倍補(bǔ)貼。與2019年相比，由于耗電量公式略有調(diào)整，考慮調(diào)整因素，我們計(jì)算指標(biāo)要求略上升了5%左右。可以說(shuō)變化不大。其他參數(shù)要求與2019年相同。補(bǔ)貼額度上，調(diào)整幅度與《通知》要求的退坡10%相仿。

2020年電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼方案

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2019年電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼方案

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    我們同時(shí)依據(jù)20%、30%的退坡力度，推測(cè)后兩年的大致補(bǔ)貼金額。在2022年時(shí)，新能源乘用車(chē)的補(bǔ)貼金額將在萬(wàn)元左右。

2021、2022年電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼推測(cè)

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    從2020年客車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，新能源客車(chē)三個(gè)類(lèi)別（非快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)、快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)、插電混動(dòng)客車(chē)）的中央財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)不變。調(diào)整系數(shù)要求也幾乎沒(méi)有變化。只有Ekg要求從不高于0.19Wh/kmkg調(diào)整為不高于0.18Wh/kmkg。其他參數(shù)完全參照2019年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。我們認(rèn)為，由于新能源客車(chē)2019年下調(diào)幅度過(guò)大，單位電量的補(bǔ)貼目前剛剛能夠覆蓋電池成本，所以對(duì)于新能源客車(chē)來(lái)說(shuō)，只有通過(guò)高效的運(yùn)營(yíng)才能體現(xiàn)出相比傳統(tǒng)燃油客車(chē)的經(jīng)濟(jì)性，2020年下游需求仍舊需要公交車(chē)等財(cái)政支持提振。我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，新能源客車(chē)仍將保持平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。

2020年新能源客車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案

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2019年新能源客車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案

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    從2020年專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，新能源貨車(chē)中央財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為：純電動(dòng)貨車(chē)度電補(bǔ)貼315元，插電式混合動(dòng)力貨車(chē)450元，其中純電動(dòng)貨車(chē)中央財(cái)政單車(chē)補(bǔ)貼上限設(shè)置為N1類(lèi)不超過(guò)1.8萬(wàn)元，N2類(lèi)不超過(guò)3.5萬(wàn)元，N3類(lèi)不超過(guò)5萬(wàn)元，插混貨車(chē)N2類(lèi)上限為2萬(wàn)元，N3類(lèi)上限為3.15萬(wàn)元。基本符合10%的調(diào)整幅度調(diào)整系數(shù)要求也幾乎沒(méi)有變化。只有Ekg要求從不高于0.3Wh/kmkg調(diào)整為不高于0.29Wh/kmkg。其他參數(shù)完全參照2019年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。我們認(rèn)為，政策延續(xù)了2019年傾向于輕貨或重卡層面的補(bǔ)貼。新能源專(zhuān)用車(chē)和客車(chē)一樣，電池補(bǔ)貼難以覆蓋成本，未來(lái)專(zhuān)用車(chē)要靠運(yùn)營(yíng)來(lái)提高經(jīng)濟(jì)性，或依靠限行政策改善，才能達(dá)到與傳統(tǒng)燃油車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2020年新能源貨車(chē)、專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案

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2019年新能源貨車(chē)、專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案

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    二、補(bǔ)貼變化影響需求，2020年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

    新能源車(chē)作為政府大力扶持的行業(yè)，補(bǔ)貼政策有著很強(qiáng)的指導(dǎo)作用。自從2016年“騙補(bǔ)事件”發(fā)酵之后，政府不斷完善補(bǔ)貼政策細(xì)則，2017年，補(bǔ)貼大幅下調(diào)，2018年，門(mén)檻又進(jìn)一步提高，2019年補(bǔ)貼再次大幅下滑。之前補(bǔ)貼連續(xù)退坡，補(bǔ)貼的調(diào)整幅度和過(guò)渡期政策直接影響了當(dāng)年的下游需求，2020年補(bǔ)貼政策從補(bǔ)貼額度，尤其是各車(chē)型參數(shù)門(mén)檻都調(diào)整不大。所以我們認(rèn)為通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的共同努力完全可以抵消補(bǔ)貼下浮10%的影響，并且參考之前各車(chē)型銷(xiāo)量情況，推算出2020年全年的銷(xiāo)量。2019年3月底，四部委正式下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，對(duì)于2019年新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼進(jìn)行調(diào)整。此次政策，補(bǔ)貼下調(diào)幅度約50%，基本處于之前預(yù)期范圍的下限。另外，地方補(bǔ)貼明確過(guò)渡期后不再對(duì)新能源車(chē)直接補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為用于支持充電（加氫）基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營(yíng)服務(wù)等方面。

    我們認(rèn)為，2019年補(bǔ)貼政策調(diào)整幅度，符合當(dāng)時(shí)2020年底前補(bǔ)貼全部退坡完畢的節(jié)奏。退坡幅度看，各個(gè)車(chē)型的單位電量的補(bǔ)貼、補(bǔ)貼總額度下調(diào)幅度基本超過(guò)了50%，平均在55%左右。如果考慮地方補(bǔ)貼的退出，同水平能量密度和能耗的調(diào)整系數(shù)的降低，單車(chē)補(bǔ)貼金額下降幅度約在70%，幅度較大?！锻ㄖ芬?guī)定，2019年3月26日至2019年6月25日為過(guò)渡期。過(guò)渡期期間，符合2018年技術(shù)指標(biāo)要求但不符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的銷(xiāo)售上牌車(chē)輛，按照2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.1倍補(bǔ)貼，符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的銷(xiāo)售上牌車(chē)輛按2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.6倍補(bǔ)貼。

    2018年2月，四部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》?！锻ㄖ愤M(jìn)一步完善了補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，并相應(yīng)提高了獲得對(duì)應(yīng)補(bǔ)貼的參數(shù)要求。通知從2018年2月12日起實(shí)施，2018年2月12日至2018年6月11日為過(guò)渡期。2018年6月12日，新補(bǔ)貼政策正式開(kāi)始執(zhí)行。相比2017年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼方案，2018年補(bǔ)貼方案更加著力于技術(shù)要求的提升。新的補(bǔ)貼方案沒(méi)有采用“一刀切”式的整體退坡，而是對(duì)乘用車(chē)、客車(chē)、專(zhuān)用車(chē)各個(gè)參數(shù)指標(biāo)進(jìn)行了不同的調(diào)整。從2019年的乘用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，新的補(bǔ)貼方案對(duì)整車(chē)的續(xù)航里程、電池的能量密度、能量消耗等指標(biāo)提出了更高的要求。相比2018年純電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼方案，2019年方案對(duì)續(xù)航里程的劃分檔次由5檔直接變?yōu)?檔，并且最低檔續(xù)航里程從150公里調(diào)整為250公里。電池系統(tǒng)的最低能量密度要求由2018年的105Wh/kg調(diào)整為125Wh/kg，但若要拿到系數(shù)為1的補(bǔ)貼，必須達(dá)到160Wh/kg，取消了能量密度系數(shù)1.1的補(bǔ)貼檔。能耗也必須優(yōu)于2018年政策的10%，并且達(dá)到20%方能拿到系數(shù)為1的補(bǔ)貼。

    從2018年的乘用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，新的補(bǔ)貼方案對(duì)整車(chē)的續(xù)航里程、電池的能量密度、能量消耗等指標(biāo)提出了更高的要求。相比2017年純電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼方案，2018年方案對(duì)續(xù)航里程的劃分檔次由3檔變?yōu)?檔，并且最低檔續(xù)航里程從100公里調(diào)整為150公里，最低檔補(bǔ)貼下降0.5萬(wàn)元，最高檔補(bǔ)貼上升0.6萬(wàn)元。電池系統(tǒng)的最低能量密度要求由2017年的90Wh/kg調(diào)整為105Wh/kg，但若要拿到系數(shù)為1的補(bǔ)貼，必須達(dá)到120Wh/kg，系數(shù)1.1的補(bǔ)貼檔則需要超過(guò)140Wh/kg。能耗也必須優(yōu)于2017年現(xiàn)行政策的10%，并且達(dá)到15%方能拿到系數(shù)為1的補(bǔ)貼。地方財(cái)政單車(chē)補(bǔ)貼上限不變，仍舊是不超過(guò)中央財(cái)政單車(chē)補(bǔ)貼額的50％。

2017年電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼方案

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2018年電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼方案

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2019年電動(dòng)乘用車(chē)補(bǔ)貼方案

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    2019年新能源乘用車(chē)補(bǔ)貼相比2018年整體下降約50%，并且度電補(bǔ)貼下降到550元，取消地補(bǔ)的情況下，補(bǔ)貼難以覆蓋電池成本。從此次調(diào)整幅度看，和2018年低檔車(chē)補(bǔ)貼大幅下降，高檔車(chē)補(bǔ)貼穩(wěn)中有升不同，幾乎所有檔次的下調(diào)幅度都超過(guò)了50%。

乘用車(chē)18、19年補(bǔ)貼調(diào)整幅度比較

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    從2019年客車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，新能源客車(chē)三個(gè)類(lèi)別（非快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)、快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)、插電混動(dòng)客車(chē)）的中央財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)全面下調(diào)，分別調(diào)整為500元/kWh、900元/kWh和600元/kWh。另外，單車(chē)補(bǔ)貼上限也根據(jù)整車(chē)長(zhǎng)度（L）的不同而全面下調(diào)，最高檔下調(diào)幅度達(dá)到50%。調(diào)整系數(shù)要求也有所變化。其中，非快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)不再采用系統(tǒng)能量密度進(jìn)行系數(shù)調(diào)整，而是用單位載質(zhì)量能量消耗量來(lái)進(jìn)行調(diào)整，更符合新能源客車(chē)特性。各參數(shù)水平均有小幅上升，其中Ekg要求不高于0.19Wh/kmkg，系統(tǒng)能量密度要求高于135Wh/kg。

    新能源客車(chē)下調(diào)幅度超過(guò)了此前的預(yù)期，并且單位電量的補(bǔ)貼無(wú)法覆蓋電池成本，所以對(duì)于新能源客車(chē)來(lái)說(shuō)，只有通過(guò)高效的運(yùn)營(yíng)才能體現(xiàn)出相比傳統(tǒng)燃油客車(chē)的經(jīng)濟(jì)性。從2018年客車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，新能源客車(chē)三個(gè)類(lèi)別（非快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)、快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)、插電混動(dòng)客車(chē)）的中央財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)全面下調(diào)，分別調(diào)整為1200元/kWh、2100元/kWh和1500元/kWh。另外，單車(chē)補(bǔ)貼上限也根據(jù)整車(chē)長(zhǎng)度（L）的不同而全面下調(diào)，最高檔下調(diào)幅度達(dá)到40%，地方財(cái)政單車(chē)補(bǔ)貼上限不變，仍舊是不超過(guò)中央財(cái)政單車(chē)補(bǔ)貼額的50％。調(diào)整系數(shù)要求也有所變化。其中，非快充類(lèi)純電動(dòng)客車(chē)的系統(tǒng)能量密度的最低檔次上調(diào)為115-135Wh/kg，并且增加了單位載質(zhì)量能量消耗量的要求。插電混動(dòng)客車(chē)對(duì)節(jié)油率水平的要求也大幅提高。

2017年新能源客車(chē)補(bǔ)貼方案

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2018年新能源客車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案

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2019年新能源客車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案

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    從2019年專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，新能源貨車(chē)中央財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為：純電動(dòng)貨車(chē)度電補(bǔ)貼350元，插電式混合動(dòng)力貨車(chē)500元，另將質(zhì)量不超過(guò)3.5噸車(chē)型分為N1類(lèi)，3.5噸-12噸車(chē)型分為N2類(lèi)，大于12噸車(chē)型分為N3類(lèi)，其中純電動(dòng)貨車(chē)中央財(cái)政單車(chē)補(bǔ)貼上限設(shè)置為N1類(lèi)不超過(guò)2萬(wàn)元，N2及N3類(lèi)不超過(guò)5.5萬(wàn)元，插混貨車(chē)N3類(lèi)上限為3.5萬(wàn)元。

    技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)上，電池系統(tǒng)最低能量密度由115Wh/kg上調(diào)為125Wh/kg，單位載質(zhì)量能量消耗量不高于0.3Wh/kmkg。此外，純電和插混專(zhuān)用車(chē)的續(xù)航里程分別不低于80km和50km。從2018年專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案來(lái)看，三個(gè)檔次補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)相比2017年全面下調(diào)，分別變?yōu)?50元/kWh、750元/kWh、650元/kWh，單車(chē)補(bǔ)貼上限由15萬(wàn)元調(diào)整為10萬(wàn)元。如果地方補(bǔ)貼達(dá)到50%的上限，補(bǔ)貼也僅將將能夠覆蓋專(zhuān)用車(chē)的電池成本。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)上，電池系統(tǒng)最低能量密度由90Wh/kg上調(diào)為115Wh/kg，單位載質(zhì)量能量消耗量和百公里耗電要求也都更加嚴(yán)格。此外，之前運(yùn)營(yíng)車(chē)輛需要達(dá)到30000公里里程才能申請(qǐng)補(bǔ)貼的要求調(diào)整為20000公里。

    我們認(rèn)為，2019年政策明顯傾向于輕貨或重卡層面的補(bǔ)貼，并且提出了插混專(zhuān)用車(chē)的分類(lèi)，相比此前政策有明顯的不同。新能源專(zhuān)用車(chē)和客車(chē)一樣，從2019年開(kāi)始，電池補(bǔ)貼難以覆蓋成本，專(zhuān)用車(chē)要靠運(yùn)營(yíng)來(lái)提高經(jīng)濟(jì)性，或依靠限行政策改善，才能達(dá)到與傳統(tǒng)燃油車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2017年新能源貨車(chē)、專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼方案

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2018年新能源貨車(chē)、專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案

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2019年新能源貨車(chē)、專(zhuān)用車(chē)補(bǔ)貼調(diào)整方案

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    2019年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成124.2萬(wàn)輛和120.6萬(wàn)輛，同比分別下降2.3%和4.0%。其中純電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)完成102萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.4%；銷(xiāo)售完成97.2萬(wàn)輛，同比下降1.2%；插電式混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成22.0萬(wàn)輛和23.2萬(wàn)輛，同比分別下降22.5%和14.5%；燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2833輛和2737輛，同比分別增長(zhǎng)85.5%和79.2%。

    2019年，新能源受補(bǔ)貼退坡影響，下半年呈現(xiàn)大幅下降態(tài)勢(shì)。

2011-2019年中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）

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2011-2019年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）

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2011-2019年中國(guó)純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）

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2011-2019年中國(guó)純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）

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2011-2019年中國(guó)插電式混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）

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2011-2019年中國(guó)插電式混合動(dòng)力汽車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）

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    從之前補(bǔ)貼調(diào)整后的新能源車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，補(bǔ)貼對(duì)全年的新能源車(chē)銷(xiāo)量有著明顯的影響，并且一年中各月的銷(xiāo)量分布也會(huì)受到補(bǔ)貼政策中過(guò)渡期的影響。新能源乘用車(chē)2018年的補(bǔ)貼政策在高端車(chē)型部分調(diào)整幅度不大，所以全年都有了較好的表現(xiàn)。而2019年由于調(diào)整幅度較大，所以出現(xiàn)了前高后低的產(chǎn)量分布。2019年全年新能源乘用車(chē)產(chǎn)量109.1萬(wàn)輛，比2018年的106.5萬(wàn)輛微增。由于補(bǔ)貼調(diào)整，搶裝等原因，全年最高產(chǎn)量點(diǎn)在3月和6月，為12.1萬(wàn)輛。新能源商用車(chē)由于2018年，2019年過(guò)渡期前后的補(bǔ)貼差額較大，所以當(dāng)年上半年都有一波搶裝行情。但全年的銷(xiāo)量由于補(bǔ)貼調(diào)整過(guò)大而并沒(méi)有很好的表現(xiàn)。2019年新能源商用車(chē)產(chǎn)量14.6萬(wàn)輛，比2018年新能源商用車(chē)20萬(wàn)輛的產(chǎn)量下滑明顯。目前情況看，單從購(gòu)買(mǎi)成本分析，新能源車(chē)還無(wú)法和傳統(tǒng)燃油車(chē)在同一水平競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)新能源車(chē)的主要增長(zhǎng)的需求，我們認(rèn)為，對(duì)于乘用車(chē)來(lái)說(shuō)還是在于限購(gòu)地區(qū)的可以免費(fèi)獲得牌照的刺激需求，及一些專(zhuān)車(chē)、運(yùn)營(yíng)車(chē)輛的需求。對(duì)于商用車(chē)來(lái)說(shuō)，主要是運(yùn)營(yíng)車(chē)輛的需求。這將是未來(lái)政策可以做出激勵(lì)的方向?？紤]到2020年補(bǔ)貼政策調(diào)整幅度不大，產(chǎn)業(yè)鏈有能力消化10%的補(bǔ)貼下降。我們預(yù)計(jì)2020年全年銷(xiāo)量保持增長(zhǎng)，行業(yè)出現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)。

    2020年新能源乘用車(chē)市場(chǎng)在補(bǔ)貼調(diào)整不多，汽車(chē)消費(fèi)需求反轉(zhuǎn)的大背景下，達(dá)到10%以上的增速，全年產(chǎn)量為120萬(wàn)輛。新能源商用車(chē)市場(chǎng)恢復(fù)到2018年水平，達(dá)到20萬(wàn)輛。預(yù)計(jì)2020年全年新能源車(chē)產(chǎn)量達(dá)到140萬(wàn)輛，增速為15%左右。