據數(shù)據統(tǒng)計顯示，2017年全國電子商務交易額達29.16萬億元，同比增長11.7％。其中商品、服務類電商交易額21.83萬億元，同比增長24.0％；合約類電商交易額7.33萬億元，同比下降28.7％。
從商品、服務類電商交易情況看，交易額持續(xù)增長，增速進一步提高。2017年商品、服務類電商交易額21.83萬億元，同比增長24.0％，增速比2016年提高10.2個百分點。
商品類交易為主，服務類交易增長快。2017年商品類電商交易額16.87萬億元，占77.3％，同比增長21.0％，比上年提高8.7個百分點；服務類電商交易額4.96萬億元，占22.7％，同比增長35.1％，比上年提高13.2個百分點，延續(xù)上年快速增長的態(tài)勢。
對個人及對單位交易額均保持加速增長態(tài)勢。2017年商品、服務類電商對個人的交易額為8.68萬億元，同比增長33.1％，比上年提高4.5個百分點；對單位的交易額為13.15萬億元，同比增長18.6％，比上年提高12.2個百分點。
對個人交易額的快速增長說明網絡購物在我國已經得到普及;對單位交易額的快速增長意味著企業(yè)利用互聯(lián)網開展經營的水平也在不斷上升。
電子商務與服務類產品結合后，打通了信息傳遞的瓶頸，提升了資源配置的效率。2017年不僅像滴滴、攜程、美團、優(yōu)酷等大型服務類平臺的交易額保持穩(wěn)定增長，一些新興平臺如微票兒、喜馬拉雅FM、豬八戒網和騰訊云等的發(fā)展更是非常迅速，一些平臺交易額同比實現(xiàn)成倍增長。
從分地區(qū)情況看，東、中、西部交易額增速基本平衡，東北地區(qū)交易額增速較高。2017年東部地區(qū)商品、服務類電商交易額15.02萬億元，占68.8％，同比增長24.3％；中部地區(qū)交易額2.76萬億元，占12.6％，同比增長20.3％；西部地區(qū)交易額3.31萬億元，占15.2％，同比增長24.2％；東北地區(qū)交易額0.74萬億元，占3.4％，同比增長30.6％。
從合約類電商交易情況看，2017年納入統(tǒng)計范圍內的合約類電商交易額為7.33萬億元，同比下降28.7％，增速比上年下降59.8個百分點。
2018年8月23日晚間阿里發(fā)布2019財年第一財季（2018年4月1日-6月30日），該季度收入809.2億元，同比增長61%。單看本季度收入增幅，在全球范圍內領先的互聯(lián)網企業(yè)中，包括FANG（Facebook、亞馬遜、Netflix與谷歌）在內，只有阿里巴巴的增速超過了50%。
但顯然大家關注的焦點并不在這里，而是在阿里大酬員工的股權激勵上。
本財季螞蟻金服完成140億美元新一輪融資，估值超1500億美元，財報顯示，授予員工螞蟻金服股權獎勵非現(xiàn)金開支達到111.8億，股權獎勵總開支高達164億，占阿里本財季收入的20%。
截至2018年6月，阿里巴巴在美國上市近4年來累計的股權獎勵支出已達到804.85億元，在中國互聯(lián)網企業(yè)中居第一位。
上圖橙色線即為阿里累計股權激勵價值的走勢，直線上升，羨煞所有非阿里員工。羨慕之余，本財季逆勢增長的財報還是有很多值得關注的地方——亮眼的數(shù)據、頻繁的投資動作以及財報背后存在的隱憂。
財報亮眼：收入連續(xù)6個季度保持超55%增長
本季度阿里財報的表現(xiàn)堪稱強勁，收入809.2億元，同比增長61%。單看本季度收入增幅，在全球范圍內領先的互聯(lián)網企業(yè)中，包括FANG（Facebook、亞馬遜、Netflix與谷歌）在內，只有阿里巴巴的增速超過了50%，而且已連續(xù)6個季度保持超55%的增長，這在市值已經達到四千多億美元的巨型公司身上相當難得。
阿里核心電商業(yè)務收入達691.88億元，同比增長61%，在總營收占比中為86%。以進口業(yè)務、盒馬鮮生和銀泰百貨為核心的新零售業(yè)務收入增長超過340%。作為阿里新零售的主力軍，天貓在巨大體量基礎上保持高增長，本季度，天貓實物商品GMV同比增長34%。
截至2018年6月30日止12個月，阿里的中國零售平臺年度活躍消費者本季度增加2400萬至5.76億，自2017年9月止季度以來，中國零售平臺連續(xù)四個季度用戶增長幅度超過兩千萬。阿里方面表示，本季度，淘寶將產品和服務擴展到了低線城市，新增的年度活躍消費者中超過80％來自上述地區(qū)。
值得對比的是，電商平臺拼多多同樣深耕低線城市，根據其招股書顯示，拼多多年度活躍買家在最近的兩個季度，都保持了單季用戶增長5000萬的高增速。
值得注意的是，非美國通用會計準則下，阿里本季度盈利達到201.01億元，同時，由于螞蟻金服估值大幅增加，授予員工的螞蟻金服相關股權獎勵非現(xiàn)金開支達到111.8億，員工股權獎勵總開支達到163.78億，導致美國通用會計準則下的季度盈利為76.50億元，若撇除螞蟻金服相關的股權獎勵開支影響，阿里本季度盈利將同比增長33%。本季自由現(xiàn)金流為263.58億元。
阿里頻繁的投資動作
電話會議上，CFO武衛(wèi)表示，“阿里核心業(yè)務的健康增長將繼續(xù)支持公司的投資策略，阿里的戰(zhàn)略投資不會在二到三個季度內就結束，未來還將繼續(xù)。”
在2018年的第二個季度，阿里的投資動作頗為頻繁，主要集中在以新零售、新技術、新物流為代表的五新領域，以及全球化、雙H（happy+health）戰(zhàn)略。
在新零售領域，2018年4月阿里聯(lián)合螞蟻金服以95億美元的估值對餓了么完成全資收購，7月餓了么宣布上海單日交易額破1億元；2017年11月阿里入股高鑫零售之后，2018年上半年首批完成升級改造的100家大潤發(fā)門店整體效益增加15%，大潤發(fā)與盒馬合作推出的新業(yè)態(tài)“盒小馬”，定位于服務三公里理想生活圈；2月阿里與關聯(lián)投資方向居然之家投資54.53億元，居然之家北京地區(qū)天貓618期間銷售同比增長216%；此外，阿里還分別在5月、6月投資了小紅書、寶寶樹。
在新技術領域，阿里繼續(xù)加大對AI、云計算、量子計算、大數(shù)據技術、芯片等前沿科技研發(fā)的投入，曾宣布3年在技術研發(fā)上投入超過1000億元，達摩院成立不到一年，在國際頂級技術賽事獲得近20項“世界第一”，成功研制世界最強量子電路模擬器“太章”。
阿里云正不斷深化與各行業(yè)客戶的合作，舉例而言，民生銀行采用金融云計算核心賬戶與分布式架構，處理效率比原來的系統(tǒng)高出三倍；中國通信建設集團利用阿里云的中間件和公共云服務來提高供應鏈管理效率的設計、建設和運營的基礎設施資產；洲際酒店則利用阿里云的解決方案，為在大中華區(qū)的全球客人提供實時的房間預訂。
而“中國芯”這一焦點領域，2018年4月阿里宣布全資收購中天微系統(tǒng)有限公司，同時先后投資了Barefoot Networks、耐能、翱捷科技等芯片公司。據悉，達摩院芯片技術團隊正在研發(fā)神經網絡芯片Ali-NPU。
在智慧物流領域，菜鳥將投資千億元建設國家智能物流骨干網，致力于實現(xiàn)國內24小時必達，全球范圍內依托eWTP節(jié)點打造72小時必達，將中國的社會物流總費用在GDP的比重降至5%以下；2018年5月阿里聯(lián)合菜鳥以13.8億美元的投資收購了中通快遞約10%的股權，三方就新零售展開深度探索。
阿里向全球化拓展的腳步也在加快。本季度，阿里向東南亞最大B2C電商平臺Lazada增資20億美元；此外阿里還11億美元領投了印尼最大電商平臺Tokopedia、與軟銀向印度電商平臺Paytm Mall投資4.45億美元，以及全資收購了巴基斯坦最大電商平臺Daraz Group，加快布局東南亞市場。
菜鳥本季度在全球六大城市啟動首批eHub（數(shù)字貿易中樞）布局，包括杭州、香港、吉隆坡、迪拜、莫斯科和列日（比利時），打通電商、金融、物流服務綜合體，使中小企業(yè)同享國際通貨權。
最后，阿里在雙H戰(zhàn)略上也有不少動作，2018年6月優(yōu)酷拿下世界杯直播權，優(yōu)酷日均付費用戶同比增長率達到200%；2月阿里出資46.8億元入股萬達電影；7月優(yōu)酷與蘇寧體育達成戰(zhàn)略協(xié)議，在體育內容和直播權授權方面展開合作。
狂歡之下的幾點隱憂
阿里財報高增長的背后，也存在著幾點小隱憂。
1、口碑餓了么所在的新控股公司，能否與美團一較高下？
值得注意的是，財報披露阿里設立了一家控股公司，將作為其在本地生活服務的旗艦公司，持有餓了么和口碑兩大業(yè)務，并已收到來自阿里巴巴、軟銀集團等投資者的超過30億美元投資承諾。
據悉，新控股公司執(zhí)行主席將由阿里巴巴集團CEO張勇兼任，餓了么和口碑繼續(xù)保持獨立運營，從“到家”和“到店”兩個場景分進合力，推動本地生活服務市場的新零售升級。
在隨后的財報分析師電話會議上，張勇表示，本地生活服務市場是一個非常重要的領域，阿里將竭盡所能贏得這場戰(zhàn)斗。CFO武衛(wèi)也表示：“本地生活服務是阿里巴巴在商品、服務和娛樂領域三管齊下的消費者戰(zhàn)略的重要組成部分。這個市場對阿里來說是必須做，也是必須贏的。”
鳳凰網科技獨家獲悉，若此輪30億美元融資完成，新控股公司的估值在250億美元到300億美元之間。可以比較的是，阿里發(fā)布財報早些時候，美團點評已通過港交所上市聆訊，據接近美團的中介人士透露，大部分機構投資人普遍給出500至550億美元的估值區(qū)間。
餓了么被阿里全資收購之后，來勢洶洶。6月25日美團點評在港交所發(fā)布招股書之后僅7天，餓了么高調宣布開啟夏季戰(zhàn)役，圍繞商家賦能、即時配送和消費者福利進行三大升級。
此后不久，餓了么CEO王磊在接受采訪時表示，為了應對外賣市場越發(fā)激烈的競爭，餓了么本季度將投入30億元人民幣用戶補貼和營銷，將市場份額提高至50%以上。
由口碑和餓了么組成的新公司，能否與美團一決高下？
2、阿里大文娛最燒錢且虧損擴大
本財季，由于世界杯賽事以及優(yōu)酷內容產品的持續(xù)優(yōu)化，優(yōu)酷日均付費用戶同比增長率達到200%，比賽期間，總計有1.8億臺終端的優(yōu)酷用戶觀看比賽。
基于此，阿里大文娛虧損擴大。本季度阿里大文娛運營虧損42.9億元，2017年同期運營虧損33.88億元，虧損持續(xù)擴大。
除了大文娛之外，本季度阿里云和創(chuàng)新業(yè)務都有不同程度的虧損，其中阿里云運營虧損20.74億元，創(chuàng)新業(yè)務運營虧損37.75億元，阿里大文娛依然是阿里內部最燒錢的業(yè)務部門。
從營收增速來看，阿里云該財季營收46.98億元，同比增長93%；創(chuàng)新業(yè)務營收10.59億元，同比增長64%；阿里大文娛營收59.75億元，同比增長僅46%，營收同比增速最慢。
2、移動端月活增速放緩
阿里移動端的月活用戶（MAU）在近一年里，單季增速都在20%上下徘徊，增速有所下降，本財季月活同比增長20%。盡管所處階段遠遠不同，但作為一個參照數(shù)據，同季度拼多多的移動端月活同比增長為494%。
但事實上，對于這家電商巨頭，在如此體量的狀態(tài)下，能夠維持住自己各項指標的增速，已經是一種勝利。
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