LNG

中國LNG：從全球需求增長中心到全球貿(mào)易平衡中心

中國從全球LNG需求增長重心到全球貿(mào)易平衡中心。中國天然氣需求中期依然具有增長潛力，但在1Q25 中國天然氣表觀消費量同比-2%，LNG進口量同比-21%的背景下，中期增速下臺階依然是行業(yè)普遍擔憂。但考慮到，1）近年來中國氣電/天然氣儲備設施投資力度加大，靈活性調節(jié)能力提升；2）受益于歐洲/東南亞需求增長，全球LNG市場容量從4 億噸/年擴大至5-6 億噸/年，我們認為中國或將成為全球LNG貿(mào)易平衡中心。