2018年中國白酒行業(yè)現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】

    一、白酒行業(yè)現(xiàn)狀分析

    迎來復(fù)蘇，行業(yè)回暖2004 到 2012 年，中國白酒行業(yè)迎來了量?jī)r(jià)齊升的黃金十年，雖然 2008 年全球遭遇次貸危機(jī)，但中央出臺(tái) 4萬億刺激政策，將 08年白酒調(diào)整周期往后推遲。

    2013 年十八屆三中全會(huì)后，中央政府“反腐”力度逐漸加大，三公消費(fèi)受到限制，使得白酒行業(yè)遭遇“斷崖式”下跌，白酒行業(yè)迎來調(diào)整周期，白酒產(chǎn)量、銷售額、價(jià)格及利潤總額都有不同程度下降。

    在經(jīng)歷 2013-2014 年兩年困難期，中國白酒行業(yè)于 2014 年見底。2012 年 100 元至 300 元的中高端白酒消費(fèi)中，政務(wù)、商務(wù)與民間消費(fèi)占比分別為 25%、 35%、 45%，而隨著政策打壓， 2014 年政務(wù)消費(fèi)占比急驟下滑到 3%，商務(wù)與民間消費(fèi)占比分別為 42%與 55%。 2015 年起，隨著白酒行業(yè)重點(diǎn)從高端政商消費(fèi)向由“消費(fèi)升級(jí)”為特征的大眾消費(fèi)轉(zhuǎn)型后，行業(yè)回暖。

    本輪白酒行業(yè)復(fù)蘇，基礎(chǔ)更加夯實(shí)，復(fù)蘇的根基在于消費(fèi)群體由原來的三公消費(fèi)轉(zhuǎn)向消費(fèi)升級(jí)所帶來的商務(wù)、大眾消費(fèi)群體。

高端白酒終端價(jià)格（元）走勢(shì)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國高端白酒市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資方向研究報(bào)告》

十年白酒折成 65 度產(chǎn)量（萬千升）及產(chǎn)銷率（%）

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    自 2015 年起，行業(yè)回暖逐步迎來復(fù)蘇，高端次高端酒業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。這里選取貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒、水井坊、舍得酒業(yè)、酒鬼酒八家上市酒企作為高端次高端酒企代表，高端次高端酒企 17Q3總營收合計(jì)占比為 78.37%，同比增長(zhǎng) 4.89 個(gè) pct； 17Q3 歸母凈利潤合計(jì)占比90.47%，同比增長(zhǎng) 2.07 個(gè) pct.。

高端次高端酒企總營收（億）及其占（%）

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高端次高端酒企歸母凈利潤合計(jì)（億）及占比（%）

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    通過高端次高端平均毛利率和行業(yè)平均毛利率對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)兩者的剪刀差在 14 年達(dá)到最低 0.86pct，隨后行業(yè)逐步復(fù)蘇，剪刀差逐年變寬， 17Q3 達(dá)到目前最高 9.59pct；同樣，高端次高端平均凈利率和行業(yè)平均凈利率的剪刀差在 14 年達(dá)到最低-1.06pct，隨后行業(yè)逐步復(fù)蘇，剪刀差逐年變寬， 17Q3 達(dá)到目前最高 15.24pct。

高端次高端酒企和行業(yè)平均毛利率對(duì)比（%）

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高端次高端酒企和行業(yè)平均凈利率（%）

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    二、白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局情況分析

    目前國內(nèi)白酒行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模超過 6000 億人民幣，但生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量眾多。目前我國白酒生產(chǎn)企業(yè)約有 2 萬多家，而上規(guī)模的企業(yè)卻僅有 1500 余家。另外，不同地理區(qū)域?qū)Π拙莆幕?、口味和品牌的偏好也不盡相同，這就導(dǎo)致市場(chǎng)分散化現(xiàn)象明顯，市場(chǎng)集中度偏低。

    目前中國白酒行業(yè) CR5 占比 18%，而國外烈酒行業(yè) CR5 占比 60%，對(duì)比發(fā)現(xiàn)還有很大提升空間。自 2011 年洋河收購雙溝開始，行業(yè)內(nèi)陸續(xù)出現(xiàn)收購兼并事件。2018年 2月 9月瀘州老窖以 1059萬收購老窖集團(tuán)所持有的川酒投全部 30%的股權(quán)。未來行業(yè)收購并購是趨勢(shì)，行業(yè)集中化趨勢(shì)越來越明顯，名酒收購區(qū)域酒企是趨勢(shì)

中國白酒行業(yè) CR5 占比情況（%）

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國外烈酒市場(chǎng) CR5 占比情況（%）

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    白酒行業(yè)比較分散，以 600 元作為劃分高端白酒和非高端白酒的分界線，以 300 元作為劃分次高端和中低端分界線，以 100 元作為劃分低端和中端分界線

    中國白酒市場(chǎng)主要價(jià)格帶分類一覽

    高端酒市場(chǎng) 以 600 元作為劃分高端白酒的分界線，主要由茅臺(tái)、五糧液 、夢(mèng)之藍(lán)和國窖 1573 占據(jù) ，而茅臺(tái)、五糧液兩大巨頭占據(jù) 80-85%的高端市場(chǎng) ,夢(mèng)之藍(lán)和國窖 1573 搶占剩下不到 20%的份額；

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    中國的白酒市場(chǎng)從 2010 年的 2422 億增長(zhǎng)到 2016 年的 6349 億，6 年復(fù)合增長(zhǎng)率為 17.42%，預(yù)計(jì)到 2020 年中國白酒市場(chǎng)規(guī)模將突破 10000 億。受益于消費(fèi)升級(jí)及高凈值人群擴(kuò)大，高端及次高端白酒將繼續(xù)保持較高速度發(fā)展。預(yù)計(jì)到2020年高端白酒市場(chǎng)規(guī)模有望突破 1800億，未來 5年高端酒 CAGR為 19.66%;次高端白酒將達(dá)到 900 多億,未來 5 年 CAGR 為 31.99%。

中國白酒行業(yè)規(guī)模（單位：億）及未來 5 年 CAGR(%)

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高端白酒市場(chǎng)份額占比情況

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    三、次高端白酒未來發(fā)展趨勢(shì)分析

    據(jù)酒業(yè)家報(bào)道，次高端未來每年將獲得 150 億左右的增量擴(kuò)容， 16 年次高端市場(chǎng)規(guī)模 316 億，預(yù)計(jì) 17 年次高端市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 450 億，到 2020 年前后有望達(dá)到 900 億。目前次高端處于藍(lán)海，次高端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈程度弱于中低端產(chǎn)品。

    次高端白酒目前市場(chǎng)主流認(rèn)同的酒企有洋河股份、酒鬼酒、水井坊、山西汾酒、舍得酒業(yè)、劍南春及郎酒等。目前次高端白酒第一梯隊(duì)的有劍南春、郎酒，舍得酒業(yè)、水井坊、山西汾酒及洋河股份等處于第二梯隊(duì)跟進(jìn)趨勢(shì)。目前次高端處于藍(lán)海，次高端產(chǎn)品激烈程度弱于中低端產(chǎn)品。

    現(xiàn)階段次高端品牌酒企尚未形成中國性強(qiáng)勢(shì)品牌，雖然其中以劍南春為次高端 品牌標(biāo)桿，但其 2016 年次高端營收 60 余億，占比約 30%，預(yù)計(jì)劍南春 2017年的營收有望突破 100 億。同時(shí)隨著白酒行業(yè)復(fù)蘇，高端品牌紛紛提價(jià)，區(qū)域性品牌也將產(chǎn)品體系逐步向上延伸至 300-600 價(jià)格帶。

2016 年中國次高端白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

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