2018年中國制冷劑產能集中度、價格及未來發(fā)展空間分析【圖】

    一、制冷劑產能集中度情況分析

    制冷劑是一種在制冷機中完成熱力循環(huán)的工質，它在低溫下吸取被冷卻物體的熱量，然后在較高溫度下轉移給冷卻水或空氣；目前主要用于家用空調、車用空調和冰箱等領域，至今已有四代產品

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    相關報告：智研咨詢網發(fā)布的《2017-2022年中國氨制冷設備市場深度評估及未來發(fā)展趨勢報告》

四代制冷劑產品基本情況

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    制冷劑市場需求。全球制冷劑需求量的 38%來自中國， 65%的制冷劑產能在中國，作為全球最大的制冷劑生產國和消費國，中國為削減 HCFCs 付出的努力對全球影響巨大。截至 2020 年，中國計劃在工商制冷領域采用的制冷劑 GWP 平均值將降至 300。中國作為全球最大的制冷劑生產國和消費國，中國在繪制一幅更為可持續(xù)發(fā)展的路線圖的同時，面臨巨大挑戰(zhàn)。中國淘汰 HCFC 的計劃將驅動更多亞洲經濟體更加廣泛地采用天然制冷劑。

制冷應用領域國內第二代制冷劑配額情況

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    盡管近年來行業(yè)配額縮減速度變慢，但行業(yè)普遍認為到 2019 年第二代制冷劑配額管理會更加嚴格以完成 2020年的配額縮減指標。而第三代產品 HFCs（R134a、 R125 和 R32），從客戶基礎、技術改進、政策支持等角度看也是大企業(yè)遠遠強于小企業(yè)； 其中， 巨化股份的產能均優(yōu)勢顯著， R134a、 R125 和 R32 的產能規(guī)模均為國內第一。

R22 產能分布情況

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R134a 產能分布

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R125 產能分布

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R32 產能分布

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    行業(yè)集中度 CR3 普遍在 30%以上， 生產區(qū)域性集中。 目前幾種主要的制冷劑產品中，產能集中度普遍較高， R22、 R134a 的 CR3 已經高達 50%以上，R125、R32 的 CR3 也有 30%以上。從地域看，制冷劑廠商主要集中在江蘇、山東、浙江等三個省份，產能占比在 80%以上，區(qū)域性顯著

    二、 需求旺盛且原料緊缺， 制冷劑價格或將長期堅挺

    制冷劑主要用于家用電器和汽車空調。 制冷劑主要產品有第二代產品（主要是R22）和第三代產品（主要是 R32、 R125、 R134a 和 R410A）。 其中 R22 是中國最廣泛使用的制冷劑，一部分應用于家用電器，其余用于制作高分子材料的原料（如聚四氟乙烯、丙烯等）； R125 和 R32 是第三代制冷劑（如 R410A）主要原料，用于替代 R22； R134a 主要用于汽車空調制冷和肺部藥用推進劑，目前國內需求量在千噸左右，但海外藥用需求增長非?？欤A計到 2020 年全球需求量達到 2 萬噸左右，這將造成 R134a 需求高速增長

    “補庫存+房地產”帶動下游家電市場回暖。 制冷劑在家電主要用于空調和冰箱；空調和冰箱 2011 年大幅度去庫存之后，最近五年總體處于低位， 2016 年 8 月空調的庫存已經降至 525.3 萬臺、冰箱更是降到五年新低 236.4 萬臺，隨后市場補貨庫存量回升，到 2017 年 8 月空調庫存達到 700 萬臺左右，冰箱近 400 萬臺。從產量數據看，2017 年全年市場向好，空調自第二季度起季度產量均在 4000萬臺以上，三季度產量同比增速達到 23.5%，四季度也有 15%；而冰箱自二季度起產量保持在 2555 萬臺左右，高于 2016 年同期的 2400 萬臺。市場自 2016年下半年開始復蘇原因在于近兩年地產市場的火熱而產生對后周期效應。

    目前，就制冷劑最主要的市場空調而言，我國與發(fā)達國家人均空調持有量差距還很大，如日本居民空調持有量為 272 臺/百戶，我國城市為 140 臺/百戶，日本地區(qū)為40 臺/百戶。 因此，中長期制冷劑的需求依然向好。

    政策紅利刺激汽車銷量增加。 作為制冷劑另一大應用領域，汽車近年來產量一直穩(wěn)步增長， 2016 年國內實行購置稅減免政策之后，汽車產量大幅度增加，特別是三季度同比增速達到了 28.3%； 2017 年產量同比增速放緩，但依舊保持了穩(wěn)健增長，全年同比增速約在 5%左右。

空調和冰箱的庫存

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空調的產量及同比增速

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冰箱的產量及同比增速

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汽車的產量及同比增速

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    “旺盛需求+環(huán)保高壓+強議價能力”帶動制冷劑普漲，三代 HFCs 表現亮眼。

R22 價格走勢

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R32 價格走勢

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R125 價格走勢

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R134a 價格走勢

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    短期原料供需格局難以改善， 制冷劑價格或將長期處于高位。 氫氟酸和螢石是制冷劑產品最主要的原材料， 因為環(huán)保核查等原因近年來一直供不應求， 價格從2017 年 3 月的 8800 元/噸上漲到 2018 年 3 月的 1.53 萬元/噸，漲幅高達 74%；同期螢石價格從 2000 元/噸漲到 2700 元/噸，漲幅也達到 35%?？梢哉f本輪制冷劑的漲價由氫氟酸等原料上漲所推動。

氫氟酸價格走勢

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螢石價格走勢

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全球螢石產能分布

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國內螢石產能分布

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國內氫氟酸產能分布

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    三、制冷劑市場發(fā)展空間分析

    盡管主流冰箱、空調市場受房地產調控影響增長或將放緩，但中長期看，依然有不少新領域對制冷劑有著大量的潛在需求，重點市場包括冷鏈市場（冷藏車，預冷機）， 新能源汽車和熱泵。 冷鏈市場中冷藏車和預冷機都會用到制冷劑，當前中國市場上的冷藏車規(guī)模 9 萬輛左右，遠遠低于市場總需求的 45 萬輛，隨著人們對日常飲食的注重和生活水平的提升，市場對冷藏車的需求也會逐漸增加。另外預冷機需求的增加也會同時帶動制冷劑和冷風機的消耗和應用。年輕一代人對生鮮食品質量的日漸挑剔，會推動越來越多的預冷機在未來運用到冷鏈當中。在歐美冷鏈中，預冷技術的使用率為 90%，果蔬類食品的提前預冷可以大大提升其保質期和新鮮程度，在中國預冷機在果蔬類食品預冷上的使用率當前只有 10%，隨著人們收入的增加和的對生活質量要求不斷的提升，這一比例在未來會得到大幅度的增長 。

    制冷劑市場增長空間依然廣闊。 盡管主流冰箱、空調市場受房地產調控影響增長或將放緩，但中長期看，依然有不少新領域對制冷劑有著大量的潛在需求，重點市場包括冷鏈市場（冷藏車，預冷機）， 新能源汽車和熱泵。 冷鏈市場中冷藏車和預冷機都會用到制冷劑， 當前中國市場上的冷藏車規(guī)模 9 萬輛左右，遠遠低于市場總需求的 45 萬輛，隨著人們對日常飲食的注重和生活水平的提升，市場對冷藏車的需求也會逐漸增加。另外預冷機需求的增加也會同時帶動制冷劑和冷風機的消耗和應用。年輕一代人對生鮮食品質量的日漸挑剔，會推動越來越多的預冷機在未來運用到冷鏈當中。在歐美冷鏈中，預冷技術的使用率為 90%，果蔬類食品的提前預冷可以大大提升其保質期和新鮮程度，在中國預冷機在果蔬類食品預冷上的使用率當前只有 10%，隨著人們收入的增加和的對生活質量要求不斷的提升，這一比例在未來會得到大幅度的增長 。