7月15日，全球消費(fèi)金融巨頭捷信集團(tuán)（Home Credit B.V）在香港聯(lián)交所披露了招股書，擬登陸港交所。這也是首家持牌消費(fèi)金融公司IPO，中國(guó)是其開展業(yè)務(wù)的主陣地，截至2019年一季度，來(lái)自中國(guó)用戶的貸款貢獻(xiàn)比例超過(guò)六成。
據(jù)了解，捷信集團(tuán)本次IPO由花旗銀行、匯豐銀行以及摩根士丹利擔(dān)任聯(lián)席保薦人，具體募資金額尚未進(jìn)行披露。不過(guò)，此前有消息稱，捷信集團(tuán)將在港交所上市，并計(jì)劃募資10億美元。
捷克人在中國(guó)
這家公司名為捷信集團(tuán)，注冊(cè)地在荷蘭，由捷克人皮特•凱爾納于1997年在捷克創(chuàng)立，主要在包括中國(guó)、東南亞以及中東歐在內(nèi)的9個(gè)國(guó)家提供銷售點(diǎn)貸款（在線下銷售門店提供貸款服務(wù)）、現(xiàn)金貸以及循環(huán)貸款等產(chǎn)品。它于2007年進(jìn)入中國(guó)，2010年成立捷信消費(fèi)金融有限公司，是中國(guó)首批獲得消費(fèi)金融牌照的四家消費(fèi)金融公司之一，也是到目前為止唯一的外商獨(dú)資持牌機(jī)構(gòu)。
左為皮特•凱爾納，捷信集團(tuán)創(chuàng)始人和大股東；右為依西•施梅茲，捷信集團(tuán)CEO
9年間，捷信在中國(guó)積累了5030萬(wàn)名客戶，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率達(dá)到28%。2018年，捷信業(yè)務(wù)收入達(dá)39.52億歐元，凈利潤(rùn)為4.98億歐元。在中國(guó)的總貸款為124.47億歐元，折合人民幣960.68億元；經(jīng)營(yíng)收入達(dá)25.4億歐元，折合人民幣196億元。
橫跨9個(gè)國(guó)家經(jīng)營(yíng)，六成業(yè)務(wù)在中國(guó)
截止目前，捷信集團(tuán)已經(jīng)有22年的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，并在9個(gè)國(guó)家中經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。資料顯示，捷信成立于1997年，主要在包括中國(guó)、東南亞以及中東歐等9個(gè)國(guó)家提供銷售點(diǎn)貸款、現(xiàn)金貸以及循環(huán)貸款等產(chǎn)品，其客戶主要為藍(lán)領(lǐng)以及初級(jí)白領(lǐng)等人。
具體而言，捷信集團(tuán)在中國(guó)、印度、印尼、越南、菲律賓、捷克共和國(guó)與斯洛伐克持有消費(fèi)金融牌照，并在俄羅斯、哈薩克斯坦及捷克共和國(guó)持有銀行牌照。據(jù)了解，捷信集團(tuán)最早開展業(yè)務(wù)的國(guó)家是捷克共和國(guó)，并在2007年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。
招股書顯示，根據(jù)奧維咨詢報(bào)告，捷信集團(tuán)在2007年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，截止目前其市場(chǎng)占有率達(dá)到28%，在銷售點(diǎn)貸款未償還余額排名中排名第一。同樣，捷信集團(tuán)在印尼、越南、菲律賓、捷克共和國(guó)與斯洛伐克等7個(gè)國(guó)家市場(chǎng)份額也居于首位。
而在印度，捷信集團(tuán)市場(chǎng)占有率為7%，排名第二。根據(jù)招股書，捷信集團(tuán)在2012年才進(jìn)入印度市場(chǎng)，同一年進(jìn)入市場(chǎng)的國(guó)家還有印尼。據(jù)了解，這也是捷信集團(tuán)在開展業(yè)務(wù)的9個(gè)國(guó)家中最后進(jìn)入的2個(gè)國(guó)家。
捷信集團(tuán)在招股書中披露，其在橫跨中國(guó)、獨(dú)聯(lián)體、南亞及東南亞以及中東歐等9個(gè)國(guó)家經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，于2018年合計(jì)名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的總額達(dá)19.3萬(wàn)億美元，預(yù)期2018年至20123年名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.8%。
其生息資產(chǎn)主要包括銷售點(diǎn)貸款、現(xiàn)金貸款及循環(huán)貸款。其中截至2019年一季末，現(xiàn)金貸款占貸款總額達(dá)70.5%。
2018年，捷信覆蓋國(guó)家人口規(guī)模共計(jì)34億，消費(fèi)金融加權(quán)平均滲透率不足10%。截至2019年一季末，中國(guó)區(qū)域業(yè)務(wù)占比已經(jīng)超過(guò)63.9%。
2016年-2018年及2019年一季度，捷信在中國(guó)的在貸余額分別為5643百萬(wàn)歐元、10685百萬(wàn)歐元、12446百萬(wàn)歐元、13353百萬(wàn)歐元，占其各地總額的比例分別是52.7%、63.3%、63.6%、63.9%。
捷信消費(fèi)金融作為捷信在中國(guó)的全資子公司，是原銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的首批四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司之一，也是中國(guó)首家且唯一一家外商獨(dú)資的消費(fèi)金融公司。
目前其已穩(wěn)居國(guó)內(nèi)持牌消費(fèi)金融公司首位，其凈利潤(rùn)也排在24家持牌消費(fèi)公司首位。
捷信消費(fèi)金融官網(wǎng)顯示，截至2019年7月，其已進(jìn)駐中國(guó)29個(gè)省和直轄市，覆蓋312個(gè)城市，擁有超過(guò)23.9萬(wàn)個(gè)銷售點(diǎn)，活躍用戶為1600萬(wàn)。
捷信在中國(guó)以線下渠道模式而聞名。截至2019年3月末，捷信在中國(guó)有5030萬(wàn)名客戶，未償還貸款134億歐元。主要集中于銷售點(diǎn)貸款及現(xiàn)金貸款（包括消費(fèi)貸款），并開始推出循環(huán)貸款。捷信在華有超過(guò)23.9萬(wàn)個(gè)銷售點(diǎn)，覆蓋逾300個(gè)城市，雇員人數(shù)約5.8萬(wàn)人。
在融資方面，捷信在中國(guó)的主要資金來(lái)源乃透過(guò)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，以信托安排、雙邊貸款及銀團(tuán)貸款方式提供境內(nèi)貸款。
自2016年末至2019年3月末，捷信從銀行及其他金融機(jī)構(gòu)融資從53億歐元增長(zhǎng)至108億歐元。來(lái)自信托的貸款從94.7%下跌至63.2%。此外，截至2019年3月末，捷信有三筆未償付的資產(chǎn)支持證券及一筆債券，總額為9.19億歐元。
業(yè)務(wù)77%為現(xiàn)金貸
根據(jù)捷信披露數(shù)據(jù)，該公司在華業(yè)務(wù)中，所投放貸款主要是銷售點(diǎn)貸款、現(xiàn)金貸款，循環(huán)貸款規(guī)模極小。
其中，銷售點(diǎn)貸款占比連續(xù)下降。自2016-2018年，銷售點(diǎn)貸款占比分別為52%、38%、25%。截至2019年3月末，捷信在中國(guó)的133.53億歐元貸款中，銷售點(diǎn)貸款規(guī)模31.33億歐元，占比23%。
現(xiàn)金貸款占比相應(yīng)上升。自2016-2018年，現(xiàn)金貸款占比分別為48%、62%、75%。截至2019年3月末，現(xiàn)金貸款占比為77%。
與之對(duì)應(yīng)，捷信在中國(guó)雇員數(shù)目由2017年9月的高峰期90822人下跌至2019年3月末的57835人，這是由于優(yōu)化銷售網(wǎng)絡(luò)人數(shù)、增加使用推介人、加強(qiáng)利用其他分銷渠道以及于后勤營(yíng)運(yùn)推行例如語(yǔ)音機(jī)器人及對(duì)話機(jī)器人等措施。
捷信在華的貸款人數(shù)不斷上升，自2016-2018年，捷信的貸款客戶人數(shù)分別為2207.2萬(wàn)、3880.8萬(wàn)、4850.2萬(wàn)人。截至2019年3月末，捷信客戶數(shù)5027.5萬(wàn)人，測(cè)算戶均貸款為265歐元（約合2000元人民幣）。
貸款余額達(dá)209億歐元
業(yè)務(wù)方面，2016年至2018年以及2019年第一季度，捷信集團(tuán)客戶貸款總額分別為107.7億歐元、168.71億歐元、195.7億歐元以及209.05億歐元。其中，中國(guó)市場(chǎng)未償還貸款總額為56.43億歐元、106.85億歐元、124.46億歐元以及133.53億歐元。
根據(jù)招股書，捷信集團(tuán)的消費(fèi)金融產(chǎn)品主要包括銷售點(diǎn)貸款、現(xiàn)金貸款、循環(huán)貸款以及其他收入。2018年，捷信集團(tuán)現(xiàn)金貸款、銷售點(diǎn)貸款、循環(huán)貸款分別為135億歐元、50億歐元與5.95億歐元。截至2019年3月31日，其現(xiàn)金貸款、銷售點(diǎn)貸款、循環(huán)貸款分別為147.43億歐元、5.01億歐元、6.36億歐元。
而在報(bào)告期內(nèi)，捷信集團(tuán)銷售點(diǎn)貸款收入逐年下降，現(xiàn)金貸款收入比重呈上升趨勢(shì)。2019年第一季度，銷售點(diǎn)貸款收入為21.77億歐元，占總收入比重為43.6%；現(xiàn)金貸款24.64億歐元，占總收入比重為49.4%。
2018年，捷信集團(tuán)新增貸款額為202億歐元。2016年至2018年，捷信集團(tuán)的新增現(xiàn)金貸款平均貸款規(guī)模分別為1418歐元、1792歐元及2278歐元。報(bào)告期內(nèi)，捷信集團(tuán)新增現(xiàn)金貸款的平均貸款規(guī)模以復(fù)合年增長(zhǎng)率26.7%增長(zhǎng)。
從這些數(shù)據(jù)不難看出，捷信集團(tuán)的收入并不低，然而，高收入、高利潤(rùn)的背后，是高達(dá)上萬(wàn)起投訴的“黑歷史”。
投訴高達(dá)上萬(wàn)起，不良貸款率高達(dá)9.7%
捷信消費(fèi)金融有限公司雖然是一家持牌機(jī)構(gòu)，但捷信的貸款利息卻遲遲居高不下。
2016年-2018年及2019年一季度，捷信在全球范圍內(nèi)的銷售點(diǎn)貸款的平均實(shí)際年利率為27%、22%、25%、27%，現(xiàn)金貸的平均實(shí)際年利率分別為42%、37%、31%、30%，循環(huán)貸的平均實(shí)際年利率分別為27%、25%、28%、34%。
據(jù)評(píng)級(jí)公司報(bào)告，2018年，捷信消金的平均貸款利率為20.74%，然而，實(shí)際的貸款利率也存在超出36%紅線的情況，爭(zhēng)議官司時(shí)有發(fā)生。
在各大投訴平臺(tái)，不乏對(duì)捷信消費(fèi)金融的投訴。諸如借款43000元分39期還，每期還2273元，也就是需還88647元；35000元已還22個(gè)月金額為48696元，還需再換32942元等等。
2019年涉及金融領(lǐng)域的罕見敗訴，法院認(rèn)為捷信除了向客戶收取1.75%的貸款利息之外，還收取各種服務(wù)費(fèi)，逾期還款違約金等，與此同時(shí)，捷信信馳公司也向客戶收取貸款管理費(fèi)。實(shí)際屬于變向突破法定利率收取高息的行為，故超出36%年息的部分應(yīng)認(rèn)定為無(wú)效。
而且，據(jù)投訴平臺(tái)顯示，截至目前其投訴量累計(jì)高達(dá)10328起，被投訴的主要問(wèn)題是高利息、暴力催收等，甚至有人將其稱為“典型高利貸”。在其招股書中，也明確稱“過(guò)往，我們?cè)鴮?duì)貸款產(chǎn)品收取超過(guò)36%限制的利率”。
此外，還有“新金融頭條”報(bào)道指出，捷信消費(fèi)金融涉“陰陽(yáng)合同”，通過(guò)延長(zhǎng)還款周期的方式，將3萬(wàn)元貸款本金累計(jì)至本息6萬(wàn)元，年化利率遠(yuǎn)高于36%的監(jiān)管紅線。
另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，近年來(lái)捷信的不良貸款率也逐年上升。
2016年至2018年，捷信集團(tuán)的不良貸款比率分別為6.1%、6.9%、8.4%。2019年第一季度為7.8%。報(bào)告期內(nèi)，捷信集團(tuán)的不良貸款金額分別為6.56億歐元、11.66億歐元以及16.52億歐元、16.35億歐元。
未來(lái)，伴隨著越來(lái)越強(qiáng)的法律監(jiān)管，怎樣解決高利率帶來(lái)的高壞賬，是捷信需要面對(duì)的問(wèn)題。
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