體育行業(yè)：我們的冬奧會，從國產運動品牌到特許經營商品的狂歡

    2022年北京冬季奧運會概述：2022 年北京冬季奧運會于2022 年2月4 日在首都北京開幕，將于2022 年2 月20 日閉幕。根據艾媒咨詢數(shù)據顯示，全國有95.4%的網民關注這一體育盛會。在開幕式當天，北京冬奧會開幕式的收視率高居全國第一，其中CCTV1 在同時間段的收視率最高，巔峰時刻達到了9.7540%，市占率更是達到了44.3%，體現(xiàn)全民共同關注。北京冬奧會將會在北京賽區(qū)，延慶賽區(qū)，張家口賽區(qū)三個賽區(qū)的25 個場館舉行比賽。北京冬奧會共設有7個大項，15 個分項，109 個小項，共會有109 枚金牌產生。

    北京冬奧會開幕，運動裝備品牌曝光增加。安踏體育科技賦能國家隊，大力開展冬奧營銷。安踏已經連續(xù)7 屆奧運會為中國代表團打造領獎服，并且為北京冬奧會15 大賽項的12 支中國國家隊打造比賽裝備，是支持中國國家隊比賽裝備最多的運動品牌。中國短道速滑混合接力隊奪得首金正是身著安踏專門為其打造的服裝。同時，安踏大力開展冬奧營銷，打造互動數(shù)字空間“安踏冰雪靈境”，推出了首個冬奧主題數(shù)字藏品。舒華體育當選北京冬奧會和冬殘奧會官方健身器材供應商，是行業(yè)內唯一一家參與冬奧會的中國健身器材企業(yè)，這也是冬奧會歷史上第一次選擇中國健身器材品牌。舒華體育的品牌價值與產品質量有望得到全面提升。

    冬奧會特許權商品火爆，特許生產和銷售企業(yè)有望受益。開幕式當天月4 日天貓奧林匹克官方旗艦店銷售額達到峰值1,160 萬元，銷量為10.67 萬件商品，后續(xù)受缺貨影響有所下滑。我們認為特許商品生產商正在加緊生產及補貨，預計2 月中下旬將有所恢復。奧運特許權商品將隨著冬奧會的到來而爆火，將帶來數(shù)量可觀的凈利潤，特許生產和銷售企業(yè)有望受益。元隆雅圖被奧組委授予2022 年冬奧會特許零售商和特許生產商資質，公司累計向奧組委提交的自主設計的冬奧紀念品達600 余款，產品品類非常豐富。目前市場上熱銷的冬奧特許商品，包括冰墩墩（雪容融）毛絨玩具、造型手辦、飾扣、水晶球，以及冰墩墩盲盒、徽章（吉祥物運動造型系列、倒計時系列、民俗系列）、貴金屬（開幕式倒計時金銀條等）等七大系列均為公司設計、生產并銷售的產品。我們認為元隆雅圖作為獲準生產毛絨和其他材質玩具產品的3 家公司中唯一的上市公司將受益于冰墩墩毛絨玩具、盲盒等熱門產品的熱賣，預計會為元隆雅圖帶來以億計的銷售收入增量，特別提示關注。文投控股具備貴金屬、工藝品和陶瓷三大品類的冬奧衍生產品特許生產權，擁有冬奧全品類衍生產品的特許零售權。

    中體產業(yè)獲得北京、天津地區(qū)冬奧會和冬殘奧會特許產品經營權。

    投資建議：冬奧會帶動相關產業(yè)發(fā)展，印證此前我們發(fā)布的市場首篇、70 頁體育產業(yè)深度報告《體育強則中國強》投資邏輯，建議關注國產運動裝備標的：安踏體育、李寧、特步國際、361 度、舒華體育、麒盛科技等；冬奧特許經營相關標的：元隆雅圖、文投控股、中體產業(yè)等；冬奧傳播代理相關標的：華揚聯(lián)眾等。

    風險因素：熱度下降過快、銷售不及預期、疫情影響銷售、體育產業(yè)發(fā)展速度不及預期、競爭加劇等風險。

    知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產業(yè)咨詢機構，十數(shù)年持續(xù)深耕產業(yè)研究領域，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。專業(yè)的角度、品質化的服務、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。