通信行業(yè)：聚焦中國國際信息通信展 5G賦能千百行業(yè)
中國國際信息通信展覽會落幕，5G 促進(jìn)千行百業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型9 月27 日至29 日，以“創(chuàng)新點(diǎn)亮數(shù)字化未來”為主題的2021 年中國國際信息通信展覽會在北京國家會議中心舉行。
旅游：國慶假期國內(nèi)旅游穩(wěn)步恢復(fù) 免稅表現(xiàn)靚麗
國內(nèi)旅游恢復(fù)至疫前同期7 成水平，短途、自駕占主導(dǎo)。文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，國慶假期全國國內(nèi)旅游出游5.15 億人次，按可比口徑同比減少1.5%，按可比口徑恢復(fù)至疫前同期的70.1%。
環(huán)保：全球硬巖鋰礦全梳理 未來2年新增供給非常有限
未來2年鋰精礦增量供給非常有限，2024-25年增量暫不做預(yù)測2021-2023年全球硬質(zhì)巖石鋰資源供給新增供應(yīng)量分別為6/6.5/8.75萬噸，其中2022年考慮了四川李家溝鋰輝石礦投產(chǎn)以及融捷甲基卡134號脈擴(kuò)產(chǎn)帶來的9-11萬噸精礦增量，Mt Ngungaju重啟預(yù)計(jì)可增加15萬噸精礦產(chǎn)量，2023年考慮了Sigma及Core綠地項(xiàng)目投產(chǎn)帶來的18萬噸鋰精礦增量，Bald礦山重啟增加8萬噸精礦產(chǎn)量，以及李家溝及134號脈繼續(xù)產(chǎn)能爬坡帶來的16萬噸精礦增量，其余部分增量幾乎都依賴于格林布什礦
電商代運(yùn)營：電商代運(yùn)營服務(wù)多元發(fā)展 助力品牌數(shù)字化轉(zhuǎn)型
網(wǎng)購交易規(guī)?？焖僭鲩L，社交電商成增長新引擎。隨著雙循環(huán)格局的加快形成，網(wǎng)絡(luò)零售不斷培育消費(fèi)市場新動能，并在疫情沖擊下保持逆勢增長。近年來，伴隨線上消費(fèi)習(xí)慣的逐漸養(yǎng)成，品牌廠商意識到拓展線上渠道的重要性，紛紛在電商領(lǐng)域加大投入。
現(xiàn)制咖啡行業(yè)：中端咖飲崛起 全新瑞幸歸來
現(xiàn)制咖啡行業(yè)滲透率較低，增長迅速。我們認(rèn)為，中端連鎖咖啡店品牌有巨大成長潛力，相對高端品牌和經(jīng)濟(jì)型品牌都有獨(dú)特優(yōu)勢。目前，在中端品牌中，瑞幸咖啡已經(jīng)擁有較大的先發(fā)優(yōu)勢。
新能源汽車：合資電動車缺乏爆款 市場份額下滑
合資新能源汽車銷量淺析。根據(jù)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，2021 年1-8 月國內(nèi)新能源汽車上險(xiǎn)數(shù)141 萬輛，合資車企占比下滑3pct 至9%，主要由于缺乏有競爭力的爆款新品。
生鮮電商：前置倉的市場空間及競爭力幾何
生鮮線上規(guī)模不斷 擴(kuò)大，前置倉滲透率不足1%，有較大提升空間。我國生鮮市場龐大，而生鮮線上化占比仍然較低，以前置倉為代表的即時(shí)生鮮配送市場占比更是微乎其微，2020 年其市場滲透率不足1%，具有較大上升空間，且與生鮮電商整體市場增速相比，前置倉市場增速遠(yuǎn)高于整體。
天然氣：海外天然氣價(jià)格再創(chuàng)新高 持續(xù)看好天然氣板塊
海外天然氣價(jià)格再創(chuàng)新高，冷冬預(yù)期有望加速天然氣價(jià)格上漲：2021 年9 月27日，美國天然氣期貨價(jià)格大幅上漲12.63%，9 月28 日一度漲超10%，價(jià)格再創(chuàng)歷史新高，截至9 月27 日，NYMEX 天然氣價(jià)格漲至5.857 美元/百萬英熱。
煤炭開采：行業(yè)景氣仍趨上行 低估值、高增長、高股息的煤炭龍頭仍極具配置價(jià)值
長協(xié)壓縮市場煤供應(yīng)，煤價(jià)持續(xù)上漲。截至9 月24 日，陜西榆林動力塊煤（Q6000）坑口價(jià)1330.0 元/噸，周環(huán)比上漲135.0 元/噸；大同南郊粘煤坑口價(jià)(含稅)（Q5500）1230.0 元/噸，周環(huán)比上漲115.0元/噸；內(nèi)蒙古東勝大塊精煤車板價(jià)（Q5500）1058.0 元/噸，周環(huán)比上漲75.0 元/噸。
鋼鐵：鋼鐵股被錯殺 珍惜絕佳配置機(jī)會
1、供給沖擊綿延不絕，缺口或在四季度顯現(xiàn)。1）供給方面，繼江蘇，寧夏、廣西、云南、福建等省份出臺能耗雙控限產(chǎn)政策后，本周浙江、遼寧、陜西等省份也陸續(xù)限電限產(chǎn)，此輪控能限電已蔓延至全國十余個?。ㄊ校岸鄠€行業(yè)，部分省份甚至是全行業(yè)錯峰生產(chǎn)。
傳媒行業(yè)：阿里創(chuàng)投擬清倉所持有的芒果超媒股份 抖音APP測試“短劇”入口
一周市場回顧：上周傳媒（申萬）指數(shù)整體下跌0.51%，同期滬深300 指數(shù)下跌0.13%，板塊跑輸滬深300 指數(shù)0.37%，位列所有板塊第16 位。截至上周五，傳媒（申萬）指數(shù)市盈率為25.88，低于歷史均值（2014 年至今）46.00；當(dāng)前傳媒（申萬）板塊相比滬深300 估值溢價(jià)率為97.94%，低于歷史估值溢價(jià)率均值（272%）。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：從定量角度看微信外鏈及小程序開放對騰訊、阿里、字節(jié)跳動的影響
9 月9 日工信部有關(guān)業(yè)務(wù)部門召開會議，提出有關(guān)即時(shí)通信軟件的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，要求限期內(nèi)各平臺必須按標(biāo)準(zhǔn)解除屏蔽。考慮互通互聯(lián)趨勢下當(dāng)前及未來潛在可能性，我們基于分享鏈接與開通小程序兩大場景，定量測算了外鏈以及小程序開放對微信、阿里、字節(jié)的用戶端和商業(yè)化的影響。
物業(yè)管理行業(yè)：物管服務(wù)消費(fèi)者問卷調(diào)查報(bào)告
我們通過問卷調(diào)查獲得獨(dú)家數(shù)據(jù)，從服務(wù)滿意度、品牌忠誠度、品牌美譽(yù)度、提價(jià)接納度、增值服務(wù)社區(qū)接納度、線上服務(wù)普及度、服務(wù)交互度七大指標(biāo)揭示行業(yè)特質(zhì)，把握消費(fèi)者需求，助力品牌發(fā)展。
交通運(yùn)輸：8月疫情沖擊 需求再次踏上復(fù)蘇之路
8 月航空業(yè)受本土疫情擴(kuò)散沖擊嚴(yán)重，傳統(tǒng)暑運(yùn)旺季航司經(jīng)營再次陷入低谷。
建材行業(yè)：能耗雙控范圍擴(kuò)大 水泥價(jià)格漲幅創(chuàng)近年新高
本周全國多個省份加強(qiáng)能耗雙控要求，在限電限產(chǎn)的強(qiáng)約束下，水泥供給大幅收縮，庫容與開工率均顯著下滑，水泥價(jià)格的單周漲幅創(chuàng)近年新高。
空調(diào)：8月空調(diào)內(nèi)外銷分別同比下降1%／+12%
2021 年8 月氣溫條件一般、降雨較多，雖然空調(diào)內(nèi)銷處于新冷年開盤的重要節(jié)點(diǎn)，但零售需求表現(xiàn)并不出色，內(nèi)銷量出貨預(yù)期偏弱，同比小幅回落。