臨期食品行業(yè)：臨期食品出圈邏輯探析
疫情期間，廠家產(chǎn)品滯銷，庫存積壓，臨期食品行業(yè)因上游供應(yīng)增多，進(jìn)入快速增長期。2021年5月，央視對臨期食品行業(yè)進(jìn)行了詳細(xì)報道，這個原本低調(diào)的行業(yè)正式進(jìn)入大眾消費(fèi)者視野。
生豬養(yǎng)殖行業(yè)：如何看上市企業(yè)5月出欄數(shù)據(jù)？
4-5 月份出欄環(huán)比增速較前期有所下滑，或?yàn)槎疽咔閷?dǎo)致一季度商品豬提前出欄。而商品豬出欄體重則環(huán)比大幅上行，5 月份出欄均重較1 季度頭均提升15kg。5 月份養(yǎng)殖企業(yè)銷售均價僅18 元/公斤，大部分企業(yè)或已出現(xiàn)虧損。整體預(yù)計二季度養(yǎng)殖板塊企業(yè)業(yè)績分化或較為明顯。重點(diǎn)推薦具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)牧原股份。
計算機(jī)行業(yè)：利好政策頻出 關(guān)注醫(yī)療信息化領(lǐng)域投資機(jī)遇
上周，國家八部委聯(lián)合發(fā)文，康復(fù)醫(yī)療再迎新變化。上周滬深300 指數(shù)下跌2.34%，申萬計算機(jī)行業(yè)下跌0.78%，跑贏指數(shù)1.56pct，在申萬一級行業(yè)中排名第9 位。我們認(rèn)為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦云計算、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。
化妝品行業(yè)：5月零售同增15% 關(guān)注618銷售靚麗標(biāo)的
2021.6.7-2021.6.18 上證綜指、深證成指、滬深300 分別跌1.86%、跌1.93%、跌3.40%，化妝品板塊跌1.34%，跑贏滬深300 2.06PCT。板塊對比來看，化妝品處行業(yè)中上游。個股方面，青松股份、珀萊雅、貝泰妮漲幅居前。拉芳家化、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、丸美股份等跌幅居前。
植物油行業(yè)：看好植物油市場的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級
食用油按照品類可分為食用動物油和食用植物油。在我國消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，食用植物油占食用油消費(fèi)主導(dǎo)地位。食用動物油面臨一定的健康食用瓶頸，市場容量有限，目前市場需求量基本處于停滯狀態(tài)。
復(fù)合調(diào)味品行業(yè)：口味融合下的調(diào)味新趨勢
復(fù)合調(diào)味品未來10年空間達(dá)4000億，量價齊升驅(qū)動行業(yè)擴(kuò)容復(fù)合調(diào)味品行業(yè)空間廣、增速高，量價齊升驅(qū)動行業(yè)快速擴(kuò)容。復(fù)合調(diào)味品行業(yè)當(dāng)前正處在發(fā)展階段，競爭格局相對分散。短期來看行業(yè)空間廣闊，各細(xì)分賽道機(jī)會眾多，業(yè)內(nèi)公司搶占增量空間，行業(yè)集中度難以快速提高。
醫(yī)藥行業(yè)：聚焦創(chuàng)新主線 掘金消費(fèi)醫(yī)療
創(chuàng)新熱潮不減，聚焦核心主線。人口老齡化程度加深，存在大量未滿足的醫(yī)療健康需求，藥審改革力度空前，帶量集采趨于常態(tài)，加速創(chuàng)新為關(guān)鍵出路，我們認(rèn)為醫(yī)藥創(chuàng)新的新時代已經(jīng)到來。
紡織服裝行業(yè)：板塊持續(xù)活躍 布局中報有望快速增長的龍頭
行情回顧：全周滬深300 指數(shù)下跌1.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.72%，紡織服裝行業(yè)指數(shù)下跌1.21%，表現(xiàn)介于滬深300 和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其中紡織制造板塊上漲2.31%，品牌服飾板塊下跌3.55%。個股方面，我們覆蓋的九牧王、海瀾之家、七匹狼等取得了正收益。
運(yùn)輸行業(yè)：低碳減排 交通運(yùn)輸行業(yè)任重而道遠(yuǎn)
交通運(yùn)輸行業(yè)是重要的碳排放行業(yè)。交通運(yùn)輸行業(yè)，主要通過交通工具完成人與物的空間位移。對于任何一個國家，交通運(yùn)輸行業(yè)都是經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的基本需求與重要支柱行業(yè)，具有明顯的正經(jīng)濟(jì)外部性。
化工行業(yè)：需求引領(lǐng)景氣 布局成長、把握周期
需求向好引領(lǐng)行業(yè)景氣，未來看結(jié)構(gòu)性行情 化工行業(yè)下游主要產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)景氣復(fù)蘇，帶動化工品需求改善，引領(lǐng)行業(yè)景氣。21Q1 主要化工產(chǎn)品價格/價差實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比普漲，盈利能力顯著提升。但自4 月以來主要產(chǎn)品上漲乏力，多數(shù)自高位回落，行業(yè)更加趨于理性。我們認(rèn)為，2021 年大部分產(chǎn)品價格/價差同比2020 年將有顯著上漲、部分產(chǎn)品甚至高于2019 年水平，行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性行情。
建筑行業(yè)：大國基石 行穩(wěn)致遠(yuǎn)
基建投資穩(wěn)中求進(jìn)?！笆奈濉币?guī)劃提出要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，聚焦補(bǔ)短板，發(fā)展新基建。我國基建投資已過渡到高質(zhì)量發(fā)展的時代。我國基建龍頭企業(yè)在技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、管理等方面綜合實(shí)力位居全球第一。
電子行業(yè)：疫期轉(zhuǎn)單、國產(chǎn)替代、供不應(yīng)求 多重利好共振半導(dǎo)體上行
周電子指數(shù)（申萬一級）上漲，漲幅為0.64%，跑贏滬深300指數(shù)1.37個百分點(diǎn)。從子行業(yè)來看，二級子行業(yè)除光學(xué)光電子（申萬）和電子制造Ⅱ（申萬）板塊外全面上漲，其中其他電子Ⅱ（申萬）漲幅最大，漲幅為5.76%。
醫(yī)藥生物行業(yè)：高值耗材集采指導(dǎo)意見正式發(fā)布 看好細(xì)分行業(yè)特色龍頭
事件： 2021 年6 月4 日，國家醫(yī)保局等八部門印發(fā)《關(guān)于開展國家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購和使用的指導(dǎo)意見》，就開展國家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購提供了總體規(guī)范和方案要求，我們對其進(jìn)行梳理分析。
家電行業(yè)：景氣持續(xù)提升 線上轉(zhuǎn)移加速
投資思考：4 月景氣度持續(xù)恢復(fù)，龍頭恢復(fù)進(jìn)程領(lǐng)先，5-6 月有望維持高景氣度行業(yè)景氣度：（1）出貨端。受20 年同期基數(shù)影響，4 月份行業(yè)內(nèi)銷市場出貨端銷量增速有所放緩，但仍呈現(xiàn)小幅提升趨勢。
房地產(chǎn)行業(yè)：人民幣走強(qiáng)料雙提振內(nèi)房盈利和投資者情緒
考慮到開發(fā)商尤其內(nèi)房公司的外幣債務(wù)敞口，我們認(rèn)為近期人民幣走強(qiáng)有望為內(nèi)房板塊帶來當(dāng)期盈利和投資者風(fēng)險偏好的雙重提振,這也是板塊整體自5月中旬以來底部反彈的誘因之一。
新能源汽車：老賽道孕育新確定性 聚焦電機(jī)或大有可為
新能源汽車開啟黃金20 年，驅(qū)動電機(jī)市場空間有望超過2000 億元。電機(jī)作為新能源汽車核心三電系統(tǒng)之一，占到整車價值的5-10%，是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈最為核心的零部件之一。