黑電投影：彩電線上銷售回暖 投影龍頭618表現(xiàn)亮眼
核心觀點： 1）彩電方面，面板價格繼續(xù)下探，線上ASP上行，剪刀差趨勢下行業(yè)盈利持續(xù)修復，需求前期較為疲軟，618大促提前帶動6月線上銷額顯著回暖；2）投影方面，疫情擾動不改行業(yè)高景氣，618大促龍頭表現(xiàn)亮眼，份額進一步提升。建議關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先、加碼營銷投放及品牌建設(shè)的投影龍頭。
保險行業(yè)：健康險產(chǎn)品創(chuàng)新大有可為 必有所為
保險行業(yè)當前處于深度轉(zhuǎn)型的過程之中，產(chǎn)品和渠道轉(zhuǎn)型是兩大核心焦點。產(chǎn)品方面，過往價值貢獻突出的重疾險近年銷售低迷，今年上半年，受益于客戶防御性理財需求提升，以增額終身壽為代表的儲蓄類產(chǎn)品銷售較好。
稀土行業(yè)：需求重構(gòu)供給有序 稀土行業(yè)乘風而起
稀土儲量上，我國占全球比重36.7%，遠超其他國家。稀土產(chǎn)量上，我國占全球稀土總產(chǎn)量的60.0%，居全球第一。資源稟賦上，我國資源優(yōu)于全球，表現(xiàn)為稀土礦種和元素齊全，其中北方輕稀土礦儲量大，易規(guī)?；_采具備成本優(yōu)勢，南方中重稀土礦儲量大放射性低，易開采且經(jīng)濟效益好，戰(zhàn)略意義重大。
鈉離子電池：高循環(huán)聚陰離子路線降釩決勝負 低成本普魯士藍材料除水定成敗
鈉離子電池長期三路線并行，聚陰離子與普魯士藍有望突圍。長期鈉離子電池路線有望呈現(xiàn)三足鼎立態(tài)勢。聚陰離子材料循環(huán)性能可達到萬次以上，隨著降本推進及電池性能迭代，有望在長時儲能、高功率儲能等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用價值。
風電：全球需求共振 行業(yè)拐點初現(xiàn)
風電裝機量：先抑后揚，預計22H2 風電將出現(xiàn)裝機熱受疫情等因素影響，據(jù)國家能源局統(tǒng)計，22 年1-5 月國內(nèi)風電裝機量僅10.8GW。目前風電項目經(jīng)濟性好+央國企裝機目標約束，預計22 年風電裝機量可達50-60GW，其中大部分裝機將在22H2 進行。
油氣開采行業(yè)：煉化專題：從美國油公司給拜登的回信 看成品油市場矛盾
繼拜登敦促美國油公司提高產(chǎn)量后，從美國油公司的回信看出，成品油市場的矛盾是一個長期問題，主要矛盾在于不友好的政策環(huán)境、融資環(huán)境引發(fā)油公司對未來成品油需求前景的擔憂，影響投資、并帶來產(chǎn)能去化。短期以行政命令的方式要求增加供給，是難以取得效果的。
計算機行業(yè)：L3立法首獲通過 智能汽車乘風而行
行情回顧：截至2022年6月24日，本周滬深300指數(shù)報收4394.77點，上漲1.99%；申萬計算機指數(shù)報收3965.91 點，上漲2.73%，跑贏大盤。全行業(yè)橫向看，計算機行業(yè)漲跌幅居10/31 位。
房地產(chǎn)：黎明破曉 鯤鵬擊浪
政策面：料政策友好期更長、政策改善空間大、供需兩端修復。從2008、2011和2014年三輪周期復盤來看，政策放松一般觸發(fā)于房價環(huán)比-0.5%，收緊觸發(fā)于房價環(huán)比+0.9%；三輪周期政策友好期分別為8、15和19個月，其中2014年基本面曲折型修復對應(yīng)政策友好期更長。
證券行業(yè)：逆境中尋找盈利韌性和成長性
回顧上半年：指數(shù)表現(xiàn)較弱，自營投資下滑導致板塊盈利承壓2022 年上半年券商顯著跑輸大盤和其他金融板塊。截至2022 年6 月22 日，券商全年累計下跌19.6%，相較于滬深300 跑輸6.0pct，上一年度累計上漲較多的財富管理主線個股領(lǐng)跌。
核酸藥物行業(yè)：FDA批準RNAI療法VUTRISIRAN上市
事件： 6 月13 日，Alnylam 宣布， FDA 批準該公司RNAi 療法Amvuttra(vutrisiran) 上市， 用于治療成人遺傳性轉(zhuǎn)甲狀腺素蛋白介導(hATTR)的淀粉樣變性多發(fā)性神經(jīng)病變。
潮玩盲盒：全球化視野下 潮玩出?？臻g、格局、業(yè)務(wù)模式深度探討
引言：過去幾年，潮玩在國內(nèi)加速破圈，跑出本土模式、成功打造爆款I(lǐng)P 的中國企業(yè)也將目光聚焦至海外市場；對于持續(xù)打造國際化IP 矩陣的龍頭公司泡泡瑪特而言，出海成為了必然選擇和未來重要增長極。本篇報告，我們將在深度理解海外潮玩市場的基礎(chǔ)上，立足于已成功國際化的IP/玩具品牌路徑，展望公司未來出海路徑與打法，為后續(xù)跟蹤投資
聚醚胺行業(yè)：產(chǎn)能擴張不足 風電旺季有望推高景氣
聚醚胺(PEA)是一類具有柔軟聚醚骨架，由伯胺基或仲胺基封端的聚烯烴化合物，主要用于提高終端產(chǎn)品的韌性、柔韌性、疏水性或親水性。
玻璃行業(yè)：繼續(xù)看多玻璃 旗濱集團邏輯再梳理
2021H2至今，流動性邊際放松、地方政府“因城施策”鼓勵居民購房。當前政策仍在加碼，如央行下調(diào)5年期LPR和首套房商貸利率下限，隨著政策效力的傳導以及疫情影響消退，在21H2低基數(shù)背景下，我們認為22H2有望看到地產(chǎn)周期觸底。
新材料行業(yè)：鋰電材料板塊大幅反彈 稀土原料價格有所回落
上周鋰電材料板塊大漲，周漲幅為10.01%，跑贏基準（滬深300）8.36 個百分點；碳纖維及光伏材料板塊一周漲跌幅分別為+1.39%和-0.1%，分別跑輸基準0.27 個百分點和1.75 個百分點。
養(yǎng)老：美國、日本的養(yǎng)老金第三支柱經(jīng)驗啟示：以往鑒來
“三支柱”是目前全球最主流的養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)。除部分非洲國家外，全球發(fā)達國家和發(fā)展中國家普遍面臨人口老齡化的巨大壓力，世界各國都在不斷完善養(yǎng)老保障制度，美國、日本等主要發(fā)達國家均已建立起養(yǎng)老金三支柱體系，并取得了較好的效果，鏡鑒價值明顯。
鋼鐵行業(yè)：鋼鐵當前處在政策性限產(chǎn)起點向基本面好轉(zhuǎn)起點轉(zhuǎn)換的階段
本周（2022/06/10-06/16）庫存總體繼續(xù)提升，其中社庫補庫增幅擴大，廠庫則由降庫轉(zhuǎn)為補庫，廠庫向社庫轉(zhuǎn)移壓力仍然存在；供給端本周窄幅下降，近期隨著鋼廠虧損以及政策性限產(chǎn)加嚴，鋼廠開始逐步減產(chǎn)，整體鋼材供給上行空間受到約束，轉(zhuǎn)向下行；需求側(cè)本周寬幅趨弱運行，一方面是疫情后產(chǎn)業(yè)鏈的復蘇仍需時間與空間，同時近期南