稀土行業(yè)：持續(xù)推薦稀土全產(chǎn)業(yè)鏈配置價值
市場回顧：稀土概念板塊、稀土永磁板塊月度下跌。12 月31 日，Wind 稀土指數(shù)收于2,349.81，周漲幅2.01%，月跌幅8.64%；Wind 稀土永磁指數(shù)收于5,836.13，周漲幅2.67%，月跌幅6.92%。滬深300 收于4,940.37，周漲幅0.39%，月漲幅1.99%。
軟飲料行業(yè)：具有投資價值的優(yōu)質(zhì)賽道
包裝飲用水行業(yè)規(guī)模及格局：1）我國行業(yè)規(guī)模破二千億元，未來空間及增速均可期。根據(jù)Euromonitor，預(yù)計2025 年，我國包裝水市場規(guī)模將達至3,131 億元，占全部軟飲料的40.9%，2021-2025 年復(fù)合增速將為5.0%，預(yù)計未來5 年行業(yè)規(guī)模將再增1,000 億元。
藥房：行業(yè)景氣度回升 龍頭公司大有可為
利好政策不斷出臺，龍頭集中的市場格局逐步形成。隨著醫(yī)改推進，政策落地效果持續(xù)釋放，醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)的關(guān)注度不斷提升。近年來國家政策鼓勵形成藥品流通行業(yè)大型連鎖企業(yè)，制定大型骨干企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，力爭到2025 年藥品零售連鎖率達到70%，營造龍頭集中、中小補充的城鄉(xiāng)藥品流通網(wǎng)絡(luò)，完善藥品供應(yīng)鏈建設(shè)，促進藥品的跨區(qū)域流通。
白銀：銀價漲勢暫歇 交投于23 美元一線
銀價繼上周小幅反彈后漲勢暫歇，交投于23 美元/盎司附近。美國就業(yè)數(shù)據(jù)改善，有利于強化美聯(lián)儲收緊預(yù)期。金銀比目前處于五年均值，在貨幣正常化加速背景下有望進一步走高。工業(yè)需求方面，未來主要增量預(yù)計來自于汽車行業(yè)，光伏行業(yè)用銀預(yù)計受工藝改進的影響趨減。
鋼鐵行業(yè)：能耗目標(biāo)再明確 產(chǎn)業(yè)高端化格局呈現(xiàn)
工信部等部門近日發(fā)布“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，發(fā)展目標(biāo)包括：到2025 年，粗鋼、水泥等重點原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增，產(chǎn)能利用率保持在合理水平。
券商行業(yè)：改革方興未艾 行業(yè)空間打開
政策面，2022 年改革深化之年，行業(yè)政策加速供給。以北交所為代表的資本市場改革的制度供給及中央定調(diào)IPO 全面注冊制等預(yù)示著資本市場步入新周期，預(yù)計明年證券行業(yè)政策圍繞提高上市公司質(zhì)量、建設(shè)多層次資本市場體系，預(yù)計資產(chǎn)端及資金端等方面政策供給會加快，行業(yè)發(fā)展格局不斷向好。與此同時，預(yù)計貨幣政策邊際寬松，結(jié)構(gòu)性收緊寬松與收緊并存。PPI 呈現(xiàn)見頂回落趨勢，降息可期，期待春季躁動。
餐飲行業(yè)：單身經(jīng)濟催生餐飲新業(yè)態(tài) “一人食”模式發(fā)展前景如何？
疫情發(fā)生以來,“一人食”餐廳受到關(guān)注新冠疫情期間,餐飲企業(yè)受損嚴(yán)重,盡管全國餐廳于2020年3月下旬陸續(xù)恢復(fù)營業(yè),但避免消費者在就餐過程中發(fā)生交叉感染仍是各餐廳的防控重點,可減少相互接觸、降低感染風(fēng)險的“一人食”分餐模式逐漸受到眾多消費者關(guān)注。
醫(yī)療健康行業(yè)：頂層設(shè)計文件出臺 醫(yī)療裝備發(fā)展再加速
12 月28 日，十部委聯(lián)合印發(fā)《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（簡稱《規(guī)劃》），本次《規(guī)劃》是醫(yī)療裝備領(lǐng)域首個國家層面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，提出1）到2025 年實現(xiàn)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，主流醫(yī)療裝備基本實現(xiàn)有效供應(yīng)，高端醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升，初步形成對公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力；2）到2035 年，醫(yī)療裝備的研發(fā)、制造、應(yīng)用提升至于世界先進水平?！兑?guī)劃》的出臺將定調(diào)推動醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)朝著高質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)鏈安全可控方向發(fā)展。
化妝品行業(yè)：強者恒強 細(xì)分高潛賽道優(yōu)勢領(lǐng)先
行情分化，頭部品牌商占優(yōu)。行情方面，根據(jù)申萬化妝品指數(shù)，截止12月24 日，化妝品行業(yè)累計漲幅2.9%，其中魯商發(fā)展、貝泰妮、上海家化、珀萊雅實現(xiàn)16%以上漲幅，品牌商整體表現(xiàn)更佳。
氫能：儲氫發(fā)展適度超前 高壓儲氫優(yōu)先實現(xiàn)
氫能儲運是產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。氫能產(chǎn)業(yè)鏈整體分為氫能制取、氫能儲運、氫能應(yīng)用三大環(huán)節(jié)，其中儲運環(huán)節(jié)是高效利用氫能的關(guān)鍵。成本方面，氫氣儲運成本占總成本約30%。技術(shù)方面，要提高氫氣能量密度，國際能源署規(guī)定儲氫質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)達到5%。經(jīng)濟高效是氫能儲運未來發(fā)展趨勢。目前，氫能儲存應(yīng)用場景有加氫站儲存、運輸車儲存和燃料電池車儲存等。
分布式光伏：市場化力量推動 行業(yè)迎接增速拐點
風(fēng)光外送線路建設(shè)周期長，實現(xiàn)裝機目標(biāo)需依賴分布式建設(shè)近年來，我國新能源裝機容量大規(guī)模提升，風(fēng)光大基地等集中式電站需要依靠特高壓電網(wǎng)建設(shè)外送電力，從項目周期來看，特高壓線路建設(shè)周期通常為2-3 年，在外送線路建設(shè)的中間檔期，分布式是實現(xiàn)我國“十四五”裝機規(guī)劃目標(biāo)的重要抓手。
計算機行業(yè)：國資云發(fā)展或加速
投資建議：近 幾年，漏洞、數(shù)據(jù)等安全問題高發(fā)，建設(shè)安全可控的云基礎(chǔ)設(shè)施迫在眉睫，各私有云等玩家和整個市場未來前景廣闊。推薦對應(yīng)A 股標(biāo)的：深信服、紫光股份。
環(huán)保行業(yè)：CEA周均價46元/噸 創(chuàng)開市以來新高
上周CEA 成交2,012 萬噸，成交均價46 元/噸，環(huán)比增長15%。地方碳配額周成交90 萬噸，成交均價37 元/噸。CCER 周成交48 萬噸，CQCER 周成交30 萬噸。
燃料電池行業(yè)：多重催化共振 行業(yè)騰飛在即
12月3日，國家工信部發(fā)布《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，在主要任務(wù)中提出，要實施工業(yè)領(lǐng)域碳達峰行動，加快氫能技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動氫能多元利用。